Quatrième trimestre de Domino's : le géant de la pizza peut-il assurer sa croissance malgré les vents contraires internationaux ?

Domino's (DPZ) doit publier ses résultats du quatrième trimestre lundi, et les investisseurs attendent plus que de simples pizzas.

Après une année de performances mitigées, Wall Street cherche des signes indiquant que l'entreprise peut continuer à générer de la croissance, notamment face aux difficultés rencontrées dans ses opérations internationales.

Au-delà des chiffres : les attentes de Wall Street

Les analystes s'attendent à ce que Domino's annonce un chiffre d'affaires de 1,48 milliard de dollars pour le trimestre, avec une augmentation des ventes à magasins comparables de 1,72 % sur un an.

Le bénéfice ajusté devrait atteindre 4,93 $ par action, soit une augmentation par rapport aux 4,48 $ de l'année précédente.

Malgré les attentes d'un quatrième trimestre potentiellement « faible » en raison de conditions météorologiques défavorables, l'analyste de Citi, Jon Tower, a noté dans une note à ses clients que le marché semble avoir déjà intégré tout déficit potentiel.

Les actions de Domino's ont progressé de plus de 12 % depuis le début de l'année, surpassant le gain de 5 % du S&P 500, bien que son gain sur un an de 13 % soit inférieur à la hausse de 23 % du S&P.

Dans ses résultats du troisième trimestre, Domino's a projeté une croissance annuelle des ventes au détail mondiales d'environ 6 % pour 2024.

Défis internationaux

Un sujet de préoccupation majeur pour les investisseurs à long terme est la performance de la filiale internationale de Domino's.

Tower a souligné qu'il s'agissait d'un « axe prioritaire », de nombreux analystes suivant de près Domino's Pizza Enterprises (DPE), son plus grand franchisé, qui prévoit de fermer 205 points de vente non rentables, principalement au Japon.

L'analyste de Stifel, Chris O'Cull, prévoit que ces fermetures créeront un vent contraire d'environ 100 points de base pour la croissance nette des unités à l'échelle mondiale en 2025, représentant un obstacle que l'entreprise devra surmonter.

L'opportunité DoorDash

Domino's se prépare également à tirer parti des opportunités au-delà de son partenariat existant avec Uber.

Le PDG Russell Weiner a déclaré aux investisseurs lors d'une récente conférence téléphonique sur les résultats que les agrégateurs de commandes tiers stimulent les résultats car leurs utilisateurs sont des clients à hauts revenus.

Son accord d'exclusivité avec Uber prenant fin à la fin du premier trimestre, Domino's est sur le point de s'inscrire sur d'autres applications, ce qui pourrait générer des revenus importants.

Tower a noté que les investisseurs se concentrent particulièrement sur l'expansion potentielle des services de livraison tiers vers DoorDash (DASH).

« DoorDash est plus important qu'Uber, donc cela aurait certainement… un impact plus significatif sur notre activité qu'Uber », a déclaré Weiner, estimant que la présence sur tous les agrégateurs de commandes représente une opportunité d'un milliard de dollars.

Innovation culinaire : un potentiel facteur de changement ?

L'innovation en matière de menu, notamment la réintroduction potentielle d'une pizza à croûte farcie, pourrait donner un coup de pouce significatif à la croissance des ventes à magasins comparables aux États-Unis.

Lauren Silberman, analyste de recherche chez Deutsche Bank, a suggéré que cela pourrait arriver au second semestre 2025.

Loyauté, valeur et vote de confiance de Berkshire

Outre l'expansion de la livraison et l'innovation du menu, Domino's se concentre sur son programme de fidélité, les mises à niveau de son application et de son site web, et les plateformes de valeur pour stimuler les ventes à magasins comparables aux États-Unis.

Andrew Charles, analyste chez TD Cowen, a déclaré à Yahoo Finance avant le Super Bowl que la marque est leader de son secteur en termes de perception de la valeur.

Renforçant le sentiment positif entourant Domino's, un récent dépôt auprès de la SEC a révélé que Berkshire Hathaway (BRK-B) de Warren Buffett détenait 2,38 millions d'actions de la société à la fin de 2024, ce qui en fait le quatrième plus grand actionnaire.

L'analyste de CFRA, Garrett Nelson, a qualifié cela de « grand vote de confiance », renforçant ainsi la confiance des investisseurs dans le potentiel à long terme de Domino's.

Alors que Domino's s'apprête à publier ses résultats du quatrième trimestre, les investisseurs surveilleront de près les signes indiquant que l'entreprise peut surmonter ses défis internationaux, tirer parti des nouvelles opportunités de livraison et continuer à innover en matière de menu et d'expérience client.

La combinaison de ces facteurs déterminera en fin de compte si Domino's peut satisfaire l'appétit de Wall Street pour la croissance.

Aperçu des bénéfices :

Voici ce que Wall Street attend :

Prévisions pour l'exercice 2024 :