L'argent sur le point d'atteindre 35 $/oz alors que l'or atteint de nouveaux sommets

Le prix de l'argent a dépassé le seuil des 34 dollars l'once, atteignant des niveaux jamais vus depuis fin octobre.

Cette hausse intervient alors que les prix de l'or connaissent également une augmentation notable, suggérant une corrélation potentielle entre les deux métaux précieux.

Divers facteurs pourraient contribuer à cette récente flambée des prix, notamment l'incertitude économique, les tensions géopolitiques ou un changement de sentiment des investisseurs en faveur des actifs refuges comme les métaux précieux.

La valeur actuelle est inférieure d'environ un dollar américain au sommet atteint il y a environ cinq mois, soit le plus haut niveau en 12 ans. Cela indique que la valeur actuelle approche un pic significatif, suggérant une forte tendance haussière ces derniers mois.

« Ce niveau devrait être atteint prochainement compte tenu de la poursuite de la hausse de l'or », a déclaré Carsten Fritsch, analyste matières premières chez Commerzbank AG, dans une note.

Prévision du prix de l'argent

Compte tenu de l'évolution de la dynamique du marché et de notre dernière analyse, Commerzbank a revu à la hausse ses prévisions de prix pour l'argent.

La banque allemande prévoit désormais que le prix de l'argent atteindra 35 dollars l'once d'ici la fin de l'année. Il s'agit d'une augmentation par rapport à sa précédente prévision de 33 dollars l'once.

Au moment de la rédaction de cet article, le contrat le plus actif sur l'argent au COMEX s'échangeait à 34,270 $ l'once, en baisse de 1,7 % par rapport à la clôture précédente.

Compte tenu des conditions actuelles du marché et sur la base de l'analyse de Commerzbank, la banque anticipe une appréciation de l'argent par rapport à l'or.

Ce changement dans la dynamique des prix entre les deux métaux précieux entraînera une diminution du ratio or/argent.

Fritsch prévoit que ce ratio diminuera pour atteindre environ 81.

Ce chiffre correspond au ratio or/argent moyen observé au cours des cinq années précédentes et pourrait indiquer un retour à une relation plus typique historiquement entre les prix de ces deux métaux précieux, selon la banque allemande.

La hausse de l'or

L'affaiblissement récent du dollar américain, qui a effacé tous les gains réalisés depuis la victoire de Donald Trump à l'élection présidentielle américaine début novembre, a partiellement contribué à la hausse des prix de l'or depuis fin février.

« L'influence du dollar américain sur le prix de l'or se voit également dans le fait que les prix de l'or dans d'autres devises, comme l'euro ou la livre sterling », a déclaré Fritsch dans un rapport.

De plus, les marchés boursiers américains ont subi une correction importante, tombant en dessous de leurs niveaux du début novembre.

Cela s'est accompagné d'une baisse marquée des rendements des obligations américaines depuis la mi-février et d'une augmentation des attentes concernant les baisses de taux de la Réserve fédérale.

« Cela s’explique par la politique tarifaire erratique de Trump et les licenciements annoncés de fonctionnaires fédéraux par le ministère de l’Efficacité gouvernementale (DOGE), dirigé par Elon Musk, conseiller de Trump, qui ont déclenché une grande incertitude, entraînant une détérioration du moral des entreprises et des consommateurs américains », a ajouté Fritsch.

« Même une récession américaine n'est plus totalement exclue par le marché. »

Anticipations d'inflation

Les droits de douane américains, actuels et anticipés, ont entraîné une augmentation significative des anticipations d'inflation des consommateurs.

De plus, les responsables des achats des entreprises américaines ont signalé une forte augmentation des prix des intrants, posant un dilemme à la Fed.

La détérioration des perspectives économiques plaide en faveur de nouvelles baisses des taux d'intérêt. Cependant, les pressions inflationnistes croissantes suggèrent de maintenir le taux d'intérêt directeur actuel.

Il sera donc intéressant de voir ce que le président de la Fed, Powell, aura à dire lors de la conférence de presse qui suivra la réunion de la Fed mercredi.

« Nous anticipons moins de baisses de taux que le marché, qui, selon les contrats à terme sur les fonds fédéraux, prévoit actuellement 60 points de base de baisses de taux d'ici la fin de l'année », a déclaré Fritsch. Cependant, jusqu'à 75 points de base étaient même pris en compte la semaine dernière.

Prévision du prix de l'or

Compte tenu des hausses de prix significatives et du niveau élevé d'incertitude, Commerzbank a également revu à la hausse ses prévisions de prix de l'or pour le milieu de l'année, les portant à 3 000 dollars l'once, contre 2 700 dollars l'once précédemment.

« Pour la fin de l'année, nous prévoyons un prix de l'or de 2 850 USD (contre 2 650 USD précédemment) », a déclaré Fritsch.

Il a ajouté :

Parallèlement, la banque s'attend à ce que les prix de l'argent continuent de bénéficier du soutien de la demande industrielle croissante. Celle-ci inclut notamment le photovoltaïque et l'électromobilité.

Le Silver Institute rapporte que le marché de l'argent devrait connaître un déficit d'approvisionnement important cette année. Cela fait suite à quatre années de sous-approvisionnement dues à une demande industrielle record.