La nouvelle stratégie de Shell pour stimuler les rendements des investisseurs : un accent accru sur le GNL

Le géant pétrolier britannique Shell a annoncé mardi son intention d'augmenter les distributions aux actionnaires et de réduire ses dépenses, en recentrant ses activités sur le gaz naturel liquéfié (GNL).

L'entreprise a annoncé qu'elle augmenterait les versements aux actionnaires à 40-50 % des flux de trésorerie opérationnels, contre 30-40 % auparavant.

La croissance progressive du dividende de 4 % par an se poursuivra, avec pour objectif d'augmenter le flux de trésorerie disponible par action de plus de 10 % par an jusqu'en 2030.

Dans le but d'améliorer son efficacité, Shell réduira ses dépenses annuelles à 20-22 milliards de dollars jusqu'en 2028.

Cela représente une réduction par rapport à son objectif de dépenses initial de 22 à 25 milliards de dollars pour 2024 et 2025, fixé pour la première fois en 2023.

De plus, Shell vise à approfondir les réductions de coûts, en augmentant son objectif de réduction des coûts structurels de 2 à 3 milliards de dollars d'ici fin 2024 à un total cumulé de 5 à 7 milliards de dollars d'ici fin 2028 par rapport aux niveaux de 2022.

Le cours de l'action Shell a augmenté de près de 2 % mardi après l'annonce.

Accent mis sur le GNL et production pétrolière stable

En tant que plus grand négociant mondial de GNL, Shell prévoit d'augmenter sa production de 1 % par an jusqu'en 2030 dans ses activités en amont et dans le secteur du gaz intégré.

Elle prévoit une augmentation des ventes de GNL de 4 à 5 % par an sur la même période.

Parallèlement, la société maintiendra sa production de liquides à 1,4 million de barils par jour jusqu'à la fin de la décennie.

Malgré l'importance croissante du GNL, Shell ne consacrera que 10 % de ses dépenses d'investissement aux activités à faible émission de carbone d'ici 2030.

Le PDG Wael Sawan a souligné l'orientation stratégique de Shell, déclarant : « Nous voulons devenir le leader mondial des activités intégrées de gaz et de GNL et le négociant et commercialisateur d'énergie le plus axé sur le client, tout en maintenant un niveau important de production de liquides. »

Performance des actions Shell et perspectives des analystes

La performance boursière de Shell est restée tiède, les actions n'ayant progressé que d'un peu plus de 4 % au cours de l'année écoulée.

Cependant, les investisseurs à long terme ont enregistré de solides rendements, les actions Shell ayant progressé de près de 115 % au cours des cinq dernières années, soutenues par les dividendes.

L'entreprise a connu des turbulences pendant la pandémie de COVID-19, les prix du pétrole ayant chuté en dessous de 30 dollars le baril début 2020.

Une flambée des prix de l'énergie consécutive à l'invasion de l'Ukraine par la Russie a apporté un coup de pouce significatif, mais les prix du pétrole sont depuis retombés autour de 70 dollars le baril en raison de la croissance économique mondiale atone et de l'augmentation de l'offre.

Malgré la baisse des marges sur le GNL, qui a contribué à une diminution de 16 % des bénéfices annuels 2024, à 23,7 milliards de dollars, Shell reste engagé envers le rendement pour les actionnaires.

Elle a récemment annoncé une augmentation de 4 % de son dividende trimestriel et un programme de rachat d'actions de 3,5 milliards de dollars.

Les analystes restent optimistes, 19 d'entre eux prévoyant une hausse de 18 % du cours de l'action Shell, passant de son niveau actuel de 2 765 p à 3 247 p.

De plus, 23 analystes recommandent fortement l'achat d'actions Shell, sans aucune recommandation de vente, ce qui témoigne d'une confiance continue dans la stratégie à long terme de l'entreprise.