Le cours de l'action Lloyds forme un drapeau baissier alors que les résultats de la banque commencent

Le cours de l'action Lloyds a perdu de son élan au cours des derniers mois et a formé un schéma baissier qui pourrait le faire chuter prochainement. Il est passé du sommet de l'année dernière de 63,40 p. à 53,70 p., alors que l'attention se porte désormais sur la prochaine saison des résultats bancaires aux États-Unis.

Saison des résultats bancaires

Lloyds Bank et d'autres banques britanniques ont bien performé en 2024. Entre son point le plus bas et le plus haut de l'année, l'entreprise a bondi d'environ 70 %. NatWest a été l'une des entreprises les plus performantes de l'indice FTSE 100, tandis que des entreprises comme Barclays, HSBC et Standard Chartered ont grimpé à deux chiffres.

Les actions de Lloyds Bank ont bien performé en raison de la résilience de l'économie britannique et des taux d'intérêt élevés de la Banque d'Angleterre (BoE). Comme d'autres banques centrales, elle a relevé les taux d'intérêt à un niveau record depuis plusieurs années dans le but de lutter contre l'inflation élevée.

Les banques profitent des taux d’intérêt élevés car ils augmentent leur marge de bénéfice net (NIM). Cependant, parfois, comme nous l’avons vu avec les banques britanniques, les taux élevés ont une limite car ils conduisent souvent à une fuite de capitaux des banques vers les fonds du marché monétaire qui offrent de meilleurs rendements. De plus, des taux plus élevés entraînent généralement des retards de paiement chez les emprunteurs.

Le prochain catalyseur important pour le cours de l'action Lloyds sera la prochaine saison des résultats bancaires aux États-Unis. Les plus grandes banques du pays, comme JPMorgan, Bank of America, Goldman Sachs et Wells Fargo, publieront leurs résultats financiers cette semaine.

Ces résultats donneront le ton aux banques mondiales comme Lloyds et aux entreprises comme Barclays et NatWest.

Cependant, ces banques sont sensiblement différentes de Lloyds. D’une part, Lloyds est une banque britannique qui se concentre principalement sur le prêt aux particuliers et aux entreprises. JPMorgan et Bank of America proposent des services diversifiés, notamment la gestion de patrimoine et la banque d’investissement.

Les affaires de Lloyds se portent bien

Les derniers résultats financiers ont montré que son activité se porte relativement bien, même si ses principaux indicateurs ont chuté.

Son revenu net d'intérêts a chuté de 8 % à 9,56 milliards de livres sterling, contre 10,44 milliards de livres sterling. Ses autres revenus ont augmenté de 9 % à 4,16 milliards de livres sterling. Au total, son revenu net a chuté de 7 % à 12,73 milliards de livres sterling au troisième trimestre. En conséquence, le bénéfice de la société après impôts a chuté de 12 % à 3,77 milliards de livres sterling.

La direction espère que son activité continuera de bien se porter bientôt, même si la Banque d'Angleterre commence à baisser les taux.

Les économistes prévoient que la banque centrale continuera de baisser les taux cette année après avoir procédé à deux baisses l'année dernière. Avec le ralentissement de la croissance économique, la banque pourrait procéder à au moins trois baisses importantes cette année, une mesure qui pourrait avoir un impact sur ses revenus nets d'intérêts.

Lloyds Bank verse également des dividendes substantiels, ce qui lui confère un rendement de 5,6 %, supérieur à celui de l'indice FTSE 100.

Elle espère poursuivre sa stratégie de dividendes en libérant une partie de la trésorerie de son bilan. Lloyds a un ratio CET1 de 14,3 % et espère que ce chiffre atteindra 13 % l'année prochaine, ce qui indique de meilleurs rendements.

Analyse du cours de l'action Lloyds

Le graphique quotidien montre que le cours de l'action LLOY a évolué dans une fourchette étroite au cours des dernières semaines. Il est tombé en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours. Plus important encore, il y a des signes que l'action a formé un modèle de graphique de drapeau baissier, un signe baissier populaire sur le marché. Ce modèle est l'un des signes les plus risqués du marché.

Lloyds s'est déplacé vers le niveau de retracement de Fibonacci à 38,2 %, tandis que les indicateurs RSI (Relative Strength Index) et MACD ont pointé vers le bas. Par conséquent, le modèle de drapeau baissier indiquera une baisse supplémentaire, le prochain point à surveiller étant le point de retracement à 50 % à 50,4 p.