Comment jouer l'action SMCI après des résultats du troisième trimestre décevants ?

Victoria Greene, directrice des investissements de G Squared, affirme qu'investir dans Super Micro Computer Inc (NASDAQ : SMCI) après la baisse consécutive à la publication des résultats revient à « attraper un couteau qui tombe ».

En début de semaine, la société de serveurs d'IA a annoncé un bénéfice par action de 30 cents pour son troisième trimestre fiscal, soit nettement inférieur aux attentes de 54 cents.

Le chiffre d'affaires préliminaire de SMCI pour le troisième trimestre a également manqué le consensus d'environ un milliard de dollars. Par rapport à son plus haut annuel, l'action Supermicro a chuté de près de 50 % au moment de la rédaction.

L'action SMCI pourrait chuter à 18 $ en 2025.

Selon Victoria Greene, le fait que les actions de SMCI aient déjà fortement baissé ne signifie pas « qu'elles ne peuvent pas baisser davantage ».

En fait, les nouvelles restrictions sur les puces sous l'administration Trump et un ralentissement potentiel des dépenses des entreprises en intelligence artificielle pourraient faire chuter davantage l'action Supermicro à 18 dollars dans les prochains mois, a-t-elle ajouté.

Il est à noter que la société d'IA a également vu sa marge brute se contracter de 220 points de base au troisième trimestre, ce qui a incité Greene à affirmer que « cette action ne vaut pas le risque ici ».

L'action SMCI ne verse actuellement aucun dividende pour inciter les investisseurs à la conserver malgré les périodes turbulentes.

Mizuho revoit à la baisse ses estimations pour les actions Supermicro.

Le communiqué sur les résultats de Super Micro Computer indique un chiffre d'affaires d'environ 4,55 milliards de dollars pour son troisième trimestre fiscal, ce qui représente une croissance annuelle d'environ 18 % seulement.

C'est une baisse alarmante par rapport à la croissance annualisée de 200 % que l'entreprise a annoncée par le passé.

Le rapport préliminaire dévastateur de SMCI pour le troisième trimestre a également incité l'analyste de Mizuho, Vijay Rakesh, à abaisser son objectif de cours pour l'action IA à 34 $.

Rakesh a attribué une grande partie de la faiblesse des résultats financiers du troisième trimestre de Supermicro à la perte de parts de marché au profit de concurrents comme Dell Technologies.

De plus, le risque lié au ministère de la Justice justifie également la prudence dans l'achat d'actions SMCI, a-t-il ajouté.

Les investisseurs doivent toutefois noter que le nouvel objectif de cours de Mizuho pour Super Micro Computer Inc. représente toujours un potentiel de hausse d'environ 7 % par rapport aux niveaux actuels.

Vaut-il la peine d'acheter des actions SMCI aux niveaux actuels ?

L'action SMCI est également pénalisée cette semaine car sa mise à jour décevante du troisième trimestre fait suite aux propos pompeux de son PDG, Charles Liang, qui avait déclaré en février : « La croissance de l'année civile 2025 pourrait être une répétition de celle de l'année civile 2023. »

En 2023, Super Micro Computer a augmenté son chiffre d'affaires à un taux annualisé de plus de 37 %.

Selon la société cotée au Nasdaq, une grande partie de la faiblesse de son troisième trimestre était liée à des « décisions retardées concernant les plateformes clients » et à des stocks plus importants de produits de génération précédente.

Néanmoins, Supermicro est manifestement confrontée à de nombreux vents contraires au moment de la rédaction de cet article, ce qui n'inspire pas confiance pour la constitution d'une position sur son action.

Il est également important de mentionner ici que la note consensuelle sur cette action IA est actuellement de « conserver » seulement.