L'or dépasse les 2 700 $/once : les prix peuvent-ils maintenir leur élan haussier ?

Les prix de l'or ont de nouveau grimpé au-dessus de la barre des 2 700 dollars l'once mercredi, les traders restant concentrés sur la publication des données d'inflation de l'IPC américain.

Un dollar américain plus faible a également soutenu les sentiments sur le marché de l'or mercredi. Un dollar plus faible rend les matières premières libellées en dollars moins chères pour les acheteurs étrangers, générant ainsi une plus grande demande pour le métal jaune.

« Le dollar américain (USD) prolonge son recul par rapport au sommet de plus de deux ans atteint plus tôt cette semaine à la suite d'un indice des prix à la production (IPP) américain plus faible publié mardi », a déclaré Haresh Menghani, rédacteur en chef chez FXstreet, dans un rapport.

« Cela s’avère être un facteur clé qui soutient la matière première, même si l’ambiance de risque, ainsi que les attentes hawkish de la Réserve fédérale (Fed), pourraient limiter les gains. »

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat de février sur l'or au COMEX était à 2 704,95 $ l'once, en hausse de 0,8 % par rapport à la clôture précédente.

Les données d'inflation des prix à la production, plus douces que prévu, publiées mardi ont fait naître l'espoir que la Réserve fédérale américaine assouplira sa politique monétaire dans les mois à venir.

Cela a profité au prix de l'or lors des échanges de mercredi.

Toutefois, la résilience globale de l'économie américaine et la vigueur du marché du travail ont continué de jeter le doute sur la trajectoire de baisse des taux d'intérêt de la Fed.

Les données de l'IPC américain sont attendues

« L'apaisement des craintes concernant les tarifs douaniers perturbateurs du président élu des États-Unis, Donald Trump, renforce la confiance des investisseurs, ce qui est évident à partir d'un ton généralement positif autour des marchés boursiers », a déclaré Menghani.

Selon l'outil CME FedWatch, les traders n'attendent qu'une probabilité de 2,7 % que la Fed réduise ses taux lors de sa réunion de janvier.

Les traders étaient concentrés sur la publication des données d'inflation de l'indice des prix à la consommation américain prévue plus tard dans la journée.

Les données devraient montrer une légère reprise de l'inflation en décembre, ce qui a renforcé les craintes que les taux d'intérêt aux États-Unis puissent rester élevés pendant une longue période.

Les procès-verbaux de la dernière réunion de politique de la Fed en décembre ont montré que les décideurs étaient préoccupés par l'inflation persistante plus élevée aux États-Unis.

Les minutes indiquent que la Fed pourrait ralentir le rythme des baisses de taux en 2025. Le marché ne prévoit que deux baisses de taux cette année, contre quatre auparavant.

Les taux d’intérêt plus élevés sont baissiers pour l’or, car il s’agit d’un actif inflexible, contrairement aux obligations.

L'or résiste au dollar fort et aux rendements plus élevés

Jusqu'à présent en 2025, les prix de l'or ont défié la hausse de l'indice du dollar et des rendements obligataires plus élevés.

Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, a déclaré dans un rapport :

Selon Fritsch, l'évolution du prix de l'or est actuellement gouvernée par la cérémonie d'investiture du président élu Donald Trump, qui aura lieu la semaine prochaine.

Les politiques de Trump concernant les augmentations de tarifs et les plans protectionnistes pour l'économie américaine ont créé un voile d'incertitude. Cela a augmenté la demande de refuge pour l'or.

« Cela explique également le « découplage » du prix de l’or par rapport au dollar américain fort, qui pèse sur l’or à d’autres moments », a déclaré Fritsch.

Les analystes de FXstreet estiment que les prix de l'or doivent franchir de manière décisive la barre des 2 690 $ l'once pour accélérer davantage.

Actuellement, les prix se situent autour de 2 704 $ l'once, ce qui pourrait être un signal de poursuite de la hausse.