Redressement d'IBM : le géant se réveille-t-il ?

IBM (NYSE : IBM) est en train de réussir son redressement sous la direction d’Arvind Krishna, affirme Wamsi Mohan, analyste principal chez Bank of America Securities.

Krishna « modifie le profil de croissance de l'entreprise » en se débarrassant de ses actifs dormants et en les remplaçant par des actifs qui contribuent désormais de manière significative à sa solidité financière, a-t-il déclaré aujourd'hui à CNBC lors d'une interview.

Selon l'analyste de BofA, la baisse du cours de l'action IBM après la publication des résultats offre une « opportunité vraiment intéressante » de se positionner sur un titre de qualité à un prix nettement inférieur.

Pourquoi BofA est-elle optimiste concernant l'action IBM ?

IBM a largement dépassé les estimations de Wall Street pour son premier trimestre fiscal et a maintenu ses prévisions pour l'ensemble de l'année malgré un environnement macroéconomique de plus en plus difficile.

Les actions d'IBM ont subi des pressions, une partie de cette faiblesse étant attribuée au scepticisme quant à la capacité de l'entreprise à atteindre ses objectifs pour 2025.

La direction a projeté une croissance du chiffre d'affaires de plus de 5 % à taux de change constant, mais les investisseurs semblent de plus en plus sceptiques quant à la faisabilité de cet objectif face aux vents contraires macroéconomiques persistants et aux risques d'exécution.

Mais l'analyste de Bank of America reste convaincu que l'acquisition récente de HashiCorp par IBM pour 6,4 milliards de dollars sera un moteur de croissance important à l'avenir.

Mohan s'attend à ce qu'IBM atteigne son objectif annuel, étant donné « qu'il s'agit d'une année de lancement de mainframe – et le mainframe reste très pertinent ».

Les tarifs douaniers de Trump ne menacent pas les actions IBM.

Mohan de BofA voit actuellement un potentiel de hausse du cours de l'action IBM jusqu'à 270 $, ce qui indique un gain potentiel d'environ 20 % par rapport aux niveaux actuels, notamment parce qu'il s'agit d'un « grand gagnant des tarifs douaniers ».

Le seul produit matériel qui contribue de manière significative au chiffre d'affaires d'IBM est le mainframe – et « une grande partie de sa fabrication a lieu ici aux États-Unis », a-t-il affirmé ce matin sur « Squawk Box ».

De plus, l'analyste s'attend à ce que la faiblesse du premier trimestre du côté logiciel s'avère également « transitoire ».

Wamsi Mohan recommande également de profiter de la baisse du cours d'IBM après la publication des résultats, car il s'agit d'une action à dividende qui offre actuellement un rendement de 2,91 %, ce qui la rend d'autant plus attractive dans un contexte macroéconomique extrêmement incertain en 2025.

IBM est qualifiée de valeur refuge face à l'incertitude macroéconomique.

IBM se concentre résolument sur la génération de flux de trésorerie supplémentaires pour financer des fusions et acquisitions et ainsi améliorer son profil de croissance.

Jeudi, l'analyste de Bank of America a même qualifié IBM d'« action défensive » lors de son interview sur CNBC, citant ses « revenus récurrents et le rendement du dividende ».

En résumé, IBM « entre dans un cycle de produits très dynamique » qui pourrait contribuer à une hausse significative de son cours de bourse cette année, a-t-il conclu.

D'autres analystes de Wall Street partagent l'avis de Mohan de BofA sur les actions IBM. La notation consensuelle sur le titre technologique est actuellement de « surpondérer » avec un objectif moyen de 254 $, indiquant un potentiel de hausse de près de 13 % à partir d'ici.