Prévision USD/JPY : la hausse des taux de la BoJ signale une divergence avec la Fed

Le taux de change USD/JPY a décliné après les données d'inflation relativement fortes au Japon et la décision de la Banque du Japon (BoJ) sur les taux d'intérêt. La paire a reculé à 155,90, en baisse par rapport au sommet de l'année à 158,90. Alors, que va-t-il se passer pour le yen japonais avant la décision de la Fed ?

Augmentation des taux d'intérêt de la Banque du Japon

La paire USD/JPY a chuté après que l'agence japonaise de statistiques a publié des données solides sur l'inflation à la consommation. L'indice des prix à la consommation (IPC) a augmenté de 0,4 % en novembre à 0,6 % en décembre.

Cette croissance s'est traduite par une hausse de 3,6 % sur un an, contre 2,9 % le mois précédent. L'inflation de base, étroitement surveillée et qui exclut les prix volatils des denrées alimentaires et de l'énergie, est passée de 2,7 % à 3,0 %.

Ces chiffres signifient que le Japon connaît désormais une inflation plus élevée que d’autres pays, une situation qui était impensable il y a quelques années. Par exemple, l’indice CPI américain a augmenté de 2,7 % en novembre à 2,9 % en décembre.

La Banque du Japon a décidé de relever à nouveau les taux d'intérêt de 0,25 % à 0,5 %, le niveau le plus élevé depuis 2008. Elle a également laissé entendre qu'elle continuerait à relever les taux d'intérêt si l'inflation restait élevée pendant un certain temps.

L'USD/JPY a également réagi aux données flash PMI manufacturier et services. Selon S&P Global et au Jibun Bank, le secteur des services s'est bien comporté en janvier, le PMI passant de 50,9 à 52,7. Le secteur manufacturier, en revanche, s'est effondré de 49,6 à 48,8.

La hausse des taux d’intérêt risque de frapper durement le secteur manufacturier, surtout maintenant qu’il traverse une période difficile. La principale préoccupation est que la Chine est désormais devenue un important exportateur de véhicules, avec des entreprises comme BYD, Nio et Xpeng qui gagnent des parts de marché.

La décision de la Réserve fédérale est imminente

Le prochain catalyseur clé du taux de change USD/JPY sera la prochaine décision de la Réserve fédérale sur les taux d'intérêt prévue mercredi prochain.

Il s’agira d’une réunion importante car elle donnera le ton de ce à quoi s’attendre cette année. Les économistes s’attendent à ce que la banque laisse les taux d’intérêt inchangés maintenant qu’elle a adopté un ton plus belliciste.

La banque indiquera ensuite qu'elle maintiendra les taux stables pendant un certain temps, en observant les tendances de l'inflation. Les données récentes ont montré que l' inflation à la consommation a augmenté de 2,7 % à 2,9 % en décembre, tandis que l'inflation sous-jacente est tombée de 3,3 % à 3,2 %.

Un autre rapport a montré que le marché du travail s’est bien comporté, le taux de chômage passant de 4,2 % à 4,1 %.

Les experts s’attendent à ce que la Fed réduise à nouveau les taux d’intérêt en juillet si l’inflation se rapproche de son objectif de 2,0 %.

Analyse technique USD/JPY

Graphique des prix USD/JPY par TradingView

Le graphique quotidien montre que le taux de change USD/JPY a atteint un pic à 158,90 le 10 janvier, puis a reculé à 155,80 actuellement. Il a formé un petit motif de banderole baissière au cours des dernières semaines.

La paire a trouvé un soutien substantiel à la moyenne mobile sur 50 jours. Elle a également dépassé la ligne de tendance ascendante qui relie les plus bas depuis le 16 septembre.

Par conséquent, la paire devrait continuer à baisser tant que la divergence entre la BoJ et la Fed se poursuivra. Cette opinion sera confirmée si elle tombe en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours et de la ligne de tendance ascendante. Si cela se produit, le prochain point à surveiller sera à 154.