Voici un échange Trump qui n'a pas encore eu lieu

Les actions à petite capitalisation devraient bénéficier de la déréglementation et de la baisse des impôts sous l'administration Trump.

La réglementation et les impôts pèsent généralement plus sur les résultats des petites entreprises que sur ceux de leurs homologues plus grandes. Pourtant, les actions à petite capitalisation n'ont pas réussi à bien se comporter ces derniers mois.

Cependant, les choses pourraient bien changer à l'avenir. Selon le stratège de Wolfe Research, Rob Ginsberg, les actions américaines à petite capitalisation sont fortement positionnées pour un rallye important à venir.

Pourquoi les actions à petite capitalisation n’ont-elles pas bien performé ?

Les investisseurs ont été réticents à investir massivement dans les actions américaines à petite capitalisation principalement parce qu'il y a longtemps qu'elles n'ont pas réussi à surperformer les actions à grande capitalisation.

En fait, les actions à grande capitalisation ont réalisé des performances bien meilleures que l’indice des actions à petite capitalisation au cours de neuf des onze dernières années. L’année dernière, par exemple, le Russell 2000 n’a rapporté que 10 % contre bien plus de 20 % pour le S&P 500.

Néanmoins, il y a des raisons de croire que cette transaction Trump se prépare à une hausse significative qui pourrait se matérialiser au cours du prochain trimestre environ, selon Ginsberg.

Quels sont les signaux qui annoncent une forte hausse des actions à petite capitalisation ?

Il n’y a pas si longtemps, les actions à petite capitalisation peinaient à sortir de la crise.

Au moment de la rédaction de cet article, cependant, le Russell 2000 a tous ses secteurs dans le vert au cours du mois dernier, et des « gains supplémentaires semblent probables », selon le stratège de Wolfe Research.

« L’indice a creusé une base pluriannuelle convaincante après plusieurs années de transactions agitées et limitées et de difficultés », a-t-il ajouté dans une note de recherche la semaine dernière.

L'indice des petites capitalisations se situe actuellement légèrement en dessous d'une résistance clé au niveau de 2 450 points. Une percée pourrait ouvrir la voie à "une course massive" dans le groupe, a fait valoir Ginsberg dans son rapport.

Que pourraient signifier les baisses de taux d’intérêt pour le Russell 2000

Le président Trump devrait largement favoriser des politiques qui pourraient relancer l’économie américaine en 2025. Certains experts prévoient même une amélioration du PIB de 5,0 % cette année.

Cela pourrait également s’avérer significatif pour les petites capitalisations, qui tirent une part plus importante (jusqu’à 80 %) de leurs revenus du marché intérieur.

Enfin, les actions à petite capitalisation valent la peine d’être achetées car la Fed devrait encore réduire les taux d’intérêt en 2025.

Pourquoi ? Parce que les petites entreprises ont souvent des niveaux d’endettement plus élevés. Une baisse des coûts d’emprunt permet donc de libérer leurs capitaux pour la croissance.

Les entreprises de petite capitalisation comptent également davantage sur le financement externe, dont le coût de l’obtention est réduit lorsque les taux d’intérêt sont abaissés.

Dans l’ensemble, ces entreprises sont plus agiles et ont plus de marge de croissance rapide que leurs homologues plus importants.

Des coûts d’emprunt plus faibles leur permettent de tirer parti des opportunités de croissance plus facilement.