Les actions de BP bondissent de 7 % après que Elliott Management ait pris une participation – y aura-t-il des changements de direction ?

Les actions de BP ont bondi lundi, en hausse de près de 7 % en début de séance, après que des informations ont fait état de l'acquisition d'une participation dans le géant pétrolier britannique par le fonds spéculatif activiste Elliott Investment Management.

La taille de la participation d'Elliott n'a pas été divulguée, mais son implication alimente déjà les spéculations sur d'éventuels changements dans la stratégie et la direction de BP.

L'action a grimpé à 462 p. de sa clôture de vendredi à 433,25 p., marquant un rebond significatif par rapport à son plus bas de novembre à 367 p.

Avant la hausse de lundi, les actions de BP avaient chuté de près de 10 % au cours de l'année écoulée, accusant un retard par rapport à des concurrents tels que Shell, qui sont restés largement inchangés lors des échanges.

La décision d'Elliott pourrait entraîner un important remaniement chez BP

Les analystes estiment que la démarche d'Elliott pourrait entraîner un important remaniement chez BP, y compris des changements potentiels au sein de son conseil d'administration et de sa stratégie.

L’analyste de RBC Capital Markets, Biraj Borkhataria, a suggéré qu’« tout activiste demanderait au moins un changement de président ».

BP est présidée par Helge Lund depuis 2019 et la société a récemment reporté une journée investisseurs au 26 février, invoquant la convalescence du PDG Murray Auchincloss après une intervention médicale.

L'événement devrait être crucial alors qu'Auchincloss présente sa vision de l'avenir de BP, au milieu des inquiétudes croissantes des investisseurs quant à l'orientation de l'entreprise.

Les analystes de Jefferies pensent qu'Elliott pourrait pousser BP à réduire ses investissements dans les actifs à faible teneur en carbone et à quitter certains marchés de détail.

Au lieu de cela, le fonds spéculatif est susceptible de préconiser une nouvelle concentration sur les projets pétroliers et gaziers en amont afin de maximiser la génération de flux de trésorerie.

La sous-performance des actions BP alimente les appels à la transformation

BP a eu du mal à suivre le rythme de ses pairs.

Au cours des cinq dernières années, son action a chuté de près de 8%, tandis que ses concurrents comme Shell et TotalEnergies ont gagné environ 30%.

Les investisseurs sont de plus en plus frustrés par l’orientation stratégique de BP, en particulier alors qu’elle se tourne vers les énergies renouvelables et s’éloigne des combustibles fossiles traditionnels.

Le mois dernier, BP a publié une mise à jour commerciale avertissant de coûts d'entreprise plus élevés, de marges de raffinage plus faibles et de frais ponctuels liés à son acquisition de bioéthanol.

La société cherche également à vendre ses actifs de raffinerie allemands et a récemment annoncé son intention de supprimer 4 700 emplois dans le cadre d'un effort plus large visant à réaliser des économies de trésorerie de 2 milliards de dollars d'ici 2026.

Elliott devrait plaider en faveur de ce qu'il appelle des « mesures transformatrices » pour libérer la valeur des actionnaires, selon des sources proches du dossier, a rapporté Bloomberg.

Le fonds spéculatif a une longue histoire de pression pour des changements importants au sein des entreprises, notamment des changements de stratégie, des départs de dirigeants et même des scissions d'entreprises.

Un moment critique pour la direction de BP

La direction de BP a été confrontée à une série de défis au cours des années, de la catastrophe de Deepwater Horizon en 2010 au départ soudain de l'ancien PDG Bernard Looney l'année dernière en raison de problèmes de conduite personnelle.

Les dernières difficultés de l'entreprise ont soulevé des questions sur la capacité de sa direction actuelle à offrir les rendements attendus par les investisseurs.

Auchincloss is under increasing pressure to prove that BP’s current strategy can deliver sustainable growth.

La prochaine journée investisseurs, qui aura lieu le 26 février, sera un moment clé pour le PDG, qui devra expliquer comment il compte répondre aux inquiétudes concernant l'orientation et les performances de BP.

Avec l'implication d'Elliott, les investisseurs surveilleront de près si BP adopte une approche plus agressive en matière de restructuration ou fait face à une pression accrue pour apporter des changements de direction.

Au fur et à mesure que la situation évolue, la future stratégie de BP pourrait être autant façonnée par ses investisseurs militants que par ses dirigeants.