L'ETF JEPI surpasse l'indice S&P 500, mais une tendance risquée s'est formée.

Le cours de l'action du JPMorgan Equity Premium Income ETF (JEPI) a reculé ces dernières semaines en raison de la baisse des actions américaines. Le JEPI a chuté d'environ 2 % par rapport à son plus haut niveau de l'année. Son rendement total a augmenté de 2,30 % cette année, contre une baisse de 1,73 % pour l'indice S&P 500.

Qu'est-ce que l'ETF JEPI ?

Le JPMorgan Equity Premium Income ETF est un fonds négocié en bourse (ETF) populaire utilisant la stratégie des options couvertes, avec environ 40 milliards de dollars d'actifs.

Il vise à générer des rendements en investissant dans 130 entreprises américaines de l'indice S&P 500, y compris des sociétés de premier ordre populaires, telles qu'Abbvie, Progressive, Visa, NVIDIA, Meta Platforms, Amazon et Analog Devices.

Après avoir investi dans ces entreprises, JEPI applique le concept d'option d'achat couverte pour générer des rendements. Il le fait en émettant ou en vendant des options d'achat sur l'indice S&P 500 et en recevant une prime, qu'il reverse aux investisseurs sous forme de dividendes mensuels.

JEPI est apprécié pour ses dividendes plus élevés versés aux investisseurs. Son rendement en dividendes est d'environ 7,3 %, soit bien supérieur à celui de l'indice S&P 500, qui verse environ 2 % par an.

Ce fonds est souvent considéré comme une meilleure alternative aux ETF indiciels S&P 500 comme le Vanguard S&P 500 (VOO) et le SPDR S&P 500 (SPY) en période de turbulences boursières. Cela s'explique par la prime qu'il perçoit lorsqu'il émet des options d'achat sur l'indice S&P 500.

JPMorgan Equity Premium Income est confronté à des risques.

Le FNB JEPI est confronté à plusieurs risques qui pourraient affecter ses performances cette année. Premièrement, on craint que la guerre commerciale de Donald Trump n'affecte les bénéfices des entreprises cette année. Un bon exemple est celui de l'industrie automobile, où des entreprises comme GM et Ford pourraient voir leurs coûts augmenter et la demande faiblir.

Les entreprises d'autres secteurs verront leurs coûts augmenter. Par exemple, Trane Technology, une entreprise qui fabrique des systèmes de chauffage, de ventilation et de climatisation (CVC) et d'autres solutions connexes dans des pays comme la Chine et Taïwan, devra payer des frais plus élevés.

Cependant, contrairement à l'indice S&P 500, la plupart des entreprises du portefeuille ne seront pas fortement affectées par ces droits de douane. Il s'agit notamment d'entreprises comme Salesforce, American Express, ServiceNow et ExxonMobil.

Les actions JEPI sont également confrontées à un autre risque : les bénéfices des entreprises pourraient ralentir au cours des prochains trimestres. Ce ralentissement sera probablement dû à la performance actuelle de l'économie américaine, qui pourrait entrer en récession.

De plus, bien que le JEPI verse un rendement de dividende supérieur à celui de l'indice S&P 500, son rendement total a toujours été inférieur. Comme le montre le graphique ci-dessous, le rendement total de l'ETF JEPI au cours des trois dernières années a été de 30 %, contre 43 % pour l'ETF VOO.

Graphique JEPI vs VOO ETF par SeekingAlpha

L'action JEPI ETF présente un risque technique.

Action JEPI par TradingView

Le JPMorgan Equity Premium Income présente un autre risque technique qui pourrait le faire baisser dans les prochains mois. Le graphique journalier montre que l'ETF JEPI a formé une figure en double sommet à 60 $, dont la ligne de cou se situe à 56 $. Un double sommet est une figure baissière populaire qui conduit souvent à une baisse supplémentaire.

L'action a chuté en dessous de la moyenne mobile sur 50 jours, signe que les baissiers ont pour l'instant le contrôle. Par conséquent, la combinaison des droits de douane et du double sommet laisse présager une poursuite de la baisse dans les prochains mois. Si cela se produit, le prochain niveau à surveiller sera de 56 $, soit une baisse de 3,65 % par rapport au niveau actuel.