Actions bancaires américaines : sont-elles protégées des tarifs douaniers de Trump ?

Les actions des banques américaines ont subi des pressions ces dernières séances en raison de l'incertitude liée aux droits de douane, ce qui indique que le nouvel environnement macroéconomique est difficile pour plus que les seules valeurs de croissance.

Les actions bancaires sont particulièrement touchées car les droits de douane de Trump pourraient entraîner une récession au second semestre de cette année, a déclaré Erica Najarian, analyste bancaire grandes capitalisations chez UBS, lors d'une interview accordée aujourd'hui à CNBC.

« IYF », ou le fonds négocié en bourse (ETF) iShares US Financials, est actuellement en baisse d'environ 5 % par rapport à son plus haut niveau de l'année atteint début février.

Pourquoi une récession est-elle mauvaise pour les actions bancaires ?

Les particuliers et les entreprises sont moins enclins à contracter des prêts en période de ralentissement économique.

De plus, les emprunteurs ont du mal à rembourser leurs prêts pendant ces périodes, ce qui entraîne une augmentation des défauts de paiement.

Les revenus des banques d'investissement, des transactions boursières et des autres services financiers ont tendance à diminuer lorsque l'activité du marché ralentit en période de récession.

Ensemble, ces facteurs exercent une pression importante sur les actions bancaires pendant les périodes de ralentissement économique. Selon Erica Najarian, analyste chez UBS :

Les droits de douane pourraient entraîner des baisses de taux d'intérêt.

Najarian considère les tarifs douaniers de Trump comme un vent contraire important pour les actions des banques américaines, car ils pourraient également déclencher le débat sur d'éventuelles baisses de taux.

Les chiffres économiques récents suggèrent que la Réserve fédérale pourrait ne plus être en mesure de réduire les taux en 2025.

Mais si le nouvel environnement tarifaire commence à peser sur l'économie et à la conduire vers une récession, la banque centrale pourrait devoir intervenir à nouveau et envisager de baisser les taux pour stimuler l'activité.

Les actions bancaires pourraient être les plus touchées par une telle mesure, car la baisse des taux d'intérêt tend à réduire leurs marges bénéficiaires, les banques gagnant moins sur les prêts par rapport à ce qu'elles paient sur les dépôts en période de baisse des taux.

Les actions bancaires américaines valent-elles la peine d'être détenues en 2025 ?

En résumé, l'analyste d'UBS se montre prudent concernant les actions des banques américaines, car une récession due aux droits de douane pourrait peser sur les bénéfices et les multiples cette année.

« Rien ne change plus le sentiment que la qualité du crédit lorsqu'il s'agit de valeurs financières sensibles au crédit comme les banques », a-t-elle soutenu lors d'une récente apparition sur l'émission « Money Movers » de CNBC.

Les investisseurs doivent toutefois noter que, malgré la faiblesse récente, l'ETF iShares US Financials affiche toujours une hausse de plus de 25 % par rapport à son plus bas sur 52 semaines atteint en avril 2024.

De plus, les actions des grandes banques américaines offrent un rendement de dividende intéressant au moment de la rédaction, ce qui les rend quelque peu plus attrayantes à détenir face aux défis liés aux droits de douane en 2025, du moins pour ceux qui recherchent un moyen supplémentaire de revenu passif.