L'or progresse sur la faiblesse du dollar, mais d'autres corrections de prix sont possibles, selon les analystes.

Les prix de l'or ont augmenté lundi, premier jour de bourse de mars, alors que le dollar a reculé face à un panier de principales devises.

Un dollar plus faible rend les matières premières libellées en dollars moins chères pour les acheteurs étrangers.

L'incertitude concernant les droits de douane américains et les pourparlers de paix entre la Russie et l'Ukraine a également soutenu la demande d'actifs refuges tels que l'or et l'argent lundi.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat or d'avril sur le COMEX s'établissait à 2 880,31 $ l'once, en hausse de 1,1 %.

Le contrat argent de mai sur le COMEX a augmenté de 1,3 % pour atteindre 31,915 $ l'once.

« Le sentiment général (sur l'or) reste haussier et s'attend à ce que la dynamique se poursuive », ont déclaré les analystes de Geojit Financial Services.

Prix de l'or et incertitude tarifaire

Dans une semaine marquée par l'escalade des tensions commerciales, le président américain Donald Trump a déclaré la semaine dernière son intention d'imposer un droit de douane supplémentaire de 10 % sur les marchandises chinoises.

Cette décision a encore tendu les relations commerciales déjà fragiles entre les deux géants économiques. Trump a également réaffirmé son intention d'imposer des droits de douane de 25 % sur les marchandises en provenance du Mexique et du Canada, respectant le calendrier précédemment annoncé.

Ces annonces tarifaires ont provoqué une onde de choc sur les marchés mondiaux, les investisseurs s'efforçant de comprendre les conséquences potentielles d'une guerre commerciale à grande échelle.

Le milieu des affaires a exprimé ses inquiétudes quant à l'impact de ces droits de douane sur les chaînes d'approvisionnement, les prix à la consommation et la croissance économique globale.

Cependant, dimanche, un événement surprenant est venu jeter un voile d'incertitude sur la situation : le secrétaire américain au Commerce, Howard Lutnick, a fait une déclaration qui a semé le doute.

Il a déclaré que Trump prendrait une décision finale sur les niveaux tarifaires précis mardi.

Cette annonce a laissé les entreprises et les décideurs politiques en suspens, dans l'attente de la décision finale du Président.

Haresh Menghani, rédacteur chez FXstreet, a déclaré dans un rapport :

Parallèlement, l'échec des discussions entre le président ukrainien Volodymyr Zelensky et Trump a réduit les chances d'un accord de paix entre la Russie et l'Ukraine.

Cela a suscité des craintes d'instabilité géopolitique prolongée et une augmentation de la demande de valeurs refuges.

Données économiques et de la Réserve fédérale américaine

Le moral des consommateurs américains a connu son premier recul en près de deux ans, diminuant de 0,2 % en janvier, selon les données publiées vendredi.

Dans cette optique, la Réserve fédérale d'Atlanta a révisé à la baisse ses prévisions de croissance annualisée de l'économie américaine pour le premier trimestre 2025, les ramenant à 1,5 %, contre 2,3 % au trimestre précédent.

Selon l'outil FedWatch du CME Group, les acteurs du marché intègrent la possibilité que la Réserve fédérale reprenne les baisses de taux d'intérêt dès la réunion de politique monétaire de juin et continue de réduire les coûts d'emprunt en septembre.

« Les traders intègrent la possibilité que la Fed réduise les taux d'intérêt de 0,25 point de pourcentage à deux reprises d'ici la fin de l'année, face aux signes de détérioration du moral des consommateurs », a déclaré Menghani.

L'indice des prix des dépenses de consommation personnelle (PCE), publié vendredi par le Bureau of Economic Analysis américain, a affiché une hausse de 0,3 % en janvier et une augmentation de 2,5 % sur les douze derniers mois.

Cette augmentation de 2,5 % est légèrement inférieure au chiffre de 2,6 % de décembre. Ces données restent l'indicateur d'inflation préféré de la Fed aux États-Unis.

Prix de l'or : potentiel de correction supplémentaire

Les analystes de Commerzbank AG estiment que les prix de l'or pourraient encore corriger après avoir atteint des sommets historiques de 2 974 dollars l'once en février.

« La correction attendue du prix de l'or semble maintenant en cours », a déclaré Carsten Fritsch, analyste des matières premières chez Commerzbank.

Vendredi, le prix de l'or était tombé à environ 2 850 dollars l'once, soit une baisse de plus de 100 dollars l'once par rapport à ses sommets historiques.

« Il est à noter que la baisse actuelle des prix s'est produite malgré les nouvelles annonces de droits de douane du président américain Trump et une augmentation marquée des attentes de réduction des taux de la Fed », a déclaré Fritsch.

Les données récentes publiées par le département des statistiques de Hong Kong, qui suit les livraisons d'or de Hong Kong vers la Chine continentale, brossent un tableau clair de l'état actuel du marché de l'or.

Les chiffres indiquent une faiblesse marquée de la demande d'or en Chine, traditionnellement un moteur majeur de la consommation mondiale d'or.

Cette demande modérée de la Chine suggère que l'appétit pour l'or est tout aussi faible dans d'autres régions en dehors de Hong Kong.

Les implications de cette tendance sont importantes pour le marché mondial de l'or, car une faiblesse soutenue de la demande chinoise pourrait exercer une pression à la baisse sur les prix de l'or.