Pourquoi Eli Lilly a-t-il publié des résultats mitigés au quatrième trimestre malgré la demande croissante pour Zepbound et Mounjaro ?

Eli Lilly a publié jeudi des résultats mitigés pour le quatrième trimestre, dépassant les attentes en matière de bénéfices mais tombant en deçà des projections de ventes, même si la demande pour son médicament phare contre la perte de poids Zepbound et son traitement du diabète Mounjaro a continué de grimper.

Le géant pharmaceutique a publié un bénéfice ajusté par action (EPS) de 5,32 $, dépassant les prévisions de Wall Street de 4,95 $, mais son chiffre d'affaires total s'est élevé à 13,53 milliards de dollars, juste en dessous des 13,57 milliards de dollars attendus.

Bien que ces revenus aient affiché une augmentation de 45 % par rapport à la même période l’année dernière, le déficit de revenus était en grande partie dû à des prix inférieurs aux attentes pour Mounjaro, malgré une forte demande.

Résultats mitigés du quatrième trimestre pour Eli Lilly : les raisons

Zepbound et Mounjaro, deux moteurs clés de la croissance d'Eli Lilly, ont connu des revers pendant deux trimestres consécutifs.

L'entreprise a cité la réduction des stocks chez les grossistes comme un facteur affectant la disponibilité de ces médicaments, ce qui a contribué à leurs performances inférieures par rapport aux estimations de vente.

Mounjaro, qui a enregistré des ventes de 3,53 milliards de dollars au cours du trimestre, en hausse de 60 % par rapport à l'année précédente, devait générer 3,62 milliards de dollars, mais a manqué son objectif en raison d'ajustements dans les remises et les rabais.

Zepbound, quant à lui, a généré 1,91 milliard de dollars au quatrième trimestre, manquant ainsi la prévision de 1,98 milliard de dollars mais démontrant toujours une forte demande.

Résultats du quatrième trimestre d'Eli Lilly

Malgré ces défis, les résultats d'Eli Lilly au quatrième trimestre ont été solides, avec un bénéfice net de 4,41 milliards de dollars, soit 4,88 dollars par action, contre 2,19 milliards de dollars, soit 2,42 dollars par action, l'année précédente.

Ajusté des éléments ponctuels, le bénéfice par action de la société s'est élevé à 5,32 $, maintenant une dynamique positive malgré le recul des ventes.

Pour l'avenir, Eli Lilly a maintenu ses prévisions pour l'exercice 2025, avec des bénéfices prévus allant de 22,05 à 23,55 dollars par action, correspondant aux attentes des analystes.

Le chiffre d'affaires de l'année est estimé entre 58 et 61 milliards de dollars, conformément aux prévisions précédentes.

Cependant, la société a averti les investisseurs que la demande pour ses médicaments contre la perte de poids et le diabète ne répondrait pas à ses précédentes attentes élevées, ce qui a conduit à une révision de ses prévisions de revenus pour 2024 plus tôt cette année.

L’un des points positifs pour Eli Lilly en 2024 est la publication attendue des données de phase avancée pour son médicament de nouvelle génération contre l’obésité, le Retatrutide, qui devrait être annoncé plus tard cette année, quelques mois plus tôt que prévu initialement.

Contrairement aux traitements actuels, Retatrutide cible trois hormones différentes régulant la faim, ce qui pourrait le distinguer sur un marché encombré de la perte de poids.

La stratégie d'Eli Lilly visant à augmenter la production de ses médicaments incrétines, notamment Zepbound et Mounjaro, commence à porter ses fruits.

L’entreprise vise à produire 1,6 fois plus de doses d’incrétine au premier semestre 2025 par rapport à la même période en 2024.

Cette augmentation de la capacité de production fait suite à la décision de la FDA en décembre de déclarer la pénurie américaine de tirzepatide – l'ingrédient actif des deux médicaments – terminée.

De plus, l'ancien médicament contre le diabète d'Eli Lilly, Jardiance, a enregistré des ventes supérieures aux attentes, contribuant à 1,20 milliard de dollars de revenus, soit une augmentation de 50 % par rapport à l'année précédente.

Cela comprend un avantage ponctuel de 300 millions de dollars provenant d'un accord de collaboration avec Boehringer Ingelheim.