La stratégie vise 500 000 BTC en émettant 5 millions d'actions privilégiées.

Strategy, anciennement MicroStrategy, basée aux États-Unis, prévoit d'offrir 5 millions de ses actions privilégiées perpétuelles de série A pour financer sa prochaine série d'achats de Bitcoin, ce qui pourrait porter ses avoirs totaux à 500 000 BTC.

Dans un document déposé le 18 mars auprès de la Securities and Exchange Commission américaine, la société de renseignement économique a indiqué que les actions privilégiées Perpetual Strife accumuleraient des dividendes cumulatifs à un taux fixe de 10 % par an sur le montant nominal.

Comment fonctionne l'offre ?

Une offre d'actions privilégiées comme celle-ci permet à une entreprise de lever des fonds sans émettre de nouvelles actions ordinaires, ce qui pourrait diluer les actionnaires existants.

Il offre aux investisseurs des dividendes fixes et une priorité sur les actionnaires ordinaires, ce qui en fait un mélange d'avantages liés aux actions et à la dette.

La stratégie a précisé que ces dividendes seront payables trimestriellement — les 31 mars, 30 juin, 30 septembre et 31 décembre — à compter du 30 juin 2025.

Contrairement à certaines autres structures de dividendes, ces versements seront effectués exclusivement en espèces.

Si les dividendes ne sont pas versés aux dates prévues, ils généreront des « dividendes composés » supplémentaires à un taux croissant. Initialement, tout dividende impayé accumulera des intérêts à un taux annuel de 11 % (10 % plus 100 points de base).

Cependant, ce taux augmentera de 100 points de base supplémentaires par trimestre, et le paiement restera impayé, plafonnant à 18 % par an.

La stratégie se réserve également le droit de racheter toutes les actions en circulation de ce titre sous certaines conditions.

Si le nombre d'actions en circulation tombe en dessous de 25 % du nombre d'actions initialement émises, la société peut racheter toutes les actions restantes en espèces.

La préférence de liquidation pour les actions privilégiées est fixée à 100 $ par action. Cependant, ce chiffre est sujet à des ajustements périodiques.

L'offre est gérée par Morgan Stanley & Co. LLC, Barclays Capital Inc., Citigroup Global Markets Inc. et Moelis & Company LLC, qui agissent en tant que co-chefs de file.

Selon la société dirigée par Michael Saylor, elle a l'intention d'utiliser le produit net de l'offre pour « des besoins généraux de l'entreprise, notamment l'acquisition de Bitcoin et le fonds de roulement ».

Stratégie de détention proche de 500 000 Bitcoins

Cette offre intervient un jour après l'annonce par la société de son plus petit achat de Bitcoin à ce jour.

Le 17 mars, Strategy a révélé avoir acquis 130 BTC, marquant ainsi sa plus faible acquisition unique depuis son premier achat de Bitcoin en août 2020.

Depuis son premier investissement, la société a accumulé 499 226 BTC pour un coût total de 33,1 milliards de dollars, soit un prix moyen de 66 360 dollars par BTC.

S'il achète seulement 774 BTC supplémentaires, ses avoirs dépasseront 500 000 BTC, soit l'équivalent de 2,38 % de l'offre totale de Bitcoin.

Comme nous l'avons déjà évoqué sur Invezz, le mois dernier, la société a complètement remanié son image de marque et s'est rebaptisée Strategy. Selon les responsables, cette décision témoigne de son engagement en faveur d'une stratégie axée sur le Bitcoin.

Les derniers développements viennent également s'ajouter à la feuille de route « 21/21 » de Strategy, qui prévoit de lever et d'investir 42 milliards de dollars en Bitcoin.