Forever 21 dépose le bilan aux États-Unis : qu’est-ce qui a mal tourné ?

La société d'exploitation américaine de Forever 21, F21 OpCo, a déposé une demande de mise en faillite en vertu du chapitre 11 pour la deuxième fois en six ans, invoquant la baisse de la fréquentation des centres commerciaux et la concurrence croissante des détaillants en ligne.

Bien que F21 OpCo exploite les magasins Forever 21 aux États-Unis et détienne la licence de la marque dans le pays, ses magasins internationaux restent inchangés car ils sont exploités par des licenciés indépendants.

Le dépôt de bilan, effectué dimanche auprès du tribunal des faillites américain du Delaware, laisse présager une liquidation probable de ses activités aux États-Unis, la société n'ayant pas réussi à trouver un acheteur pour ses quelque 350 magasins nationaux.

L'entreprise a annoncé qu'elle procéderait à des ventes de liquidation dans ses magasins physiques, tout en s'engageant dans un processus de vente et de commercialisation supervisé par le tribunal pour une partie ou la totalité de ses actifs.

Qu'est-ce qui a conduit à la faillite de Forever 21 aux États-Unis ?

Le directeur financier, Brad Sell, a souligné la concurrence intense des entreprises étrangères de fast-fashion qui ont tiré parti de l'exemption de minimis – permettant l'importation en franchise de vêtements à moindre coût – pour réduire les prix et les marges de Forever 21.

Il a également cité la hausse des coûts et les défis économiques plus larges qui ont eu un impact sur la demande des consommateurs.

Forever 21 avait précédemment déposé le bilan en 2019 avant d'être racheté après sa faillite par Sparc, une coentreprise entre Authentic Brands Group (ABG), Simon Property Group et Brookfield Asset Management.

Cependant, malgré les efforts pour relancer la marque, l'évolution des habitudes d'achat des consommateurs, qui se détournent des centres commerciaux au profit de la fast fashion en ligne, continue de peser sur l'entreprise.

Selon sa déclaration de faillite, les actifs estimés de Forever 21 se situent entre 100 millions et 500 millions de dollars, tandis que ses passifs se chiffrent entre 1 milliard et 10 milliards de dollars.

L'entreprise a également déclaré avoir entre 10 001 et 25 000 créanciers.

L'avenir de Forever 21

Si une vente d'actifs réussit, Forever 21 pourrait reconsidérer une liquidation complète de ses activités au profit d'une transaction de continuation d'exploitation.

Pour l'instant, l'entreprise a assuré que ses magasins et son site web américains resteront opérationnels pendant les procédures de liquidation et de vente.

Ce dépôt de bilan intervient quelques semaines seulement après la fusion de la société mère de Forever 21, Sparc Group, avec JCPenney pour former Catalyst Brands.

Au moment de la fusion, Catalyst Brands avait indiqué qu'elle « explorait des options stratégiques » pour Forever 21, mais aucune voie de redressement claire n'a émergé.

Bien que F21 OpCo soit en voie de liquidation, la marque Forever 21 elle-même pourrait survivre sous une forme ou une autre.

Authentic Brands, qui conserve la propriété de la marque et de la propriété intellectuelle, pourrait envisager d'accorder une licence d'utilisation du nom à d'autres détaillants.

Cependant, Jamie Salter, PDG d'ABG, avait auparavant exprimé des regrets concernant l'acquisition de Forever 21, la qualifiant de « plus grande erreur de ma carrière ».

Fondée à Los Angeles en 1984 par des immigrants sud-coréens, Forever 21 a autrefois été un acteur dominant de l'industrie de la fast-fashion, s'adressant aux jeunes acheteurs à la recherche de vêtements tendance et abordables.

À son apogée en 2016, l'entreprise exploitait environ 800 magasins dans le monde, dont 500 aux États-Unis.

Cependant, l'évolution de la dynamique du commerce de détail et la concurrence accrue des acteurs en ligne ont érodé sa position sur le marché, conduisant finalement à sa deuxième faillite en moins d'une décennie.