Rapport sur l'emploi de mars : 228 000 emplois créés, mais le taux de chômage grimpe à 4,2 %

Le marché du travail américain a continué de faire preuve de résilience en mars, créant plus d'emplois que prévu.

Cependant, une légère augmentation du taux de chômage et les tensions commerciales mondiales croissantes, alimentées par les annonces surprises de tarifs douaniers du président Donald Trump, ont jeté une ombre sur les données de l'emploi par ailleurs positives.

Rapport sur l'emploi mars 2025

Selon le Bureau of Labor Statistics (BLS), l'économie américaine a créé 228 000 emplois non agricoles en mars, soit bien plus que les 140 000 attendus par les économistes et nettement supérieur au total révisé de février, qui s'élevait à 117 000.

Au cours des 12 derniers mois, la moyenne mensuelle s'est établie à 158 000, ce qui fait du rapport de mars un signe d'une dynamique d'embauche supérieure à la moyenne.

Malgré les solides gains d'emplois, le taux de chômage a légèrement augmenté pour atteindre 4,2 %, contre 4,1 % le mois précédent.

Cette augmentation est survenue alors même que le taux de participation à la population active a augmenté à 62,5 % en mars, contre 62,4 % en février, indiquant que davantage d'Américains réintègrent le marché du travail.

La croissance des salaires, un indicateur clé surveillé de près par la Réserve fédérale pour détecter les pressions inflationnistes, s'est établie à 3,8 % en glissement annuel, légèrement inférieure aux 4 % de février.

Sur une base mensuelle, le salaire horaire moyen a augmenté de 0,3 %, contre 0,2 % le mois précédent.

Rapport sur l'emploi aux États-Unis : réductions des effectifs fédéraux

Le rapport a également mis en lumière une tendance continue de réduction des effectifs fédéraux, probablement liée à l'initiative du département de l'efficacité gouvernementale (DOGE) d'Elon Musk.

Le nombre d'emplois au sein du gouvernement fédéral a diminué de 4 000 en mars, après une baisse de 11 000 en février.

Bien que modestes en termes absolus, ces coupes signalent un virage vers une réduction des effectifs gouvernementaux sous l'administration actuelle.

Mais tout optimisme suscité par les chiffres robustes de l'emploi a été rapidement tempéré par l'escalade des tensions commerciales.

Mercredi, le président Trump a stupéfié les marchés en imposant un droit de douane de 34 % sur toutes les importations chinoises et de l'Union européenne, une mesure considérée par de nombreux économistes comme un risque sérieux pour la stabilité du commerce mondial.

En représailles, la Chine a annoncé qu'elle imposerait des droits de douane équivalents de 34 % sur toutes les importations américaines à partir du 10 avril.

Les conséquences ont été immédiates et graves. En moins de 48 heures, 2,5 billions de dollars ont été effacés des marchés boursiers mondiaux, et les contrats à terme sur les actions américaines ont plongé.

Avant la publication des chiffres de l'emploi vendredi, les contrats à terme du Dow Jones étaient en baisse de près de 3 % (environ 1 200 points), tandis que les contrats à terme du S&P 500 et du Nasdaq 100 ont chuté de 2,9 % et 3 %, respectivement.

Il est important de noter que l'enquête sur l'emploi de mars a été menée avant les annonces tarifaires, ce qui signifie que tout impact de la guerre commerciale sur le marché du travail apparaîtra probablement dans les rapports futurs.

Pour l'avenir, les analystes avertissent que l'incertitude persistante concernant la politique commerciale, conjuguée à d'éventuelles mesures de rétorsion tarifaires, pourrait commencer à nuire à la confiance des entreprises, freiner les embauches et accroître les risques de récession.