Le cours de l'action IndusInd Bank, en chute libre, va-t-il se redresser ?

Le cours de l'action IndusInd Bank s'est effondré cette année, en faisant la pire performance de l'indice Nifty 50. Il a plongé au cours des cinq dernières semaines consécutives, atteignant un plus bas de ₹645, son niveau le plus bas depuis novembre 2020, et 62 % en dessous de son plus haut point de 2024. Cet article explore les raisons de l'effondrement de l'action IndusInd et ce à quoi s'attendre plus tard cette année.

Pourquoi le cours de l'action IndusInd s'est effondré

IndusInd, une grande banque privée indienne, a subi de fortes pressions au cours des 12 derniers mois, continuant à sous-performer par rapport à ses concurrents comme Bajaj et Kotak.

La crise dure depuis un certain temps, mais la situation s'est aggravée en octobre dernier avec la publication de résultats financiers médiocres. Le revenu net d'intérêts du deuxième trimestre a baissé de 1 % pour atteindre 5 347 crores de roupies, tandis que le bénéfice net a chuté de près de 40 % pour s'établir à 1 331 crores de roupies.

Cette trajectoire de pertes s'est poursuivie dans ses résultats financiers du troisième trimestre 2025. Son revenu net d'intérêts a diminué de 1 % pour atteindre 5 228 crores de roupies, sa marge d'intérêt nette se rétrécissant à 3,93 %. Le bénéfice net d'IndusInd a chuté de 39 % supplémentaires au dernier trimestre pour atteindre 1 402 crores de roupies.

La détérioration continue de ses activités est principalement due à sa division microfinance. Il s'agit d'une activité à forte croissance et à haut risque sur laquelle l'entreprise a misé ces dernières années. Le risque réside dans le fait qu'elle accorde des prêts non garantis, dont le taux de défaut a fortement augmenté récemment.

Parallèlement, le cours de l'action IndusInd a chuté en raison de la faible croissance persistante de ses prêts à haut rendement.

La crise s'est intensifiée en mars après la découverte d'une anomalie dans son portefeuille de produits dérivés. La société a identifié des incohérences dans les soldes de comptes liés à des transactions sur produits dérivés passées. La RBI avait auparavant interdit les opérations de couverture interne et ordonné un audit interne.

IndusInd Bank a également connu des problèmes de leadership ces dernières années. La RBI a choisi de prolonger le mandat du PDG d'un an seulement au lieu des trois demandés par la direction. C'est un signe qu'elle pourrait avoir des problèmes de leadership.

L'action IndusInd va-t-elle se redresser ?

L'effondrement continu du cours de l'action IndusInd est devenu une exception en Inde, où d'autres entreprises se portent bien. Par exemple, Bajaj Finance est la société la plus performante de l' indice Nifty 50. cette année, car il a bondi de 30 %.

D'autres banques indiennes comme Kotak Mahindra, ICICI, Axis Bank, HDFC et la State Bank of India ont enregistré de faibles gains cette année.

Le risque pour IndusInd est que la société commence à perdre des clients à mesure que la confiance diminue. Parallèlement, il n'est pas facile de sortir de la crise dans la division microfinance, ce qui signifie que les pertes pourraient persister.

La direction a insisté sur le fait que la banque disposait de ressources adéquates, avec un ratio CET-1 de 15 %, supérieur à celui d'autres entreprises mondiales. Cependant, le manque de confiance persistant pourrait pousser la RBI à demander des réserves supplémentaires.

Analyse du cours de l'action IndusInd Bank

Le graphique hebdomadaire montre que le cours de l'action IndusInd Bank a connu une forte baisse depuis mi-2024, après avoir atteint un sommet à ₹1 673. Il a récemment chuté en dessous du support clé à ₹743,50, son plus bas niveau depuis juin 2022.

L'action a également formé une configuration en croix de la mort, les moyennes mobiles exponentielles (EMA) à 50 semaines et à 200 semaines s'étant croisées. Tous les oscillateurs, tels que l'indice de force relative (RSI) et le MACD, pointent vers le bas.

Par conséquent, l'action continuera probablement de baisser, les vendeurs ciblant le support clé à 550 ₹. La tendance baissière pourrait se poursuivre pendant un certain temps. Cependant, un mouvement au-dessus du point de résistance clé à 745 ₹ invaliderait les perspectives baissières.