Analyse de l'indice du dollar américain (DXY) avant les données sur les emplois non agricoles

L'indice du dollar américain a reculé cette semaine alors que les craintes récentes de tarifs douaniers se sont atténuées. L'indice DXY a chuté à un plus bas de 107,75 $, en baisse de 2,20 % par rapport à son plus haut niveau de l'année, alors que l'attention s'est portée sur les prochaines données sur les emplois non agricoles (NFP). L'indice du dollar américain est-il donc un bon actif à acheter aujourd'hui ?

Les données américaines sur les salaires non agricoles à venir

L'indice du dollar américain a reculé cette semaine après que Donald Trump ait modéré ses propos sur les tarifs douaniers. Il a suspendu les tarifs sur les produits mexicains et canadiens et a laissé entendre qu'il était ouvert à négocier avec la Chine, le deuxième plus grand partenaire commercial des États-Unis.

L'indice DXY s'est refroidi après qu'un rapport ait montré que le nombre de postes vacants aux États-Unis s'est refroidi en décembre. Ils ont chuté de 556 000 à 7,6 millions, soit moins que l'estimation médiane de 8,2 millions.

Un autre rapport d'ADP a montré que le secteur privé a créé 186 000 emplois en janvier, soit plus que les 140 000 qu'il avait créés le mois précédent.

Les principales données économiques à surveiller cette semaine seront les prochaines données sur les emplois non agricoles (NFP) prévues pour vendredi.

Les économistes s'attendent à ce que les données montrent que l'économie a créé 154 000 emplois en janvier après avoir créé 256 000 emplois le mois précédent. Le taux de chômage devrait rester à 4,1 %, tandis que la croissance des salaires devrait rester à 3,9 %.

Les chiffres des emplois non agricoles sont importants pour le dollar américain car ils affectent la trajectoire des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Ils font partie du double mandat de la Fed, l'autre partie étant l'inflation.

La Fed se concentre sur l'inflation

Cependant, le rapport NFP de cette semaine aura probablement un impact limité sur l'indice du dollar américain, car la Fed n'accorde pas beaucoup d'importance au marché du travail. Au lieu de cela, elle se concentre sur l'inflation, qui est restée stable au cours des derniers mois.

La Réserve fédérale estime que le marché du travail est solide, même si le taux de chômage reste supérieur à 4 % depuis des mois. Dans une déclaration envoyée par e-mail à Invezz, Tod Jankins, analyste chez PIMCO, a déclaré :

« Nous nous attendons à ce que les chiffres de l’emploi aient un impact négligeable sur le dollar américain et les actions. Néanmoins, une forte détérioration pourrait être un signal d’alarme pour la Fed et pousser les responsables à recalibrer leurs politiques. »

Les États-Unis publieront la semaine prochaine les données d'inflation de janvier. Les analystes s'attendent à ce que l'indice des prix à la consommation (IPC) passe de 2,9 % en décembre à 3,0 % en janvier, sous l'effet des récents incendies de forêt en Californie et de leur impact sur le logement et l'assurance.

L'indice DXY réagira à la prochaine décision de la Banque d'Angleterre (BoE) sur les taux d'intérêt. Les analystes s'attendent à ce que la banque commence à réduire les taux d'intérêt de 0,25 % et adopte un ton dovish. Les actions de la BoE sont importantes car la livre sterling est un élément clé de l'indice du dollar américain.

Analyse technique de l'indice du dollar américain

Le graphique quotidien montre que l'indice DXY a atteint un sommet à 110,15 $ plus tôt cette année alors que les espoirs d'une Fed plus agressive persistaient. Il a maintenant reculé et oscille autour de 108 $, le point de retracement de Fibonacci à 23,6 %.

La paire est également restée légèrement au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours, un signe que les haussiers sont toujours en contrôle pour le moment. Elle est également restée au-dessus du support clé à 106,50 $, le plus haut swing d'avril 2024.

Par conséquent, l’indice DXY restera sur une trajectoire ascendante tant qu’il sera au-dessus de la moyenne mobile sur 50 jours. Une telle évolution le verra retester le plus haut de l’année à 110 $. Une baisse en dessous de cette moyenne mobile le verra chuter au point de retracement de 50 % à 105 $.