Les dépenses de construction aux États-Unis reculent en mars, la récession manufacturière s'aggrave en avril en raison des vents contraires des droits de douane.

Les dépenses de construction aux États-Unis ont diminué de manière inattendue en mars, et le secteur manufacturier du pays a poursuivi sa spirale descendante en avril, les droits de douane croissants et les coûts d'emprunt élevés exerçant une pression sur les constructeurs et la production industrielle.

Les données mettent en lumière les inquiétudes croissantes concernant la vigueur de l'économie américaine face aux pressions inflationnistes persistantes et aux tensions commerciales.

Selon le Bureau du recensement du département du Commerce américain, les dépenses de construction ont diminué de 0,5 % en mars, inversant la hausse de 0,6 % enregistrée en février (chiffre révisé par rapport à une estimation précédente de 0,7 %).

Les économistes s'attendaient à une modeste hausse de 0,2 %, ce qui fait de cette baisse une surprise pour les marchés.

Sur une base annuelle, les dépenses de construction ont tout de même augmenté de 2,8 % par rapport à mars 2023.

La construction privée, qui représente la majeure partie des dépenses totales, a enregistré une baisse de 0,6 %.

Au sein du secteur, la construction résidentielle a diminué de 0,4 %, bien que les dépenses pour les nouvelles maisons unifamiliales aient légèrement augmenté de 0,1 %.

Les investissements dans les projets de logements collectifs sont restés inchangés au cours du mois.

Les taux hypothécaires élevés et l'augmentation des coûts des matériaux, en partie due aux droits de douane, continuent de peser lourdement sur le marché immobilier.

La National Association of Homebuilders a récemment estimé que les nouveaux tarifs douaniers — notamment un droit de douane de 145 % sur les marchandises chinoises et une taxe de 25 % sur l'acier et l'aluminium étrangers — ont fait grimper les coûts de construction d'environ 10 900 dollars par maison.

La construction privée non résidentielle, qui comprend les projets commerciaux tels que les bureaux et les usines, a diminué de 0,8 %, ce qui suggère une prudence plus générale chez les promoteurs et les entreprises.

Les projets de construction publics ont également enregistré un léger recul, les dépenses globales diminuant de 0,2 %.

Les dépenses des gouvernements étatiques et locaux ont diminué de 0,2 %, tandis que les dépenses fédérales en construction ont baissé de 0,4 %, signalant un léger repli de l'activité d'infrastructure financée par le gouvernement.

Le secteur manufacturier américain en difficulté en avril

L'Institute for Supply Management (ISM) a indiqué que son indice des directeurs d'achat (PMI) manufacturier est tombé à 48,7 contre 49,0 en mars, son plus bas niveau en cinq mois.

Une lecture inférieure à 50 indique une contraction. Le secteur manufacturier représente environ 10,2 % de l'économie américaine.

Le ralentissement a suivi l'annonce du « Jour de la libération » de l'ancien président Donald Trump, qui a imposé des droits de douane généralisés sur les importations, notamment les marchandises chinoises, mettant ainsi davantage à rude épreuve des chaînes d'approvisionnement déjà fragiles.

Les fabricants, fortement dépendants des matières premières importées, sont désormais confrontés à des coûts de production plus élevés et à des délais de livraison plus longs.

Le sous-indice des nouvelles commandes prospectives de l'ISM s'est légèrement amélioré, passant de 45,2 à 47,2, offrant une lueur d'espoir.

Cependant, les niveaux de production sont restés faibles, et l'indice des livraisons des fournisseurs a bondi de 53,5 à 55,2, signalant des délais de livraison plus longs.

Les prix payés par les fabricants ont atteint 69,8, leur plus haut niveau depuis juin 2022, ce qui suggère une nouvelle pression sur l'inflation des biens.

L'emploi manufacturier est resté faible, l'indice de l'emploi de l'ISM ayant légèrement augmenté, passant de 44,7 à 46,5, restant fermement en territoire de contraction. Les importations dans le secteur manufacturier ont également diminué pour la première fois depuis décembre, reflétant une baisse de la demande et des perturbations commerciales.

Ensemble, les faibles données de la construction et de la fabrication indiquent un ralentissement de la dynamique économique, car les droits de douane plus élevés, la hausse des coûts des matériaux et la politique monétaire restrictive continuent d'avoir un impact sur les investissements et la production.