La montée en puissance de DeepSeek déclenche des baisses des actions américaines liées aux centres de données d'IA

Les premières transactions de lundi ont connu de fortes baisses sur le marché boursier américain, déclenchées par la hausse inattendue d'une application chinoise d'intelligence artificielle, DeepSeek.

Au cours du week-end, DeepSeek a grimpé au sommet du classement des applications d'Apple, provoquant des ondes de choc dans les industries liées à l'intelligence artificielle.

Développé à une fraction du coût de systèmes concurrents comme ChatGPT, les performances comparables de DeepSeek ont suscité des craintes que les puces micro haut de gamme et les centres de données d'IA à forte consommation d'énergie ne soient plus aussi indispensables qu'on le pensait auparavant.

Cette évolution amène les investisseurs à remettre en question le récit de croissance entourant l’infrastructure de l’IA, un secteur étroitement lié à la fabrication américaine.

Avec la possibilité que des solutions d’IA moins chères réduisent la demande de puces avancées et de centres de données gourmands en énergie, le marché a adopté une approche du type « vendez d’abord, posez des questions ensuite ».

Nvidia, Microsoft, Eaton et Schneider affichent des baisses

Les États-Unis abritent près de 50 % des 5 400 centres de données du monde, selon le Futrum Group, une fondation essentielle à la croissance pilotée par l'IA.

Bon nombre de ces centres s’appuient sur des puces et des infrastructures de pointe fournies par des entreprises technologiques et de fabrication américaines.

Les échanges de lundi ont révélé la fragilité de cette dépendance à l'égard de Nvidia, qui fournit des puces axées sur l'IA, avec une baisse de 11 % du cours de ses actions, et de Microsoft et d'Alphabet, deux grands acteurs de l'IA, qui ont chuté respectivement de 3,5 % et de 3 %.

La vente à découvert s’est étendue au-delà de la technologie pour atteindre les fabricants fournissant des composants pour centres de données.

Les actions de TE Connectivity et Amphenol, qui produisent des composants électriques, ont chuté respectivement de 3 % et de 9 %.

Eaton, un important fournisseur d'infrastructures électriques, a connu une baisse spectaculaire de 14 %, tandis que son homologue européen Schneider Electric a chuté de plus de 9 %.

GE Vernova, Constellation Energy et d'autres sont touchés

Les centres de données d’IA sont connus pour leur consommation massive d’énergie, ce qui a précédemment stimulé les investissements dans les infrastructures énergétiques.

Cependant, les attentes de réduction des dépenses en IA ont entraîné des baisses importantes des actions liées à la production d’énergie et aux services de soutien.

GE Vernova, issue de GE Aerospace plus tôt cette année, a chuté de 18 %, tandis que Constellation Energy a chuté de 17 %.

D’autres entreprises liées aux opérations de centres de données ont également ressenti la douleur.

Trane Technologies, qui fournit des systèmes de chauffage et de refroidissement, a chuté de 7 %, tandis que le fabricant de systèmes d'alimentation de secours Generac a perdu 1 %.

Au début de la semaine, les actions de GE Vernova et Constellation Energy avaient augmenté de plus de 200 % et 185 %, respectivement, par rapport à leurs récents sommets.

La correction a fait chuter considérablement leurs valorisations, les multiples prix/bénéfice se rapprochant des normes historiques.

Pendant ce temps, TE Connectivity et Generac, qui ont enregistré des gains plus modestes, ont subi des pertes plus faibles, soulignant que les actions les plus liées au battage médiatique autour de l'IA ont subi le poids de la vente.

L’émergence soudaine de DeepSeek a forcé une réévaluation du paysage des investissements dans l’IA.

Les investisseurs sont désormais confrontés au défi de distinguer les réactions de marché à court terme des tendances à long terme.

Les actions fortement liées à l’infrastructure d’IA peuvent rester volatiles alors que le marché traite les implications des solutions d’IA à faible coût et à faible consommation de ressources.

Pour l’instant, ceux qui ont le plus profité de l’essor de l’IA semblent être les plus exposés au risque.