Action ZIM Integrated : dividende menacé par la baisse des coûts de transport maritime

Le cours de l'action ZIM Integrated a chuté à un niveau de support clé après la publication de solides résultats financiers par la société. Il a reculé à un plus bas de 17,30 $ vendredi, son niveau le plus bas depuis le 5 février. Il reste environ 27 % en dessous de son plus haut niveau de 2024.

ZIM Integrated a connu une bonne année.

Les compagnies maritimes ont réalisé de belles performances en 2024, les prix ayant augmenté malgré des défis majeurs. L'un des principaux catalyseurs a été la crise au Moyen-Orient, qui a contraint les compagnies maritimes à emprunter un itinéraire plus long.

Les compagnies maritimes ont également dû faire face à la baisse du niveau de l'eau au canal de Panama, ce qui a ralenti la vitesse de passage.

Récemment, cependant, le secteur traverse des difficultés majeures, l'indice mondial des conteneurs ayant chuté de près de 6 000 $ par conteneur de 40 pieds à un peu plus de 2 000 $. Il a baissé d'environ 25 % au cours des 12 derniers mois.

Les résultats publiés la semaine dernière ont montré que le chiffre d'affaires de la société a augmenté à 2,1 milliards de dollars au quatrième trimestre, contre 1,2 milliard de dollars un an plus tôt. Le chiffre d'affaires annuel a augmenté à 8,4 milliards de dollars, contre 5,1 milliards de dollars en 2023.

Cette excellente performance a entraîné une forte augmentation de ses bénéfices. Le résultat net total a atteint 563 millions de dollars, une forte hausse par rapport à une perte de 147 millions de dollars un an plus tôt. Le bénéfice annuel total a dépassé 2,1 milliards de dollars.

Le dividende de 39 % de ZIM pourrait être menacé.

Les bénéfices de ZIM Integrated sont importants pour les actionnaires car la société leur verse une partie sous forme de dividendes. Elle a versé 382 millions de dollars de dividendes au quatrième trimestre, soit environ 45 % de ses bénéfices aux investisseurs. Son rendement du dividende est d'environ 39 %.

ZIM Integrated prévoit un EBITDA ajusté pour l'année entière compris entre 1,6 milliard et 2,2 milliards de dollars, tandis que l'EBIT ajusté devrait se situer entre 350 millions et 950 millions de dollars.

Cependant, ZIM et d'autres compagnies maritimes manquent souvent leurs estimations car elles n'ont pas leur mot à dire sur les prix, qui sont déterminés par les facteurs d'offre et de demande.

Des données récentes ont montré que les coûts d'expédition de l'entreprise ont continué de baisser cette année. L'indice Drewry World Container Index, très suivi, est tombé à 2 388 $, contre un sommet de près de 6 000 $ l'année dernière. Cela signifie que les revenus et le bénéfice net de l'entreprise devraient probablement diminuer cette année.

L'estimation moyenne prévoit une baisse de 21 % du chiffre d'affaires de ZIM Integrated cette année, à 6,4 milliards de dollars, suivie de 6 milliards de dollars l'année prochaine. De plus, le bénéfice par action moyen devrait s'établir à 3,16 dollars, contre 3,96 dollars l'année précédente. Une baisse des bénéfices signifie que ZIM sera contraint de réduire ses dividendes cette année.

Le cours de l'action de ZIM Integrated a également baissé, les investisseurs suivant de près la guerre commerciale en cours , qui pourrait affecter le volume des échanges en raison de la hausse des coûts. Cependant, la direction s'attend à ce que l'entreprise se porte bien. Dans une note, Eli Glickman, le PDG, a déclaré :

La prévision moyenne du cours de l'action ZIM Integrated est de 15,7 $, contre 18,24 $ actuellement.

Prévision du cours de l'action ZIM Integrated

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action ZIM a suivi une tendance haussière, passant d'un plus bas de 5,17 $ en 2024 à 18,25 $ actuellement.

Plus récemment, l'action a formé un canal ascendant reliant les plus bas et les plus hauts niveaux depuis juillet dernier.

L'action a dépassé la moyenne mobile sur 50 semaines. Plus particulièrement, elle a formé un motif en marteau, composé d'un corps et d'une ombre inférieure.

Par conséquent, il est probable que le cours de l'action ZIM augmente et qu'il teste à nouveau le point de résistance à 24 $. Une baisse en dessous du support à 17,1 $ invaliderait la perspective haussière.