Pourquoi les prix du pétrole pourraient avoir du mal à progresser malgré le soutien du marché

Les prix du pétrole ont légèrement baissé jeudi après les fortes pertes de la séance précédente, en raison des perspectives d'une augmentation de l'offre et d'un ralentissement de l'économie américaine.

« Le pétrole brut n'arrive tout simplement pas à franchir la résistance à la hausse », a déclaré David Morrison, analyste principal des marchés chez Trade Nation.

Le MACD quotidien du pétrole brut indiquait une situation modérément survendue.

Morrison a ajouté :

Les prix du pétrole ont chuté en avril à leur plus bas niveau en quatre ans. Le prix du pétrole brut West Texas Intermediate sur le New York Mercantile Exchange a glissé à 55 dollars le baril, son plus bas niveau depuis 2021.

Le Brent n'a pas fait mieux, le cours de référence ayant chuté de plus de 15 % en avril. Selon les analystes d'ING Group, les prix du pétrole brut ont connu leur plus forte baisse mensuelle en avril.

Au moment de la rédaction de cet article, le prix du brut WTI sur le NYMEX était de 58,13 dollars le baril, en baisse de 0,1 %. Le brut Brent sur l'Intercontinental Exchange a également baissé de 0,1 % pour atteindre 61,02 dollars le baril.

L'OPEP va augmenter sa production.

« Les risques tarifaires persistants et les attentes d'un assouplissement des restrictions de production de l'OPEP+ continuent de peser sur les prix du pétrole », ont déclaré les analystes d'ING dans un rapport.

Selon Reuters, l'Arabie saoudite a informé ses alliés et les experts du secteur de son refus de soutenir le marché pétrolier par des réductions de l'offre.

Le pays estime apparemment pouvoir résister à une période prolongée de bas prix du pétrole.

Des sources de l'OPEP+ indiquent que plusieurs membres proposeront d'augmenter la production à un rythme accéléré pour le deuxième mois consécutif lors de leur réunion de juin.

Huit pays de l'OPEP+ doivent se réunir le 5 mai pour déterminer leur stratégie de production pour le mois de juin.

La courbe à terme laisse présager une baisse des prix.

Selon Carsten Fritsch, analyste matières premières chez Commerzbank AG, les courbes à terme du pétrole à court terme restent en déport, ce qui suggère qu'une surabondance immédiate est improbable.

La courbe à terme montre une baisse jusqu'à la fin de 2025, suivie d'une tendance à la hausse.

« Par conséquent, la différence de prix entre le contrat le plus proche et le contrat à échéance de sept mois est maintenant légèrement supérieure à la différence entre le contrat le plus proche et le contrat à échéance d'un an », a déclaré Fritsch.

Les courbes à terme indiquent une baisse anticipée des prix du pétrole au cours des prochains mois.

« La structure de contango à partir du début de 2026 pourrait indiquer que la surproduction atteindra son pic en fin d'année, car l'augmentation de production prévue par l'OPEP+ devrait être presque achevée d'ici là, tandis que la demande pourrait se redresser si le conflit tarifaire est résolu d'ici là », a ajouté Fritsch.

« Il n'y a jamais eu suffisamment de dynamique haussière pour que le pétrole sorte de sa tendance baissière qui s'est installée depuis les sommets atteints peu après l'invasion de l'Ukraine par la Russie », a déclaré Morrison.

Il a ajouté :

Demande

L'économie américaine, plus grande consommatrice de pétrole au monde, a connu sa première contraction en trois ans au cours du premier trimestre 2025.

Ce ralentissement était en grande partie dû à une augmentation des importations, les entreprises cherchant à contourner les hausses de tarifs anticipées, soulignant ainsi l'impact déstabilisateur des politiques commerciales souvent imprévisibles du président Donald Trump.

Cependant, la demande semble stable pour les bruts du Moyen-Orient.

« Malgré la récente faiblesse du marché pétrolier, la demande de brut du Moyen-Orient semble rester stable, le marché s'attendant à ce que l'Arabie saoudite augmente le prix de vente officiel d'environ 0,3 USD/baril pour les acheteurs asiatiques pour les livraisons de juin », ont déclaré les analystes d'ING.

Ce serait la première augmentation en trois mois.

Parallèlement, l'offre concurrente de l'Iran a diminué en raison du renforcement des sanctions américaines.

« La seule augmentation modérée des prix est probablement due à l' expansion significative de l'offre de pétrole », a déclaré Fritsch de la Commerzbank.

L'Arabie saoudite a considérablement baissé le prix de vente officiel de son pétrole brut Arab Light pour les marchés asiatiques pour les livraisons de mai, marquant la plus forte réduction (2,30 dollars américains par baril) depuis 2022.