Indice DAX stable malgré les droits de douane : est-ce un bon achat aujourd’hui ?

L'indice DAX a stagné ce mois-ci, les investisseurs observant les tensions croissantes entre l'Europe et les États-Unis. L'indice, qui suit les plus grandes entreprises allemandes, a culminé à 23 470 € ce mois-ci avant de reculer à un plus bas de 22 500 € jeudi.

Les constructeurs automobiles allemands sous pression

L'indice DAX a reculé jeudi après que Donald Trump a confirmé que les États-Unis imposeraient de nouveaux droits de douane sur les voitures européennes à partir de la semaine prochaine. Les droits de douane passeront d'environ 2 % à 25 %, un changement monumental qui se fera sentir en Allemagne.

Un droit de douane de 25 % signifie qu'une voiture qui coûte actuellement 50 000 $ coûtera au moins 75 500 $ de plus aux États-Unis. En effet, ces droits de douane seront finalement répercutés sur les consommateurs au fil du temps.

Les clients, quant à eux, opteront désormais pour des voitures de fabrication américaine qui seront soumises à des droits de douane moins élevés. Cela signifie qu'il existe un risque que les importations de véhicules allemands aux États-Unis diminuent, les entreprises se précipitant pour développer leurs usines aux États-Unis.

Les États-Unis constituent un marché crucial pour les constructeurs automobiles allemands comme BMW, Volkswagen, Mercedes-Benz et Porsche. En théorie, une entreprise comme BMW sera moins touchée car sa plus grande usine au monde se trouve en Caroline du Sud.

Porsche sera le composant de l'indice DAX le plus impacté car les États-Unis sont devenus son plus grand marché et elle fabrique tous ses véhicules en Allemagne. Bien que ses clients soient aisés, il est probable que beaucoup d'entre eux se montreront prudents. Cela explique pourquoi le cours de l'action Porsche... a chuté de 16 % cette année, ce qui en fait la deuxième plus mauvaise performance de l'indice après Vonovia.

D'autres actions automobiles allemandes se maintiennent cette année, en partie parce que les investisseurs pensent que Donald Trump veut simplement un accord. L'action BMW a baissé de 1 % cette année, tandis que Daimler Truck, Mercedes-Benz Group et Volkswagen ont légèrement progressé.

Ces actions risquent de souffrir lorsque la guerre commerciale entre les États-Unis et l'Allemagne s'intensifiera.

Dépenses publiques allemandes

La principale raison pour laquelle l'indice DAX est resté stable malgré les difficultés croissantes est que les dépenses publiques devraient augmenter cette année.

Ce mois-ci, le parlement a voté pour approuver un fonds d'infrastructure de 500 milliards d'euros et un assouplissement des règles d'emprunt. La majeure partie de ces fonds sera consacrée aux dépenses de défense, compte tenu des inquiétudes suscitées par l'attitude de Donald Trump et de JD Vance à l'égard de l'Europe.

Cela explique pourquoi les entreprises exposées aux infrastructures dominent l'indice DAX cette année. Le cours de l'action Rheinmetall a grimpé de 120 % cette année, tandis que celui d'Heidelberg Materials a augmenté de 40 %.

Les autres principaux gagnants de l'indice DAX sont Commerzbank, Allianz, Deutsche Bank, Bayer et Siemens. Commerzbank est en hausse en raison de la poursuite du rallye des actions bancaires européennes et de l'espoir qu'Unicredit fasse un mouvement cette année ou l'année prochaine.

Analyse de l'indice DAX

Graphique DAX par TradingView

Le graphique journalier montre que l'indice DAX a évolué dans une fourchette étroite ces derniers mois. Il a atteint un sommet à 23 470 €, un record historique.

L'indice est resté au-dessus de la moyenne mobile exponentielle (MME) à 50 jours, signe que les haussiers ont le contrôle. Il a également formé une figure chartiste en drapeau haussier.

Par conséquent, l'indice restera probablement sous pression pendant un certain temps, les inquiétudes concernant les droits de douane persistant. De nouveaux gains seront confirmés si l'indice dépasse son plus haut historique de 23 470 €. Une baisse en dessous du support de 22 400 € invaliderait la perspective haussière.