L'empire Trump, réinventé : de l'immobilier aux cryptomonnaies, quelle est sa valeur ?

Donald Trump, bien avant d'entrer à la Maison Blanche, était une marque – une personnalité dorée cultivée grâce à des apparitions télévisées, des propriétés extravagantes et une vaste gamme de produits portant son nom.

Aujourd'hui, cette marque s'est développée en un empire médiatique et en entreprises de cryptomonnaies, ajoutant des milliards à la fortune nette estimée de Trump et suscitant un regain d'attention.

Durant la présidence de Trump, des inquiétudes ont circulé concernant les conflits d'intérêts potentiels découlant de sa propriété continue de ses entreprises.

Des critiques ont affirmé que les dignitaires étrangers séjournant dans les hôtels de Trump lors de visites d'État créaient des occasions de s'attirer ses faveurs. En réponse, Trump a déclaré avoir pris des mesures pour se distancier de ses avoirs, notamment en plaçant certains de ses actifs dans une fiducie révocable gérée par son fils Donald Jr.

Avec le recul, ces inquiétudes semblent presque désuètes comparées aux nouvelles complexités du monde financier en expansion de Trump.

Son portefeuille croissant, qui englobe désormais les médias et les cryptomonnaies, offre une multitude de nouvelles voies par lesquelles Trump et sa famille peuvent accumuler des richesses, potentiellement avec l'aide d'alliés politiques ou de partenaires commerciaux, et souvent à l'abri des regards du public.

L'évolution d'un empire : du béton à la crypto

Si Trump a bâti sa fortune initiale dans l'immobilier, transformant la silhouette de New York, son empire s'étend désormais au domaine numérique.

La seule constante, cependant, reste la puissance de la marque Trump elle-même.

Qu'il s'agisse de gratte-ciel ou de plateformes de médias sociaux, le produit principal vendu est Donald Trump.

Cette dépendance à la marque est particulièrement évidente dans son entreprise médiatique, Trump Media & Technology Group (TMTG), et dans son incursion dans les cryptomonnaies avec World Liberty Financial et le memecoin $Trump.

« Il y a eu un passage de cette marque Trump physique à cette marque Trump en ligne », a déclaré Jordan Libowitz, vice-président de l'organisme de surveillance Citizens for Responsibility and Ethics in Washington, à Fortune.

Une énigme financière : estimer la fortune nette de Trump

Bloomberg a estimé la fortune nette de Trump à environ 4,8 milliards de dollars à la mi-mars.

Cependant, ce chiffre n'inclut pas les milliards de dollars supplémentaires que Trump pourrait potentiellement gagner grâce à ses deux projets de cryptomonnaies – une valeur difficile à déterminer.

Selon Fortune, une source proche de Trump a déclaré que sa fortune nette était bien supérieure à l'estimation de Bloomberg, et que la cryptomonnaie $Trump valait plus de 10 milliards de dollars. La source a refusé de fournir des calculs, et Fortune n'a pas pu vérifier ce chiffre.

Cependant, selon Forbes, la fortune nette de Trump s'élevait à environ 3,7 milliards de dollars au début de son premier mandat.

Démêler les finances de Trump : un réseau opaque

La structure complexe de la société privée de Trump et son réseau de sociétés à responsabilité limitée (SARL) et d'autres entités rendent les sources et l'ampleur de sa fortune trop opaques pour être suivies.

Parallèlement, ses avoirs en cryptomonnaies et leur structure de propriété complexe sont presque totalement opaques. Les experts affirment que les actions TMTG, en raison des règles de déclaration de la SEC, offrent une vision plus claire, mais même là, la société ne fournit que le minimum d'informations.

« Ce qu'il faut retenir des finances de Trump, c'est qu'elles ne ressemblent à celles d'aucun autre homme politique que nous ayons jamais vu », déclare Libowitz.

Contactée par Fortune, la secrétaire de presse de la Maison Blanche, Karoline Leavitt, a déclaré : « Le président Trump a abandonné son empire multimilliardaire pour servir notre pays, et il a fait de grands sacrifices. »

Elle a déclaré qu'il continuerait à déposer des déclarations financières annuelles et a qualifié d'« illégitimes et d'absurdes » les inquiétudes selon lesquelles les entreprises de Trump pourraient le rendre vulnérable aux influences, ajoutant :

Et, a-t-elle ajouté, « le nom et la marque Trump sont plus emblématiques que jamais ».

L'organisation Trump : un héritage immobilier

La Trump Organization, désormais gérée par ses fils Donald Jr. et Eric, reste une composante majeure de la fortune de Trump.

Cet empire immobilier tentaculaire s'étend désormais sur quatre continents et comprend 20 terrains de golf et plus de 30 bâtiments que Trump possède ou dont il détient la licence, selon le site web de la Trump Organization.

La valeur des actifs immobiliers de la Trump Organization avoisine les 2,65 milliards de dollars.

En 2021, Trump a lancé Trump Media & Technology Group. Au cours des années suivantes, Truth Social, le clone de Twitter ainsi baptisé, deviendrait le produit technologique phare de TMTG.

À partir de là, TMTG s'est progressivement diversifié dans d'autres activités numériques. En 2024, la même année de son introduction en bourse, TMTG a lancé un service de streaming, Truth+. Et la société a commencé l'année 2025 en annonçant le lancement d'une plateforme fintech en partenariat avec Charles Schwab, appelée Truth.Fi.

Malgré une clôture de l'année 2024 avec seulement 3,6 millions de dollars de revenus et des pertes d'exploitation de 400 millions de dollars, TMTG a atteint une valorisation qui défie les indicateurs financiers traditionnels.

Truth Social accuse également un retard de popularité par rapport à ses concurrents des médias sociaux traditionnels. En février, Truth Social comptait en moyenne 304 000 utilisateurs actifs quotidiens sur son application aux États-Unis, selon les données du cabinet d'études de marché Similarweb.

Cependant, un porte-parole de TMTG a qualifié le reportage de Fortune sur l'entreprise d'inexact, sans toutefois fournir de précisions.

Malgré tout, le bilan financier décevant de TMTG et le nombre relativement faible d'utilisateurs n'ont guère dissuadé les quelque 650 000 investisseurs particuliers qui détiennent l'action – beaucoup en signe de soutien politique à Trump.

« Ce que certains pourraient considérer comme un schéma de problèmes, d'autres le verront comme – sinon un succès – du moins une preuve de résilience remarquable », déclare Cait Lamberton, professeure de marketing à la Wharton School, à propos de la marque Trump.

TMTG dispose actuellement de 777 millions de dollars en liquidités et en placements à court terme, et n'a que 25 millions de dollars de passif total.

Les dirigeants de TMTG affirment que les réserves de trésorerie seront utilisées pour développer l'entreprise dans de nouveaux secteurs d'activité.

Plus tôt cette année, le conseil d'administration de TMTG a approuvé un fonds destiné à la réalisation d'acquisitions potentielles.

Trump et les cryptomonnaies : une nouvelle frontière

Pour les aventures de Trump dans le monde des cryptomonnaies, « les NFT ont été la drogue d'initiation », affirme David Krause, professeur de commerce à l'université Marquette.

Après le lancement par le secteur des cryptomonnaies d'une campagne de 200 millions de dollars pour soutenir les candidats pro-blockchain lors des élections de 2024, Trump a commencé à se rapprocher du secteur, prononçant des discours lors d'événements de l'industrie et annonçant des projets d'initiatives telles qu'une réserve stratégique gouvernementale qui détiendrait du Bitcoin.

Trump et ses fils ont commencé à promouvoir un nouveau projet de cryptomonnaie appelé World Liberty Financial.

Bien qu'ils aient fourni peu de détails, il est rapidement apparu que la plateforme permettrait aux investisseurs accrédités d'acheter un jeton natif de la plateforme sans utilité claire. Une vente publique a été lancée en octobre.

L'un des plus gros acheteurs a été Justin Sun, un entrepreneur crypto basé à Hong Kong qui a fait l'objet d'une poursuite pour fraude de la part de la Securities and Exchange Commission.

Alors que les investisseurs en cryptomonnaies débattent des objectifs de World Liberty Financial, l'autre incursion de Trump dans le monde des cryptomonnaies — sa memecoin à sa propre marque — ne revendique aucune utilité.

Lancée le vendredi précédant son investiture, le jour même où un groupe de leaders de l'industrie organisait un Crypto Ball fastueux à Washington, D.C., la memecoin de Trump offre aux spéculateurs la possibilité d'acheter et d'échanger un actif lié au président.

Selon la société d'analyse de la blockchain Chainalysis, les entités liées à Trump ont déjà généré 350 millions de dollars de revenus grâce aux frais de transaction et à la négociation du jeton lui-même, bien que ce chiffre n'inclue pas les pertes non réalisées.

Les cryptomonnaies étant encore largement hors du champ de compétence des agences gouvernementales, et l'administration Trump promouvant un programme de déréglementation, les critiques soutiennent que les projets cryptographiques de Trump offrent des opportunités sans précédent aux responsables et entités étrangères d'investir dans ses entreprises à l'abri des regards du public.

« Est-ce de l'escroquerie, de la cupidité ou du génie ? » demande Krause.