L'action Playtika bondit de 21 % après une double amélioration de notation par BofA : ce que les investisseurs doivent savoir

L'action Playtika (NASDAQ : PLTK) a bondi de plus de 21 % après que Bank of America a attribué une double amélioration de notation au développeur de jeux mobiles israélien, passant de « Sous-performance » à « Achat ».

Cette amélioration reflète la confiance dans la rentabilité, la solidité financière et les perspectives de croissance à long terme de Playtika au sein de l'industrie du jeu mobile.

« PLTK affiche la rentabilité la plus élevée du secteur (marges EBITDA de 30 %), la plus grande plateforme DTC du secteur et trois des franchises les plus importantes et les plus anciennes de l'histoire du jeu mobile. Elle opère au sein du secteur mature, mais toujours en croissance, du jeu mobile, dont nous prévoyons une croissance d'au moins 4 % en glissement annuel dans un avenir prévisible », a déclaré Omar Dessouky, analyste chez BofA Securities.

L'optimisme de BofA est étayé par le rendement du flux de trésorerie disponible sur les douze prochains mois (NTM) de Playtika, qui s'élève à 21 %, et par un rendement du dividende de 9 %.

Ces indicateurs suggèrent un risque de baisse limité et soulignent la capacité de la direction à maintenir de solides performances financières.

Performance du cours de l'action Playtika

Playtika a connu des difficultés importantes le mois dernier, son cours de bourse ayant chuté de 42 %.

Malgré le rebond de mercredi, l'action reste en baisse d'environ 23 % par rapport à il y a un mois.

Ce déclin vient s'ajouter à une année difficile pour les actionnaires, l'action Playtika ayant chuté de 24 % au cours des 12 derniers mois.

Suite à cette forte baisse, la valorisation de Playtika semble relativement faible.

Avec environ la moitié des entreprises américaines se négociant à un ratio cours/bénéfice (C/B) supérieur à 18x, le ratio C/B de 9,3x de Playtika pourrait suggérer une opportunité d'investissement intéressante.

Cependant, les faibles résultats financiers de l'entreprise ont pesé sur le moral des investisseurs.

Si de nombreuses entreprises ont affiché une croissance, Playtika a connu des difficultés, suscitant des doutes quant à sa capacité à redresser la situation. Le faible ratio cours/bénéfice reflète probablement les inquiétudes quant à la persistance de ses problèmes de rentabilité.

Les résultats du quatrième trimestre et de l'exercice reflètent les difficultés rencontrées.

Playtika a annoncé un chiffre d'affaires de 650,3 millions de dollars pour le quatrième trimestre 2024, soit une augmentation séquentielle de 4,8 % et une croissance annuelle de 1,9 %.

Cependant, la société a enregistré une perte nette de 16,7 millions de dollars, soit une baisse par rapport aux périodes précédentes.

L'EBITDA ajusté du crédit s'est établi à 183,9 millions de dollars, en baisse de 6,7 % séquentiellement et de 2,6 % en glissement annuel.

Pour l'exercice 2024 complet, le chiffre d'affaires de Playtika s'est élevé à 2,55 milliards de dollars, légèrement inférieur aux 2,57 milliards de dollars enregistrés en 2023.

Le bénéfice net de l'année a diminué, passant de 235,0 millions de dollars à 162,2 millions de dollars, tandis que l'EBITDA ajusté du crédit a chuté de 832,2 millions de dollars à 757,7 millions de dollars.

Malgré ces défis, la plateforme DTC de Playtika a enregistré de solides performances, avec un chiffre d'affaires de 174,6 millions de dollars au quatrième trimestre, soit une croissance de 8 % en glissement annuel.

Le nombre moyen d'utilisateurs payants quotidiens (DPU) a augmenté de 12,6 % séquentiellement pour atteindre 339 000, tandis que le taux de conversion des payeurs s'est amélioré pour atteindre 4,2 %.

Résultats mitigés selon les catégories de jeux.

Le segment des jeux occasionnels de Playtika a enregistré une augmentation de chiffre d'affaires de 11,6 % en séquentiel et de 11,3 % en glissement annuel, grâce aux excellentes performances de Bingo Blitz et de Solitaire Grand Harvest.

Cependant, son segment de jeux à thème de casino social a enregistré une baisse de revenus de 4,9 % en séquentiel et de 10 % en glissement annuel.

Parmi ses titres les plus performants, Bingo Blitz a généré 159,1 millions de dollars de revenus, Slotomania a contribué à hauteur de 118,4 millions de dollars, et Solitaire Grand Harvest a rapporté 72,5 millions de dollars.

Dividende et perspectives pour 2025

Playtika a annoncé un dividende trimestriel de 0,10 $ par action, payable le 4 avril 2025, réaffirmant ainsi son engagement à créer de la valeur pour ses actionnaires.

Pour l'avenir, la société prévoit un chiffre d'affaires pour l'exercice 2025 compris entre 2,80 milliards et 2,85 milliards de dollars, avec un EBITDA ajusté du crédit compris entre 715 millions et 740 millions de dollars.

La direction reste axée sur les acquisitions stratégiques, l'allocation disciplinée du capital et l'exploitation de sa plateforme DTC pour la croissance future.