Aperçu des résultats de Coinbase : un trimestre fort à l'horizon, suivant l'exemple de HOOD

Coinbase devrait annoncer jeudi une hausse significative de son chiffre d'affaires au quatrième trimestre, grâce à la flambée des prix des crypto-monnaies après le retour de Donald Trump à la Maison Blanche.

Les investisseurs surveillent attentivement si la bourse a profité du regain d'enthousiasme dans le secteur de la cryptographie, qui a fait grimper le prix de ses actions.

Selon les estimations des analystes compilées par FactSet, Coinbase devrait afficher un bénéfice par action de 2,11 $ et un chiffre d'affaires de 1,84 milliard de dollars, soit près du double des 954 millions de dollars de l'année précédente.

Si ces chiffres se confirment, il s'agirait de l'un des meilleurs trimestres de l'histoire récente de l'entreprise.

Coinbase enregistre un volume de transactions élevé mais fait face à la concurrence

Le volume de transactions de Coinbase devrait atteindre 216 milliards de dollars au quatrième trimestre, contre 185 milliards de dollars au troisième trimestre et 154 milliards de dollars un an plus tôt.

Bien qu’impressionnant, ce chiffre reste bien inférieur aux 312 milliards de dollars enregistrés début 2024, lorsque les ETF Bitcoin au comptant ont été approuvés pour la première fois.

Une préoccupation majeure pour les investisseurs est de savoir si Coinbase pourra maintenir sa domination face à la concurrence croissante.

Avec des réglementations plus souples, les sociétés de courtage traditionnelles pourraient entrer dans l'espace crypto, ce qui pourrait réduire la part de marché de Coinbase.

Dans le même temps, les revenus des abonnements et des services, qui comprennent les bénéfices du stablecoin USDC, devraient passer de 375 millions de dollars l'année précédente à 611 millions de dollars.

Ce segment offre un flux de revenus plus stable par rapport à l’activité commerciale volatile.

Les attentes de Wall Street concernant les actions COIN

Depuis la réélection de Donald Trump, les actions de Coinbase ont grimpé de 40 % à 272 $, reflétant la hausse de 42 % du Bitcoin à 96 882 $.

Bien que les perspectives générales pour Coinbase soient positives, les analystes restent divisés sur la question de savoir si l'entreprise répondra aux attentes.

Les analystes de Citi ont relevé leur objectif de prix sur Coinbase à 350 $ contre 275 $, invoquant de bonnes conditions de marché et des vents favorables réglementaires.

« Nous maintenons notre thèse optimiste sur COIN, considérant que la société est bien positionnée pour bénéficier d'une potentielle transition de la crypto-monnaie vers une nouvelle ère », ont écrit les analystes de la banque dans une note.

Ils maintiennent une note d'achat sur l'action.

Ken Worthington de JPMorgan, cependant, se montre plus prudent.

S'il a reconnu que l'élection de novembre était un « catalyseur monumental pour l'écosystème crypto », il reste neutre sur les actions.

Il prévoit un chiffre d'affaires de 1,77 milliard de dollars au quatrième trimestre, également inférieur à l'estimation consensuelle de 1,8 milliard de dollars.

Les résultats de Robinhood pourraient être de bonnes nouvelles pour Coinbase

Un autre facteur qui pourrait être de bon augure pour Coinbase est la forte performance de Robinhood, qui a annoncé un chiffre d'affaires de 1,01 milliard de dollars au quatrième trimestre, en hausse de 115 % par rapport à l'année précédente.

Les revenus de Robinhood provenant du trading de crypto-monnaies ont bondi de 700 %, reflétant un regain d'intérêt de la part des particuliers pour les actifs numériques.

Étant donné que les deux sociétés partagent une base de commerce de détail similaire, les analystes pensent que Coinbase pourrait voir une augmentation similaire de l'activité des utilisateurs.

Si les volumes de trading de Coinbase correspondent aux attentes, l'échange pourrait être en passe de connaître l'un de ses meilleurs trimestres depuis la dernière course haussière des crypto-monnaies.

Les perspectives restent liées aux politiques cryptographiques de Trump

La victoire électorale de Trump en novembre a été un tournant pour l'industrie des crypto-monnaies.

Le président s'est engagé à faire des États-Unis la « capitale mondiale de la crypto » en allégeant les pressions réglementaires.

L’administration a agi rapidement pour mettre en œuvre des politiques pro-crypto.

Trump a nommé des personnalités favorables aux cryptomonnaies à des postes clés de régulation, notamment Mark Uyeda comme président par intérim de la SEC et le capital-risqueur David Sacks pour diriger une initiative de la Maison Blanche sur la réglementation des cryptomonnaies.

La SEC a déjà mis en place un groupe de travail pour élaborer un cadre juridique plus clair pour le secteur.

Ces changements réglementaires pourraient avoir un impact direct sur Coinbase.

La SEC a poursuivi la bourse en 2023, alléguant qu'elle fonctionnait comme une bourse de valeurs non enregistrée.

Cependant, les analystes estiment désormais que l'agence pourrait soit abandonner la poursuite, soit parvenir à un règlement qui permettrait à Coinbase de continuer ses activités sans perturbations majeures.

Alors que Coinbase se prépare à publier ses résultats, le secteur de la cryptographie dans son ensemble surveille les nouvelles évolutions réglementaires sous l'administration Trump.

Si la SEC et d'autres agences continuent d'assouplir les restrictions, Coinbase pourrait élargir son offre en ajoutant davantage de jetons et de produits financiers négociables.

Malgré le potentiel d'une concurrence accrue, les analystes restent optimistes quant à la capacité de Coinbase à tirer parti du nouvel environnement pro-crypto.

Les résultats du quatrième trimestre de l'entreprise offriront le premier aperçu réel de l'impact des politiques de Trump sur l'avenir du secteur.