Pourquoi la présidence de Trump pourrait conduire au lancement de plus de FNB crypto

Alors que les fonds négociés en bourse (ETF) sur le Bitcoin au comptant célèbrent leur premier anniversaire et que les ETF sur l'Ethereum atteignent le cap des six mois, le marché des crypto-monnaies se prépare à une éventuelle vague de nouvelles offres.

Alors que le pro-crypto Donald Trump est sur le point d'assumer la présidence, les participants au marché anticipent un environnement réglementaire plus favorable qui pourrait ouvrir la voie à des ETF de crypto-monnaies supplémentaires.

L’approbation publique de Bitcoin par Trump a déjà eu un impact notable.

Selon Nicholas Elward, responsable des produits institutionnels et des ETF chez Natixis Investment Managers, la position de Trump a renforcé la confiance dans les investissements crypto.

« En conséquence, tous les signes indiquent des développements plus positifs pour les ETF de crypto-monnaies en 2025 », a écrit Elward dans une note.

Cet optimisme s’étend aux ETF au comptant, des fonds qui détiennent des crypto-monnaies réelles plutôt que des contrats à terme.

Des gestionnaires d'actifs tels que 21Shares, Bitwise, WisdomTree et Canary Capital ont déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC) une demande de lancement d'ETF liés à des actifs numériques populaires tels que XRP, Solana, Hedera et Litecoin.

Le nouveau président de la SEC, Atkins, devrait faciliter l'obtention de l'approbation des ETF

L’approche de la SEC en matière de réglementation des crypto-monnaies a constitué un obstacle important à l’approbation des ETF.

Cependant, avec la démission du président de la SEC, Gary Gensler, le jour de l'investiture, les analystes s'attendent à un changement de ton.

Le candidat de Trump pour ce poste, Paul Atkins, a critiqué la position stricte de la SEC sur les actifs numériques.

Ce changement pourrait faciliter l’obtention de l’approbation des ETF crypto.

Malgré l'optimisme, des défis réglementaires demeurent. Dom Harz, co-fondateur de la société de réseau blockchain BOB, a déclaré à Barron's: « L'élan que nous constatons avec les ETF Bitcoin et Ethereum n'est que la pointe de l'iceberg. »

Pour Harz, « il y a des obstacles réglementaires à surmonter » avant que les ETF XRP et Solana ne soient approuvés.

Mais « nous assisterons à une augmentation des mouvements vers les ETF à actifs uniques dans tous les domaines en 2025, en particulier pour les jetons bien connus avec de fortes marques », a-t-il déclaré.

Les ETF Bitcoin et Ethereum maintiennent leur domination

Bien qu’il y ait de l’enthousiasme autour des nouveaux ETF, Bitcoin et Ethereum restent les pierres angulaires du marché.

Selon les analystes de JPMorgan, les fonds Bitcoin ont plus de 100 milliards de dollars d'actifs, tandis que les ETF Ethereum en ont 12 milliards.

L'iShares Bitcoin Trust est en tête du peloton avec plus de 45 milliards de dollars d'actifs, et le Grayscale Ethereum Trust domine l'espace des ETF Ethereum avec 4,6 milliards de dollars.

En revanche, les analystes estiment que les ETF Solana pourraient attirer seulement 3 à 6 milliards de dollars d’actifs nets nouveaux, tandis que les fonds XRP pourraient obtenir seulement 4 à 8 milliards de dollars d’investissements.

Les analystes de JP Morgan ont déclaré :

Harz a reconnu cette disparité, notant que Bitcoin et Ethereum se sont imposés comme des écosystèmes dominants.

Néanmoins, les ETF cryptographiques constituent un point d’entrée précieux pour les investisseurs novices, leur offrant une exposition à des actifs volatils sans qu’ils aient besoin d’en être directement propriétaires.

Opportunités pour les gagnants institutionnels

L’évolution du paysage des ETF crypto est prête à profiter aux principaux acteurs du marché.

Des entreprises comme Coinbase, BlackRock et le teneur de marché Virtu ont déjà profité des ETF Bitcoin et Ethereum et devraient voir leurs gains augmenter si de nouveaux ETF sont approuvés.

Bien que la demande pour les jetons de deuxième niveau soit peut-être plus limitée, la combinaison d'une administration pro-crypto et d'une SEC potentiellement moins restrictive a créé une perspective prudemment optimiste pour 2025.

Bitcoin et Ethereum conserveront probablement leur domination, mais le marché est prêt pour la diversification, les acteurs institutionnels étant bien positionnés pour tirer parti de la prochaine vague de FNB crypto.