Indice DXY : Voici pourquoi le dollar américain s’est effondré avant les données sur l’emploi non agricole (NFP)

L'indice du dollar américain (DXY) a subi un fort renversement cette semaine, le billet vert ayant chuté face à la plupart des devises. Il a plongé à 104,30 $, son plus bas niveau depuis le 6 novembre, et d'environ 5,35 % par rapport à son plus haut niveau de la semaine. Alors, quelles sont les perspectives pour l'indice DXY avant la publication des données sur les emplois non agricoles (NFP) ?

L'indice du dollar américain chute avant la publication des données sur l'emploi non agricole aux États-Unis.

Cette semaine, l'indice du dollar américain a poursuivi sa forte tendance baissière, les traders attendant les prochaines données sur les emplois non agricoles (NFP).

Les économistes sont pessimistes quant à la création d'emplois en février, la confiance des entreprises aux États-Unis ayant diminué.

Ce point de vue a été confirmé mercredi lorsque ADP a publié les derniers chiffres des emplois privés. Le rapport a montré que les emplois privés n'ont augmenté que de 77 000 en février, un chiffre inférieur à l'estimation médiane de 141 000.

Ce déclin est probablement dû aux inquiétudes des entreprises américaines concernant les politiques de Donald Trump. Si la plupart apprécient ses stratégies de déréglementation, beaucoup s'inquiètent des droits de douane.

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Les économistes s'attendent à ce que les prochaines données sur les créations d'emplois non agricoles (NFP) montrent que l'économie a créé 156 000 emplois en février, soit plus que les 143 000 du mois précédent.

Ils s'attendent également à ce que le rapport indique que le taux de chômage est resté à 4,0 %, tandis que la croissance des salaires est restée stable.

Les données officielles sur les emplois non agricoles (NFP) seront probablement plus faibles que prévu car, contrairement au rapport ADP, elles incluent les emplois du secteur public. Il est possible que le gouvernement américain ait ralenti ses embauches, tandis que le département de l'efficacité gouvernementale (DOGE) d'Elon Musk a licencié de nombreux employés.

Réductions des taux d'intérêt de la Réserve fédérale

L'indice DXY a chuté alors que les probabilités que la Réserve fédérale réduise les taux d'intérêt à plusieurs reprises cette année augmentent avec l'accélération du ralentissement économique. Des données de suivi récentes de la Fed d'Atlanta ont laissé entendre que l'économie connaîtra une croissance négative au premier trimestre.

La principale raison de la faiblesse économique est le fait que les droits de douane auront un impact sur tous les secteurs de l'économie.

Trump a imposé des droits de douane sur tous les biens importés de ses trois principaux partenaires commerciaux, à savoir le Canada, le Mexique et la Chine. Ces droits de douane inciteront davantage de personnes à renoncer à des achats importants et les entreprises à licencier leur personnel.

Les rendements des obligations américaines ont reculé ces derniers mois, le taux à 10 ans passant à 4,35 % et les taux à 30 ans et à 2 ans à 4,6 % et 4,04 %. Bien qu'ils aient légèrement augmenté ces derniers jours, ils restent nettement inférieurs à ceux du début de l'année.

Par conséquent, le marché à terme anticipe que la Réserve fédérale réduira les taux d'intérêt trois fois cette année, la première baisse ayant lieu en mars.

Le prochain catalyseur clé pour l'indice du dollar américain sera la décision de la Banque centrale européenne jeudi. C'est un élément important pour l'indice DXY, car l'euro en est la composante principale. Les analystes s'attendent à ce que la banque réduise les taux d'intérêt de 0,25 % supplémentaires.

Analyse technique de l'indice DXY

Le graphique journalier montre que l'indice du dollar américain a atteint un sommet à 110,16 $ plus tôt cette année et a maintenant effacé la plupart de ces gains. Il est tombé au point clé de 104,3 $, son plus bas niveau depuis le 8 novembre.

L'indice DXY est passé sous le niveau de retracement de Fibonacci de 50 % et les moyennes mobiles pondérées (MMP) à 50 et 200 jours. De plus, le MACD et l'indice de force relative (RSI) ont basculé à la baisse.

Par conséquent, l'indice du dollar américain devrait probablement chuter jusqu'au niveau de retracement de 61,8 % à 104 $, puis reprendre sa tendance haussière. Des pertes supplémentaires seront confirmées s'il chute en dessous de ce niveau.