Analyse : Le plan d’augmentation accélérée de la production de l’OPEP pourrait maintenir la volatilité des prix du pétrole.

La perspective d'une augmentation de l'offre de l'Organisation des pays exportateurs de pétrole et de ses alliés dans les prochains mois sonnera probablement le glas des prix du pétrole.

Le prix du pétrole a subi une nouvelle pression à la baisse ces derniers temps, comme en témoigne le contrat à terme sur le pétrole brut Brent de référence qui a brièvement chuté sous la barre des 60 dollars le baril jeudi.

Ce récent déclin vient s'ajouter aux préoccupations existantes sur le marché de l'énergie, soulevant des questions sur les facteurs contribuant à cette volatilité et sur les implications potentielles pour les économies mondiales et les producteurs d'énergie.

Le seuil inférieur à 60 dollars représente un niveau significatif, souvent considéré par les analystes comme un indicateur clé de la dynamique de l'offre et de la demande, ainsi que du sentiment macroéconomique plus large.

« Les espoirs d'une résolution rapide du différend commercial entre les États-Unis et la Chine ont jusqu'à présent été déçus », a déclaré Barbara Lambrecht, analyste des matières premières chez Commerzbank AG, dans un rapport.

Les inquiétudes concernant la demande ont refait surface dans les deux principaux pays consommateurs de pétrole.

Les plans de l'OPEP+

L'OPEP+ envisagerait d'augmenter sa production, une décision étant attendue le 5 mai.

Cela contraste avec les contraintes d'approvisionnement évoquées précédemment.

Selon la Commerzbank, les huit pays de l'OPEP+ qui ont réduit leur production pourraient décider d'augmenter leur production pour le troisième mois consécutif en juin — et, comme en mai, d'un montant significatif.

Ces huit pays comprennent notamment l'Arabie saoudite, le leader de facto de l'OPEP, et la Russie.

Lambrecht a déclaré :

Il est évident que certaines nations sont de plus en plus réticentes à accepter la discipline de production insuffisante dont font preuve certains États membres.

Le Kazakhstan a manifestement augmenté sa production pétrolière ces derniers mois, une tendance qui contredit directement les réductions compensatoires qu'il avait précédemment annoncées dans le cadre d'un accord plus large entre les pays producteurs de pétrole.

Le Kazakhstan face à une tâche ardue

Ce non-respect des limites de production convenues soulève des inquiétudes quant à l'engagement du Kazakhstan dans les efforts collectifs visant à stabiliser les marchés pétroliers mondiaux.

L'augmentation de leur production pourrait potentiellement compenser les réductions de production mises en œuvre par les autres pays participants, sapant ainsi l'impact escompté de l'accord.

Les efforts du gouvernement kazakh pour freiner la surproduction et se conformer aux objectifs de l'OPEP se sont heurtés à des résistances, ce qui pourrait tendre les relations avec les acteurs clés de l'industrie pétrolière mondiale.

Même s'il est nécessaire pour le Kazakhstan de réduire sa production pétrolière pour se conformer aux objectifs de l'OPEP, cela pourrait ne pas dépendre entièrement du gouvernement.

Des majors pétrolières telles que Chevron, ExxonMobil, Shell, Eni et Honeywell opèrent au Kazakhstan.

Le pays a entamé des discussions avec ces entreprises pour réduire la production. Cependant, il pourrait ne pas être dans l'intérêt de ces entreprises de le faire.

Les détails de ces discussions, y compris les éventuels accords ou décisions conclus, n'ont pas été rendus publics par le ministère kazakh de l'Énergie.

Il reste à voir quelles mesures concrètes le Kazakhstan prendra pour ajuster sa production pétrolière et comment ces actions impacteront le marché pétrolier au sens large, notamment dans le cadre de l'OPEP+.

En mars, le gouvernement kazakh avait attribué l'augmentation de la production à l'expansion du champ pétrolifère de Tengiz, un projet principalement mené par Chevron.

Accélération de la croissance

Une nouvelle augmentation de la production de l'OPEP+ pourrait créer un excédent substantiel sur le marché pétrolier.

Cela correspond à une prévision antérieure de l'Energy Information Administration américaine, qui anticipait un excédent considérable dans son rapport publié le mois dernier, ses projections actualisées devant être publiées mardi.

Selon les médias, les huit pays du groupe OPEP+ prévoient de poursuivre l' augmentation accélérée de la production pétrolière en juin également.

Le groupe avait précédemment annoncé une augmentation de sa production de 411 000 barils par jour en mai, ce qui avait surpris le marché.

En avril, l'OPEP+ devait augmenter sa production de 135 000 barils par jour en levant une partie de ses réductions de production volontaires de 2,2 millions de barils par jour.

Les chiffres de production d'avril seront publiés par l'OPEP dans un rapport mensuel plus tard ce mois-ci.

Selon David Morrison, analyste principal des marchés chez Trade Nation, des informations ont circulé selon lesquelles l'Arabie saoudite se serait déclarée prête à vivre avec des prix du pétrole plus bas.

Cela contraste fortement avec les mesures prises ces deux dernières années pour soutenir des prix plus élevés grâce à de fortes réductions de production de l'OPEP+.

La demande temporaire ne suffit pas à enrayer la baisse des prix.

L'augmentation de la production de l'OPEP risque d'inonder le marché pétrolier.

« Par conséquent, les signes timides d'une reprise de la demande, tels que la légère augmentation des prix de vente du pétrole saoudien aux acheteurs asiatiques en juin, attendue en début de semaine, n'auront probablement pas d'impact significatif sur les prix du pétrole », a déclaré Lambrecht.

Il est encore incertain que les importations chinoises de pétrole brut en avril se traduisent par des résultats toujours décevants.

Après un bond surprenant à plus de 12 millions de barils par jour en mars, une baisse significative est attendue, selon Lambrecht.

Les chiffres élevés des importations de mars peuvent être attribués à des achats importants en provenance d'Iran, probablement effectués avant l'application de sanctions plus strictes.

Malgré des signes de diminution des importations, l'analyse des données sur les pétroliers de Kpler révèle que les volumes d'importation sont restés élevés en avril.

Cette persistance de niveaux d'importation élevés était probablement due à l'attrait des bas prix, a déclaré Lambrecht.

« Compte tenu de la pression baissière continue sur la croissance de la demande mondiale, les propos de l'Arabie saoudite ne semblent pas susceptibles de mettre fin à la tendance à la baisse des prix du pétrole », a ajouté Morrison.