Cantor, Tether et SoftBank soutiennent un fonds Bitcoin de 3 milliards de dollars dans le contexte de la dynamique crypto de l'ère Trump.

Cantor Fitzgerald s'associe à SoftBank, Tether et Bitfinex pour lancer un véhicule d'investissement adossé au Bitcoin d'une valeur de 3 milliards de dollars.

Ce nouveau fonds, baptisé 21 Capital, arrive alors que le Bitcoin se négocie près de ses plus hauts historiques et que l'appétit institutionnel pour l'exposition aux cryptomonnaies augmente sous l'administration Trump, favorable aux cryptomonnaies.

La structure est conçue pour refléter l'approche très médiatisée de MicroStrategy consistant à accumuler des bitcoins via des véhicules d'entreprise, un modèle qui a contribué à la transformer en une société axée sur les cryptomonnaies.

Selon le Financial Times, le fonds sera alimenté par des contributions directes en Bitcoin : Tether avec 1,5 milliard de dollars, SoftBank avec 900 millions de dollars et Bitfinex avec 600 millions de dollars.

Ces contributions seront converties en actions de 21 Capital au prix de 10 $ chacune, fixant la valorisation interne du Bitcoin à 85 000 $ par unité.

L'objectif est de créer un véhicule négociable en bourse qui permette aux investisseurs de s'exposer au Bitcoin sans posséder directement l'actif sous-jacent.

Collecte de fonds par le biais d'obligations et d'actions

21 Capital sera géré par Cantor Equity Partners, une société d'acquisition à vocation spéciale qui a levé 200 millions de dollars plus tôt cette année.

En plus des contributions en Bitcoin, le fonds émettra une obligation convertible de 350 millions de dollars et lèvera 200 millions de dollars supplémentaires par le biais d'un placement privé.

Ces mesures visent à accroître les réserves de Bitcoin et la liquidité du fonds, lui offrant ainsi la flexibilité nécessaire pour ajuster ses avoirs en fonction de l'évolution du marché des cryptomonnaies.

Cette initiative est menée par Brandon Lutnick, qui a pris la présidence de Cantor Fitzgerald après que son père, Howard Lutnick, a rejoint l'administration Trump en tant que secrétaire au Commerce.

Sous la direction de Brandon, Cantor a intensifié ses services de conseil en cryptomonnaies, notamment l'investissement de 775 millions de dollars de Tether dans la plateforme vidéo Rumble.

L'optimisme concernant les cryptomonnaies alimente une nouvelle stratégie.

La trajectoire du prix du Bitcoin a joué un rôle clé dans le calendrier de cette décision.

La cryptomonnaie a dépassé les 108 000 dollars après la victoire de Trump en novembre, puis a reculé pour se situer autour de 92 000 dollars.

Malgré cette volatilité, le sentiment du marché reste fort, notamment parmi les institutions qui cherchent à reproduire les premiers succès de sociétés comme MicroStrategy.

La stratégie de cette entreprise — consistant à utiliser à la fois la dette et les capitaux propres pour accumuler des bitcoins — sert désormais de modèle. Elle a permis à la capitalisation boursière de MicroStrategy de dépasser les 9 milliards de dollars.

21 Capital semble suivre une voie similaire, se positionnant comme un fonds axé sur le Bitcoin qui exploite les marchés publics et les sources de financement privées.

Les risques réglementaires persistent.

Malgré l'enthousiasme, des risques subsistent liés aux entités impliquées.

Tether et Bitfinex, qui appartiennent à la même société mère, ont réglé des enquêtes réglementaires aux États-Unis en 2021.

Bien que l'administration Trump ait promis une approche plus souple en matière de surveillance des cryptomonnaies, de telles entreprises pourraient néanmoins attirer l'attention des législateurs et des organismes de surveillance.

La structure finale et le calendrier de lancement de 21 Capital restent en cours de définition.

Des sources internes suggèrent que l'accord pourrait être annoncé dans les prochaines semaines, mais mettent en garde contre la possibilité que les termes changent ou que l'entreprise échoue complètement.

Néanmoins, cette initiative souligne comment les acteurs financiers traditionnels collaborent avec les entreprises natives de la crypto pour pénétrer à grande échelle le secteur des actifs numériques.