Malgré les espoirs de baisse des taux, le PDG de Home Depot prévoit un faible taux de rotation des logements.

Bien que l'espoir de taux d'intérêt plus bas persiste, les dirigeants de Home Depot (HD) ne misent pas sur un redressement spectaculaire du marché immobilier, qui a pesé sur les performances de l'entreprise ces dernières années.

Le géant de l'amélioration de l'habitat prévoit que les taux hypothécaires élevés continueront de freiner les transactions immobilières, ce qui se traduira par des perspectives plus sombres pour l'année à venir.

Faibles attentes : « aucune augmentation significative » du chiffre d’affaires

« À ce stade, bien que nous ayons constaté une légère reprise du chiffre d'affaires au quatrième trimestre, nous ne nous attendons pas à une augmentation significative de ce niveau historiquement bas atteint en 40 ans », a déclaré le PDG Edward Decker lors de la conférence téléphonique sur les résultats du quatrième trimestre de la société mardi.

Ces dernières années, les dirigeants de Home Depot ont systématiquement attribué les difficultés de l'entreprise à un marché immobilier difficile.

Les coûts élevés de la propriété ont contribué à la baisse des ventes de maisons existantes et à une réduction des dépenses d'amélioration de l'habitat.

Par conséquent, le détaillant prévoit une croissance modeste de seulement 1 % des ventes à magasins comparables pour l'exercice se terminant en janvier 2026.

Cette prévision est inférieure à l'estimation consensuelle de 1,65 % des analystes de Wall Street, signalant des perspectives plus prudentes.

« Bien qu'il y ait des signes que le marché de l'amélioration de l'habitat se normalise, l'incertitude persiste », a déclaré le directeur financier Richard McPhail lors d'une conférence téléphonique avec les analystes, faisant écho au sentiment de prudence de Decker.

Les actions de Home Depot progressent malgré des perspectives moroses

Malgré les perspectives de ventes mitigées et les inquiétudes concernant le marché immobilier, les actions de Home Depot ont gagné environ 4 % mardi après que le plus grand détaillant mondial de produits d'amélioration de l'habitat a publié ses résultats du quatrième trimestre.

Cette réaction positive du marché suggère que les investisseurs pourraient regarder au-delà des défis immédiats et se concentrer sur d'autres facteurs qui stimulent les performances de l'entreprise.

Decker ne prévoit pas de reprise significative du marché immobilier en raison de l'improbabilité de baisses de taux de la part de la Réserve fédérale.

« Nous avons probablement atteint le point bas du taux de rotation des logements, soit environ 3 % des unités. Mais nous n'anticipons pas de forte reprise, ni d'augmentation significative des mises en chantier de nouveaux logements », a ajouté le dirigeant, tempérant les attentes concernant les performances à court terme de l'entreprise.

Néanmoins, le dernier trimestre, qui s'est terminé début février, a montré quelques signes d'amélioration.

Les ventes comparables de Home Depot ont augmenté de 0,8 %, dépassant les attentes des analystes qui prévoyaient une baisse de plus de 1,71 % après huit trimestres consécutifs de croissance négative.

Les dirigeants ont souligné les fortes ventes d'électroménager et d'outils électriques comme des facteurs positifs, tandis que les projets discrétionnaires tels que les rénovations de cuisines et de salles de bain continuent de rencontrer des difficultés.

Compte tenu de ces résultats mitigés, les analystes explorent les catalyseurs potentiels qui pourraient stimuler les performances de Home Depot.

Seth Basham, analyste chez Wedbush, a par exemple noté que les ventes supplémentaires pourraient provenir de « la demande liée aux ouragans et aux incendies de forêt ».

Il a également cité une solide saison des fêtes, des ventes d'électroménager plus fortes, des prix du bois plus élevés et « une demande potentiellement meilleure pour les projets plus importants » comme raisons d'optimisme.

Le facteur tarifaire : un potentiel coup de pouce aux ventes ?

Un autre facteur potentiellement favorable à l'indicateur clé des ventes du détaillant pourrait être les droits de douane.

« Nous pensons que l'impact sera légèrement positif car nous pensons qu'ils pourront en répercuter une partie sur les consommateurs. C'est ce que nous avons constaté lors des derniers tarifs douaniers en 2018 et 2019 », a déclaré Michael Baker, directeur général et analyste principal de recherche chez DA Davidson, à Yahoo Finance après la publication des résultats de l'entreprise.

« Donc, peut-être que cela apportera un certain avantage en termes de ventes… le contrepartie pourrait être une perte d'unités, mais ce n'est pas ce que nous avons constaté la dernière fois. »

En fin de compte, les performances de Home Depot au cours de l'année à venir dépendront probablement d'une interaction complexe de facteurs, notamment l'orientation des taux d'intérêt, la vigueur de l'économie globale et la capacité de l'entreprise à tirer parti des opportunités émergentes et à gérer les défis actuels.

Si le marché du logement peut rester atone, d'autres facteurs, tels que les secours en cas de catastrophe et les avantages tarifaires potentiels, pourraient stimuler les résultats de l'entreprise de vente au détail.