Aperçu des résultats du premier trimestre d'Apple : part de marché en Chine, stratégie d'IA et autres éléments à surveiller

Apple devrait annoncer ses résultats du premier trimestre après la clôture de la Bourse jeudi, les investisseurs surveillant attentivement les informations sur sa trajectoire en matière d'IA et les performances du marché chinois.

Alors que l'action est restée stable jusqu'à la publication des résultats, elle a subi un bref coup dur après la hausse de l'entreprise chinoise d'intelligence artificielle DeepSeek avant de rebondir de 7 %.

La demande pour l'iPhone reste une préoccupation majeure pour les investisseurs.

De plus, la perception selon laquelle Apple est à la traîne par rapport à des concurrents comme Microsoft et Google dans le développement de l'IA reste une préoccupation, mais le succès financier de l'entreprise n'a pas été uniquement tributaire de l'IA générative.

Invezz examine les facteurs à prendre en compte dans l'annonce des résultats de jeudi :

Des revenus élevés sont attendus, mais la part de marché en Chine est une source d'inquiétude

Apple devrait annoncer un chiffre d'affaires de 124,39 milliards de dollars (croissance de 4 % par rapport à l'année précédente), avec un chiffre d'affaires de l'iPhone attendu à 70,72 milliards de dollars (croissance de 2 % par rapport à l'année précédente) et un bénéfice par action de 2,35 dollars (contre 2,18 dollars l'année dernière).

Le cours de l'action Apple a chuté d'environ 5 % depuis le début de l'année, en grande partie en raison de la baisse des ventes de smartphones en Chine.

Les expéditions d'iPhone en Chine ont chuté de 25 % au quatrième trimestre et de 17 % tout au long de l'année 2024, selon des données de Canalys, qui indique que les concurrents nationaux comme Huawei et Vivo ont gagné des parts de marché aux dépens d'Apple.

Les analystes de JPMorgan ont averti qu'Apple pourrait être passé au-delà de son cycle de produits phare en Chine et pourrait continuer à perdre des parts de marché.

En conséquence, la société a récemment réduit son objectif de prix sur les actions Apple de 265,20 $ à 260 $.

Mercredi, Oppenheimer a déclassé l'action de Surperformance à Performance et a également supprimé son objectif de prix de 250 $ sur l'action, en faisant référence à des estimations réduites des ventes d'iPhone au cours des 12 à 18 prochains mois.

« Nous voyons deux défis à venir pour la croissance de l'iPhone : 1) une concurrence plus forte en Chine continentale et 2) le manque d'applications Apple Intelligence et d'IA génératives convaincantes pour accélérer le remplacement des appareils à court terme », ont déclaré les analystes d'Oppenheimer Martin Young et Andrew Northcutt.

Cependant, les analystes de Wedbush, qui ont un objectif de prix beaucoup plus optimiste de 325 $, pensent qu'Apple pourrait renverser la situation grâce à un partenariat d'IA en Chine, peut-être avec Baidu, ByteDance ou Tencent.

Stratégie IA et impact de DeepSeek

Contrairement à Meta et Microsoft, Apple a été relativement conservateur dans ses investissements en IA.

Les actions de la société ont réussi à rester en territoire positif même si d'autres actions liées à l'IA ont chuté après l'émergence de DeepSeek.

Le succès de DeepSeek signifie qu'il pourrait être possible pour d'autres de reproduire des modèles d'IA moins coûteux et plus efficaces. Ce serait une victoire pour Apple, selon les analystes.

Apple a fait un pas en avant lundi en lançant une mise à jour logicielle permettant d'activer par défaut les fonctionnalités Apple Intelligence sur les iPhones, iPads et Mac pris en charge.

Cette décision marque une intégration progressive de l’IA dans son écosystème.

« Nous pensons qu'Apple devrait bénéficier à long terme de modèles d'IA générative plus efficaces, étant donné que sa stratégie se concentre sur le traitement périphérique et les modèles plus petits pour l'inférence des consommateurs », a écrit lundi l'analyste actions de Morningstar, William Kerwin.

« Nous ne voyons pas Apple comme un bénéficiaire direct du modèle DeepSeek, mais la tendance vers des modèles plus efficaces et plus petits est de bon augure pour la stratégie d'IA de l'entreprise. »

Apple a également été ouverte aux partenariats avec l'IA, intégrant récemment ChatGPT d'OpenAI dans son logiciel.

Les futures transactions avec Gemini de Google ou même une éventuelle collaboration avec DeepSeek restent spéculatives.

Et le segment des services ?

Le segment des services, dirigé par l'App Store et le support produit, est l'activité la plus en croissance d'Apple depuis plusieurs années, devenant encore plus cruciale à mesure que les ventes de produits ralentissent.

Au cours de l’exercice 2024, les ventes de produits ont diminué de 1 %, tandis que les revenus des services ont augmenté de 13 %.

Les services affichent également des marges brutes nettement plus élevées, atteignant 74 % l’année dernière contre 37 % pour les produits.

Cependant, à mesure que le segment mûrit, sa croissance a ralenti depuis 2022 et les investisseurs surveilleront attentivement toute nouvelle décélération.

À quoi s'attendre de AAPL après les résultats ?

Historiquement, les actions AAPL ont affiché une évolution positive après les annonces de résultats.

Les données indiquent que dans 8 des 12 derniers rapports sur les résultats, l'action a connu une augmentation moyenne de 1,8 % le premier jour de négociation après la publication.

Alors que l'action a fait face à des défis plus tôt ce mois-ci, notamment une baisse de près de 15 % par rapport à son plus haut niveau de 52 semaines en décembre 2024, elle a récemment rebondi, trouvant un soutien près de 220 $ et clôturant à 238,26 $ mercredi.

Les analystes de Wall Street ont attribué aux actions Apple une note consensuelle d'« achat modéré », avec un objectif de prix moyen de 241,94 $, indiquant une hausse limitée à court terme par rapport au prix actuel du marché.