Le cours de l'ETF argent SLV augmente, mais une figure en tête et épaules laisse présager un krach.

L'iShares Silver Trust (SLV), le plus important ETF lié à l'argent, a enregistré des gains pendant 6 des 9 dernières semaines. Lundi, il s'est maintenu au-dessus de la zone de support cruciale de 28,00 $, s'échangeant à 28,91 $ au moment de la rédaction.

La forte demande de valeurs refuges, conjuguée aux perspectives positives concernant l'utilisation industrielle du métal, sont les principaux facteurs haussiers de l'argent. En effet, ces facteurs expliquent la hausse de 40 % enregistrée sur une période d'un an. Cependant, les inquiétudes concernant un ralentissement économique américain freinent ses gains.

La demande de valeurs refuges entraîne une hausse de 40 % du prix de l'argent sur un an.

Les métaux précieux constituent une valeur refuge traditionnelle en période d'incertitudes économiques et géopolitiques. Ces dernières semaines, les investisseurs ont été particulièrement inquiets des propositions tarifaires et de la politique étrangère de Trump.

La semaine dernière, le président américain a menacé d'imposer un droit de douane supplémentaire de 10 % sur les produits chinois. En réponse, la Chine envisage des contre-mesures pertinentes ciblant une gamme d'exportations américaines, y compris les produits agricoles.

Il est à noter que les inquiétudes concernant une escalade de la guerre commerciale entre les deux premières économies ont accru la demande d'actifs refuges, notamment les métaux précieux tels que l'or et l'argent. C'est l'un des principaux facteurs haussiers qui ont permis à l'ETF argent SLV d'enregistrer des gains hebdomadaires 6 fois sur les 9 dernières semaines. De même, le prix a bondi d'environ 40 % depuis une période similaire en 2024.

L'utilisation industrielle devrait soutenir le prix de l'argent de manière constante.

Outre son statut de métal précieux, l'argent est également un métal industriel. En fait, ses fluctuations de prix sont largement influencées par la dynamique du secteur industriel.

Malgré les inquiétudes concernant la lente croissance économique aux États-Unis, les investisseurs sont optimistes quant à la demande industrielle de ce métal. Selon les derniers chiffres de l'indice PMI manufacturier Caixin, l'activité manufacturière chinoise a progressé à son rythme le plus rapide en trois mois. Le chiffre présenté de 50,8 a dépassé les prévisions des analystes de 50,4 ainsi que les 50,1 du mois précédent.

Le retour des travailleurs après les célébrations du Nouvel An lunaire a contribué à l'augmentation de l'activité dans les usines chinoises. De plus, les importateurs américains semblent anticiper les droits de douane déjà en vigueur, craignant des droits encore plus élevés.

De plus, la demande accrue de véhicules électriques (VE) est un facteur haussier clé du prix de l'argent. Selon Rho Motion, les ventes mondiales de VE devraient augmenter d'au moins 17 % en 2025. Une batterie de VE typique de 100 kWh nécessitant environ 1 kg d'argent, l'ETF argent SLV a le potentiel de se maintenir au-dessus de la zone de support cruciale de 27,35 $.

Les inquiétudes concernant le ralentissement de la croissance économique américaine freinent les gains de l'ETF argent SLV.

Si le prix de l'argent continue de trouver un soutien dans sa demande accrue en tant que valeur refuge et dans le secteur industriel, les inquiétudes concernant le ralentissement économique américain freinent ses gains. Pour commencer, les investisseurs craignent que les politiques commerciales de Trump ne soient inflationnistes.

Ces inquiétudes, conjuguées à une baisse de la confiance des consommateurs, ont poussé les rendements de référence des bons du Trésor à 10 ans à un nouveau plus bas de trois mois, à 4,19 %. Les rendements évoluent généralement inversement aux prix des obligations. Ainsi, la tendance observée indique une augmentation de la demande d'obligations du gouvernement américain.

Si la baisse des rendements des bons du Trésor a entraîné un affaiblissement du dollar américain, rendant l'argent moins cher pour les acheteurs en devises étrangères, les investisseurs se concentrent sur le ralentissement économique probable.

Lors des séances suivantes, des indicateurs économiques cruciaux, notamment les données sur l'emploi aux États-Unis et le discours du président de la Fed vendredi, auront une influence déterminante.

Analyse de l'action SLV ETF

Le graphique journalier montre que l'action du FNB SLV a atteint un sommet à 31,80 $ en novembre dernier. Elle s'est rapprochée des moyennes mobiles exponentielles (MME) à 50 et 25 jours. Plus particulièrement, l'argent a formé une figure en tête et épaules. Il se situe maintenant légèrement en dessous de la partie correspondant à l'épaule droite.

Par conséquent, l'action devrait probablement connaître une cassure baissière dans les prochains mois, le prochain point à surveiller étant la ligne de cou à 27 $. Une baisse en dessous de la ligne de cou indiquerait une poursuite de la baisse, le prochain point à surveiller étant à 26,2 $, le plus bas de décembre.