L'adoption du Bitcoin par une entreprise japonaise alimente une hausse fulgurante de ses actions au milieu de l'euphorie des crypto-monnaies

La position pro-crypto du président américain Donald Trump résonne sur les marchés mondiaux, en particulier au Japon, où le virage audacieux d'une entreprise vers l'accumulation de Bitcoin génère des rendements extraordinaires pour ses actionnaires.

Les actions de Metaplanet Inc. ont bondi d'environ 4 800 % au cours de l'année écoulée, ce qui en fait l'action japonaise la plus performante et l'une des actions les plus performantes au monde, selon les données compilées par Bloomberg.

Cette hausse reflète la propre hausse impressionnante du Bitcoin, qui a atteint un sommet record de 109 241 $ le 20 janvier, lorsque Trump a prêté serment pour son deuxième mandat (bien qu'il ait depuis cédé une partie de ces gains).

Imitation de MicroStrategy : une stratégie axée sur Bitcoin prend racine

Metaplanet fait partie d'un nombre croissant d'entreprises cherchant à reproduire le succès de la stratégie de Michael Saylor, anciennement connue sous le nom de MicroStrategy Inc., qui est devenue un proxy Bitcoin à effet de levier et une force dominante dans l'espace crypto après avoir accumulé plus de 45 milliards de dollars de cet actif numérique.

Simon Gerovich, PDG de Metaplanet et ancien trader de dérivés actions chez Goldman Sachs, a déclaré à Bloomberg qu'il s'était inspiré de la stratégie de Saylor après en avoir entendu parler dans un podcast.

Début 2024, Gerovich a fait passer Metaplanet, auparavant un promoteur hôtelier appelé Red Planet Japan Inc., à une « stratégie Bitcoin d'abord » après un ralentissement induit par la pandémie qui a forcé la fermeture de la plupart de ses hôtels.

Les investisseurs de détail alimentent le rallye : risques et récompenses

Depuis l'adoption de son approche centrée sur le Bitcoin, la base d'actionnaires de Metaplanet s'est considérablement élargie, augmentant de 500 % en 2024 pour atteindre près de 50 000, selon l'entreprise.

Alors que des investisseurs institutionnels comme Capital Group (qui investit également dans Strategy) détiennent des participations dans l'entreprise, la majorité des actionnaires sont des investisseurs particuliers, dont beaucoup ont une expérience limitée sur le marché hautement volatil des crypto-monnaies.

Rhiannon Ewart-White, analyste actions Japon et directrice générale de Storm Research, basée au Royaume-Uni, a mis en garde contre le fait que « Metaplanet est très exposée à la base de détail volatile.

Ils doivent s’assurer que les actionnaires comprennent exactement quelle est leur stratégie. »

Redressement financier : des pertes aux bénéfices

Après six années consécutives de pertes, Metaplanet a annoncé lundi un bénéfice d'exploitation de 350 millions de yens (2,3 millions de dollars) pour l'année close en décembre 2024.

Ces résultats devraient encore faire grimper le cours de l'action de Metaplanet, selon Ewart-White.

Gerovich, qui a assisté à l'investiture de Trump à Washington le mois dernier, a déclaré à Bloomberg que « l'enthousiasme autour d'un environnement réglementaire plus favorable au Bitcoin » aux États-Unis a propulsé la demande au Japon pour le jeton.

Metaplanet n'est pas la seule entreprise japonaise à adopter une stratégie similaire à celle de MicroStrategy.

Le développeur de logiciels Remixpoint Inc., par exemple, a annoncé en septembre dernier son intention d'acheter pour 1,2 milliard de yens de Bitcoin et a vu son action augmenter de plus de 300 % depuis.

Incitations fiscales pour l'exposition au Bitcoin

De nombreux actionnaires de détail de Metaplanet ont acheté des actions via le programme Nippon Individual Savings Account (NISA), que le gouvernement japonais a remanié début 2024 pour encourager les investissements à long terme.

Getto Hagiya, un étudiant en robotique de 18 ans originaire de Tokyo, a investi dans des actions Metaplanet comme première opération d'investissement dans le cadre du programme exonéré d'impôt. Il a déclaré qu'il s'était intéressé au Bitcoin après que Trump ait promu des politiques favorables aux crypto-monnaies pendant sa campagne.

« Je crois que le Bitcoin sera un actif indispensable à l'avenir », a déclaré Hagiya à Bloomberg.

Il a également été incité à investir par l'offre de produits Bitcoin gratuits de Metaplanet lors de ses assemblées d'actionnaires.

Les plus-values sur les achats directs de Bitcoin sont soumises à des impôts allant jusqu'à 55 % au Japon, ce qui rend les mandats de stock comme Metaplanet via NISA une option attrayante et rentable pour les investisseurs de petite envergure et débutants.

La dépréciation du yen stimule l'attrait du Bitcoin

Gerovich estime que la « dépréciation continue du yen » fait du Japon un terrain fertile pour l'adoption du Bitcoin, les investisseurs cherchant « une protection contre la dévaluation monétaire ».

Des plans d'acquisition agressifs de Bitcoin

Au 28 janvier, Metaplanet détenait 1 762 bitcoins (d'une valeur actuelle d'environ 172 millions de dollars), selon une présentation de l'entreprise.

L'entreprise prévoit d'augmenter ses avoirs à 10 000 jetons d'ici la fin de 2025 et à 21 000 d'ici la fin de 2026.

Pour financer ces achats, Metaplanet entend émettre 21 millions d’actions via des bons de souscription à prix variable.

L'entreprise prévoit de renommer son seul hôtel restant, le Royal Oak dans le quartier de Gotanda à Tokyo, "The Bitcoin Hotel" plus tard cette année, dans le but d'accueillir des séminaires et des événements liés au Bitcoin.

Bien que Metaplanet dispose d'une activité hôtelière « rentable, bien que très petite » pour soutenir son achat de Bitcoin, selon Ewart-White de Storm Research, elle a averti que « si le prix du Bitcoin s'effondre, cela va être assez difficile pour eux ».