Les actions et le Bitcoin grimpent à l'investiture de Trump ; les marchés se préparent à la volatilité

Les contrats à terme sur les actions américaines ont évolué dans une fourchette étroite, tandis que le dollar s'est affaibli lundi, les marchés se préparant à l'investiture de Donald Trump.

Le bitcoin, en revanche, a grimpé à un niveau record, reflétant l'optimisme entourant la position pro-crypto attendue de Trump.

L’optimisme prudent du marché est tempéré par l’anticipation d’une série d’ordonnances exécutives et de changements de politique, qui devraient rapidement remodeler le paysage économique.

L'approche « favorable aux entreprises » de Trump, mais avec une part d'incertitude

Trump devrait mettre en œuvre une série d’ordonnances présidentielles dès le premier jour de son mandat, avec des mesures sur l’immigration, les tarifs douaniers et l’énergie, le tout dans le cadre d’un effort global visant à mettre en œuvre rapidement son programme politique.

Si certains investisseurs anticipent que ces interventions seront bénéfiques pour les entreprises, l'imprévisibilité des politiques de Trump suscite des inquiétudes.

« Une chose est sûre à 100 % : Trump veut maintenir les marchés boursiers américains dans une bonne humeur », a déclaré à Bloomberg Dana Malas, stratège chez SEB.

Potentiel d'une hausse des taux de la Fed

« Tout nouvel stimulus qui déclencherait un choc de croissance et d’inflation pourrait conduire à un cycle de hausse des taux de la Fed, pour lequel les marchés sont largement mal préparés », a écrit Iain Stealey, CIO international pour les titres à revenu fixe chez JPMorgan Asset Management, soulignant les risques de changements de politique inattendus.

La possibilité que Trump introduise des mesures de relance budgétaire supplémentaires, par le biais de baisses d’impôts et d’augmentations de tarifs douaniers, pourrait faire en sorte que le dollar reste fort et que les rendements des bons du Trésor restent élevés.

Nomura Holdings Inc., rejoignant T. Rowe Price, prévoit une possibilité que les rendements des bons du Trésor à 10 ans atteignent 6 % cette année, tandis qu'un segment plus petit de négociants en obligations estime que la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt pourrait être de les augmenter, ce qui contredit la plupart des prévisions de baisses imminentes.

Volatilité du marché dans l’attente

Les contrats à terme sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 sont restés relativement inchangés, Wall Street étant fermée pour cause de jour férié lundi.

Le dollar, qui s'est replié par rapport à son plus haut niveau en 13 mois atteint plus tôt ce mois-ci, a baissé pour la première fois en trois jours.

L'indice Stoxx Europe 600 s'est également stabilisé après avoir effacé ses gains antérieurs à l'ouverture.

La hausse record du Bitcoin et l'appel « très bon » de Trump avec Xi

Le Bitcoin a bondi jusqu'à 5,5 % après que Trump et son épouse, Melania, aient dévoilé leurs propres memecoins au cours du week-end.

La conversation de Trump avec le dirigeant chinois Xi Jinping, qu'il a qualifiée de « très bonne », a stimulé les actions asiatiques lundi, soulignant l'interaction entre les annonces politiques et les mouvements du marché.

Les politiques de Trump affectent les secteurs mondiaux

Avant même d’avoir pris ses fonctions, Trump fait bouger les marchés.

Son plan visant à utiliser des pouvoirs d'urgence pour stimuler la production énergétique nationale, tout en réduisant les sources d'énergie renouvelables, a provoqué des baisses dans des entreprises telles que Siemens Energy AG, Enel SpA et Vestas Wind Systems A/S.

Les positions de Trump sur des questions telles que la rivalité technologique avec la Chine et le changement climatique devraient également influencer les décisions d'investissement dans divers secteurs, des semi-conducteurs aux véhicules électriques et à la construction navale.

« Cela va être extrêmement volatil dans les prochains jours, car il est désormais confirmé qu'il y aura beaucoup de décrets signés dans les heures qui suivront l'investiture », a déclaré à Bloomberg Enguerrand Artaz, gestionnaire de fonds chez La Financière de l'Echiquier.

Apaiser les tensions et attendre les réactions du marché

L’appétit accru pour les actifs à risque en Asie est survenu après la discussion entre Trump et Xi sur le commerce, TikTok et le fentanyl, qui pourrait préparer le terrain pour les premières relations entre la nouvelle administration et la Chine.

En signe de bonne volonté, TikTok a commencé à rétablir son service aux États-Unis dimanche après que Trump a déclaré qu'il retarderait l'application d'une loi obligeant le propriétaire chinois de l'application à trouver un acheteur pendant trois mois.

La réunion annuelle du Forum économique mondial débutera lundi, avec la présence de personnalités éminentes telles que Larry Fink, Ray Dalio et Marc Benioff.

Trump devrait également s'adresser virtuellement au groupe trois jours après son investiture.

La semaine prochaine, l'attention se portera sur la décision de politique monétaire prévue vendredi par la Banque du Japon, où environ les trois quarts des économistes interrogés par Bloomberg s'attendent à une hausse de son taux directeur.