De Powell à la politique : Wall Street aux prises avec les tarifs douaniers et les risques technologiques après les signaux de la Fed

Après une première vague d'optimisme suite à l'indication par la Réserve fédérale de potentielles baisses de taux en 2025, l'attention de Wall Street s'est rapidement recentrée sur les vents contraires persistants qui troublent le marché : la menace imminente de droits de douane et les risques potentiels associés au secteur de l'intelligence artificielle en plein essor, mais peut-être surmédiatisé.

Le bref rebond s'est rapidement essoufflé, reflétant le sentiment des stratèges de marché que les défis fondamentaux auxquels les investisseurs sont confrontés restent bien présents.

Dennis Debusschere, président de 22V Research, a résumé la situation en déclarant que, maintenant que les marchés ont passé le cap de la réunion de la Fed, l'attention se portera de nouveau sur les droits de douane du président Trump et la possibilité de droits réciproques.

Selon Debusschere, l'impact potentiel de ces changements de politique sur les bénéfices des entreprises cette année est « absolument ce avec quoi le marché a du mal à composer ».

Cette lutte était évidente, les actions de Nike (NKE) et de FedEx (FDX) ayant toutes deux subi un revers après que les entreprises ont averti que les vents contraires économiques, y compris les droits de douane potentiels, pourraient avoir un impact négatif sur leurs bénéfices.

Les préoccupations concernant les droits de douane sont multiples.

Les investisseurs sont confrontés à l'incertitude quant aux entreprises qui seront directement touchées, au risque de contre-mesures tarifaires et aux implications plus larges des hausses de prix pour les consommateurs.

Les préoccupations tarifaires du marché sont complexes et multiformes.

Il y a la question de savoir quelles entreprises seront touchées par les droits de douane.

Il y a la question de savoir quelles entreprises pourraient être touchées par les contre-mesures tarifaires.

Et puis, il y a d'autres questions sur la façon dont d'éventuelles augmentations de prix dans certains secteurs pourraient également faire grimper les prix d'autres produits.

La crainte générale est que ces facteurs puissent freiner les dépenses de consommation et ralentir l'activité économique globale.

Les mouvements erratiques du marché prouvent que les investisseurs ont du mal à savoir comment réagir.

Michael Kantrowitz, stratège en chef des investissements chez Piper Sandler, a déclaré à Yahoo Finance qu'il fallait plus de clarté.

Kantrowitz a déclaré que l'incertitude politique était le principal facteur de la récente liquidation boursière, ce qui a à son tour assombri les perspectives de la Réserve fédérale et des bénéfices des entreprises.

IA : boom ou bulle ?

Les récentes turbulences du marché ne sont pas uniquement imputables aux inquiétudes liées aux droits de douane.

Un facteur important a été la correction des actions technologiques des « Sept Magnifiques », qui ont connu leur pire trimestre par rapport au S&P 500 depuis 2022.

Ainsi, la transaction la plus populaire des deux dernières années a vu sa notation baisser.

David Sekera, stratège principal des marchés américains chez Morningstar, est allé jusqu'à qualifier la récente évolution du marché de « marché baissier des actions liées à l'intelligence artificielle ».

Compte tenu de l'influence disproportionnée des grandes entreprises technologiques sur le S&P 500, certains stratèges craignent que de nouvelles baisses de ces actions ne déclenchent un repli plus généralisé du marché.

« Une des principales raisons pour lesquelles nous prévoyons une récession du S&P 500 en 2026 est l'hypothèse selon laquelle un essoufflement de l'enthousiasme pour l'IA entraînerait alors une baisse de l'indice due à une réévaluation, plutôt qu'en 2025 », a écrit John Higgins, économiste en chef des marchés chez Capital Economics.

Les déclarations de la Réserve fédérale ont offert un bref répit, mais les inquiétudes sous-jacentes concernant les droits de douane et la durabilité du boom de l'IA continuent de peser sur Wall Street, laissant les investisseurs se préparer à une volatilité accrue alors que le marché cherche une direction.