La DAO Arbitrum suscite la controverse avec un investissement non natif de 7 500 ETH.

Une tempête de controverse a éclaté au sein de l'organisation autonome décentralisée (DAO) Arbitrum, alors que son comité de gestion de la croissance (GMC), récemment formé, propose d'investir 7 500 ETH de sa trésorerie dans des protocoles de finance décentralisée (DeFi) non natifs de l'écosystème Arbitrum.

Ce plan, qui intervient environ un mois après l'approbation par le comité STEP d'Arbitrum (ARB) de projets visant à diversifier 6 millions de jetons ARB en USDY d'Ondo, prévoit le jalonnement de 5 000 ETH sur Lido pour générer des ETH jalonné enveloppés (wstETH) utilisables sur Aave V3 sur Arbitrum et l'allocation de 2 500 ETH à la plateforme de prêt de Fluid. Il a suscité de vives critiques de la part de délégués qui soutiennent qu'il néglige les projets locaux essentiels à la croissance du réseau de couche 2.

Le plan promet un rendement de 4,54 % sur les dépôts wstETH et un rendement modeste de 1 à 2 % en ETH natif via Fluid, tout en visant à améliorer la liquidité et les possibilités d'emprunt via Aave V3.

Pourtant, l'absence de protocoles natifs d'Arbitrum comme GMX, Dolomite ou Camelot dans l'allocation a déclenché un débat houleux au sein de la communauté sur les priorités et la communication.

Avec un vote instantané imminent jeudi, le sort de la proposition est en suspens, menaçant de remodeler la stratégie de trésorerie d'Arbitrum.

Le GMC, chargé de gérer les avoirs en Ethereum de la DAO pour générer des rendements et soutenir le développement de l'écosystème, a examiné 45 protocoles avant de se fixer sur ce qu'il appelle une « base solide et conservatrice ».

Les délégués de l'Arbitrum DAO réclament un soutien aux développeurs locaux.

Des critiques au sein de la DAO, notamment les délégués éminents JoJo et Ultra, ont exprimé leur frustration face à ce qu'ils considèrent comme une occasion manquée de soutenir les propres développeurs d'Arbitrum.

En réponse à la proposition, JoJo a remis en question la raison pour laquelle même une petite partie, disons 10 %, des 7 500 ETH ne pouvait pas être répartie entre les protocoles locaux, arguant qu'une telle mesure démontrerait un soutien tangible aux développeurs choisissant Arbitrum plutôt que des plateformes concurrentes comme Base de Coinbase ou Solana.

« La DAO devrait dire : "Nous sommes là pour vous, les bâtisseurs" », a fait remarquer JoJo, soulignant la nécessité de favoriser la fidélité et la croissance au sein de l'écosystème.

Ultra a fait écho à ces sentiments, déclarant qu'il était « extrêmement déçu » par la proposition.

Tout en reconnaissant l'attrait conservateur des protocoles choisis, il a fait valoir que des projets comme GMX, Dolomite et Camelot offraient des profils de risque comparables et auraient pu être inclus pour renforcer la confiance dans l'écosystème DeFi natif d'Arbitrum.

Le GMC, pour sa part, a défendu la proposition comme une étape fondamentale d'une stratégie plus large.

Selon elle, cette allocation initiale prépare le terrain pour les prochaines phases qui réinvestiront les revenus en ETH et en stablecoins dans l'écosystème DeFi d'Arbitrum, renforçant ainsi la durabilité de la DAO et soutenant les développeurs locaux au fil du temps.

Entropy Advisors, un acteur clé dans l'élaboration de la proposition, a noté que si le comité avait initialement envisagé des investissements plus risqués pour augmenter les rendements et soutenir les protocoles émergents, il a opté pour la prudence jusqu'à ce que la DAO puisse mieux gérer les positions actives.

Le sort de la proposition sera décidé par un vote instantané.

Le sort de la proposition sera décidé par un vote instantané nécessitant une majorité simple et un quorum de 3 % des jetons votables pour être adoptée.

Prévue pour jeudi, cette décision intervient à un moment crucial pour Arbitrum, une solution de mise à l'échelle Ethereum de couche 2 qui a créé le GMC et un comité de gestion de la trésorerie (TMC) distinct l'année dernière afin d'explorer les opportunités de rendement pour ses avoirs en ETH.

Entropy Advisors, aux côtés de Callen Van Den Elst de Wintermute et des conseillers DeFi LlamaRisk, forment le GMC, les deux derniers membres étant censés gagner jusqu'à 60 000 USDC chacun, répartis sur trois étapes liées au déploiement de la stratégie de trésorerie.

La controverse est aggravée par l'inaction passée de la DAO.

Entropy Advisors a souligné qu'Arbitrum a « renoncé à environ 400 ETH » de récompenses de jalonnement potentielles en laissant ses avoirs inactifs, soulignant l'urgence de déployer efficacement les capitaux.

Bien que les recommandations actuelles du GMC visent à remédier à ce problème, l'exclusion des protocoles natifs a conduit beaucoup à se demander si la vision du comité correspond à la mentalité de la communauté axée sur la croissance.

À l'approche du vote, le débat reflète des tensions plus profondes concernant l'identité et la stratégie au sein de la DAO d'Arbitrum.

Les partisans de la proposition la considèrent comme un point de départ prudent, tandis que les critiques soutiennent qu'elle manque une occasion cruciale de démontrer la confiance dans les propres innovations du réseau.

Que le plan survive ou qu'il oblige à une révision, le résultat donnera probablement le ton de la manière dont Arbitrum équilibrera les risques, les récompenses et la fidélité à son écosystème dans les mois à venir.

Pour l'instant, tous les regards sont tournés vers le décompte de jeudi, le prix du jeton Arbitrum (ARB) souffrant d'une immense pression baissière.

Le jeton a chuté de plus de 35 % au cours du dernier mois et les réactions négatives devraient entraîner une baisse supplémentaire.