Le moteur de croissance de Google s'essouffle : pourquoi Wall Street s'inquiète de l'avenir d'Alphabet

Alphabet (GOOGL), le géant technologique derrière Google, s'est retrouvé dans le collimateur de Wall Street après un rapport sur les résultats du quatrième trimestre qui a révélé des vulnérabilités dans ses performances de cloud computing et alimenté les inquiétudes quant à l'escalade des dépenses.

Les actions d'Alphabet ont chuté de 8 % lors des échanges avant bourse mercredi, en réaction à des revenus plus faibles que prévu dans sa division des services cloud.

Cela fait écho aux vents contraires similaires rencontrés par le rival Microsoft (MSFT) et signale une décélération préoccupante de l'élan de l'entreprise par rapport au trimestre précédent.

Contraintes de capacité contre scepticisme des investisseurs

Le directeur financier Anat Ashkenazi a attribué le déficit à des « contraintes de capacité » lors de la conférence téléphonique sur les résultats, suggérant que la demande robuste dépassait les ressources disponibles.

Cette explication n'a toutefois pas réussi à apaiser les investisseurs, qui ont réagi en cédant des actions et en exprimant leurs inquiétudes quant aux dépenses d'investissement prévues par l'entreprise pour 2025, qui s'élèvent à 75 milliards de dollars, un chiffre qui dépasse considérablement les attentes antérieures d'environ 60 milliards de dollars.

Alors que l'activité de recherche principale d'Alphabet a démontré une croissance louable de 13 % et que les ventes publicitaires de YouTube ont impressionné avec une hausse de 13,8 %, ces succès ont été éclipsés par les préoccupations persistantes entourant la division cloud et les dépenses croissantes.

Alors que les analystes ont disséqué les dernières performances d'Alphabet, un consensus s'est dégagé selon lequel la section d'analyse Yahoo Finance de la page de cotation de l'entreprise reflétera probablement des révisions à la baisse des estimations de ventes et de bénéfices, reconnaissant le revers du cloud computing et les perspectives accrues de dépenses en capital.

DA Davidson : Intégration de l'IA et vents contraires sur la capacité

L'analyste de DA Davidson, Gil Luria, a réitéré une note « Neutre » et un objectif de prix de 200 $.

Luria a déclaré :

Pivotal Research Group : la hausse du cloud dépend de l'exécution

L'analyste de Pivotal Research Group, Jeffrey Wlodarczak, a réaffirmé une note d'achat et un objectif de prix de 225 $, mais a tempéré son optimisme avec prudence.

Il a noté :

JP Morgan : une hausse des dépenses d'investissement et des pressions sur les marges se profilent

L'analyste de JP Morgan Doug Anmuth, tout en réitérant une note « Surpondéré », a abaissé l'objectif de prix de 232 $ à 220 $.

Anmuth a souligné les principales préoccupations :

RBC : voir le modèle réinitialisé comme opportunité

L'analyste de RBC Brad Erickson a maintenu une note « Outperform » et un objectif de prix de 235 $, suggérant une perspective plus optimiste.

Erickson a déclaré :