Les importateurs asiatiques profitent de la baisse alors que le marché du GNL connaît des corrections de prix.

Le marché asiatique du gaz naturel liquéfié (GNL) a connu une baisse des prix cette semaine, ce qui a stimulé les achats opportunistes de certains importateurs asiatiques.

Les prix plus bas ont représenté une opportunité attrayante pour ces importateurs de sécuriser des cargaisons de GNL à un coût plus avantageux, ce qui pourrait entraîner une augmentation des importations à court terme.

« La baisse a été provoquée par une demande en aval plus faible, bien que les perturbations de l'approvisionnement en Australie et au Brunei aient ralenti la chute des prix », a déclaré Masanori Odaka, analyste principal chez Rystad Energy.

Malgré des pannes imprévues en Norvège, les prix du GNL européen ont baissé. La demande de gaz d'alimentation aux États-Unis est restée forte avec le début des opérations commerciales de Calcasieu Pass, ce qui a également contribué à la baisse des prix du GNL.

Les prix du Dutch Title Transfer Facility (TTF) pour juin ont baissé de 2,4 % pour atteindre 11,4 $ par MMBtu, tandis que les prix des dérivés du GNL asiatique pour juin ont diminué de 2 % en glissement hebdomadaire pour s'établir à 11,4 $ par MMBtu le 15 avril.

Asie

Selon Rystad Energy, le prix de règlement du GNL asiatique en mai était d'environ 12,5 dollars par MMBtu. Cela représente une baisse de 8,7 % par rapport aux prix d'avril 2025, mais une augmentation de 29 % par rapport à mai 2024, a noté l'agence.

Certains importateurs, dont la Korea Gas Corporation (Kogas), un importateur chinois non affilié à une compagnie pétrolière nationale, et la CPC Corporation, ont obtenu des cargaisons de mai-juin à 11 dollars par MMBtu ou moins.

Le marché du GNL est en pleine effervescence, animé par l'activité de divers pays asiatiques.

La société sud-coréenne Kogas recherche des volumes supplémentaires de GNL à livrer entre juin 2025 et mars 2026.

Parallèlement, la société bangladaise RPGCL a déjà obtenu des cargaisons de GNL pour livraison les 15-16 mai et les 25-26 mai. La société indienne GSPC était également sur le marché, à la recherche d'une cargaison de GNL à livrer entre le 10 et le 31 mai, a indiqué Rystad.

L'usine de GNL de Brunei, une coentreprise entre le gouvernement de Brunei, Shell et Mitsubishi, a connu une interruption d'approvisionnement le 11 avril.

« Les prévisions météorologiques clémentes pour la période de transition limiteront probablement la consommation de gaz dans les pays d'Asie de l'Est pour le reste du mois d'avril », a déclaré Odaka.

Les prix de l'électricité au Japon pour le 17 avril ont diminué d'environ 40 % par rapport à la semaine dernière.

Cela coïncide avec un important programme de maintenance prévu au Japon pour tous les types de combustibles, ce qui réduira la capacité disponible de 18 % en avril et de 15 % en mai par rapport à mars 2025.

Europe

Les prix du GNL en Europe ont diminué de 1,5 % sur une semaine, pour atteindre environ 10,6 $ par MMBtu, maintenant un écart de 80 à 90 cents par rapport aux prix TTF.

L'indice du dollar américain est tombé sous la barre des 100 pour la première fois depuis juillet 2023, indiquant un renforcement relatif de l'euro et d'un panier d'autres devises par rapport au dollar américain.

Odaka a ajouté :

L'Europe a enregistré une augmentation de 8,6 % des flux gaziers globaux, atteignant 329,4 millions de mètres cubes le 14 avril.

Cela s'est produit malgré des pannes imprévues à Aasta Hansteen, Dvalin et Troll en Norvège, qui ont menacé les approvisionnements. Les niveaux de stockage souterrain ont également augmenté de 2,2 % pour atteindre 40,5 milliards de mètres cubes, mais restent inférieurs de 45 % à ceux de l'année dernière, a noté Rystad.

« La plupart des acteurs du marché disposant de volumes de GNL d'origine américaine acheminent leurs cargaisons de GNL vers l'Europe, bien que la volatilité du marché et l'évolution des écarts entre les bassins puissent amener ces acteurs à réorienter leurs cargaisons vers l'Asie », a déclaré Odaka.

États-Unis

Le 15 avril, les prix de référence Henry Hub ont baissé de 3,8 % sur une semaine, pour atteindre 3,3 $ par MMBtu. Au moment de la rédaction de cet article, le prix était de 3,255 $ par MMBtu, en hausse de 0,3 %.

Les niveaux d'alimentation en gaz des terminaux GNL américains ont augmenté de 6,6 %, atteignant environ 16,8 milliards de pieds cubes par jour (Bcfd) entre le 8 et le 14 avril, selon les données de Rystad Energy.

Les contraintes d'approvisionnement du marché mondial du GNL ont été encore assouplies par le début des opérations commerciales de Venture Global à Calcasieu Pass LNG en Louisiane, malgré la vente préalable de plusieurs cargaisons sur le marché au comptant.

« Plusieurs régions des États-Unis prévoient des températures supérieures à la moyenne jusqu'à fin avril, ce qui exercera une pression à la baisse sur les prix du gaz, bien que cela sera compensé par les niveaux élevés d'alimentation en gaz des terminaux GNL américains », a noté Odaka.