Prévisions USD/JPY : signal avant la décision du FOMC

Le taux de change USD/JPY a reculé sous le niveau de support de 144, les traders ayant réagi à la décision de la Banque du Japon (BoJ) sur les taux d'intérêt la semaine dernière et à la prochaine réunion de la Réserve fédérale. Il a légèrement baissé par rapport au plus haut de ce mois-ci, à 145,91. Cet article explique pourquoi le modèle en tasse et anse indique un nouveau recul de l'USD/JPY.

Décision de la Réserve fédérale à venir

L'événement le plus important de la semaine concernant la paire USD/JPY sera la réunion du Comité fédéral de l'open market (FOMC) mercredi.

Cette réunion sera importante à suivre car elle intervient à un moment où les responsables subissent des pressions du président américain pour réduire les taux d'intérêt.

Les économistes sont unanimes : la Fed ne baissera ni n'augmentera les taux lors de cette réunion, les responsables observant l'impact des droits de douane sur l'économie américaine.

Les données les plus récentes montrent que l'inflation américaine était en baisse avant le discours sur les tarifs du jour de la Libération. Un rapport publié mercredi dernier a révélé que les dépenses de consommation personnelle (PCE) de base ont chuté à 2,6 %, le niveau le plus bas depuis des mois.

Le dernier indice des prix à la consommation (IPC) américain a également reculé à 2,4 % en mars. Bien que ces chiffres soient encourageants, la Fed attend de voir l'impact des droits de douane sur les prix américains avant de prendre sa prochaine décision.

Certaines entreprises ont déjà commencé à augmenter leurs prix. Par exemple, Temu et Shein ont augmenté les prix de certains articles de plus de 100 % après la fin du régime de minimis. De plus, Amazon souhaitait afficher les droits de douane sur sa plateforme Haul jusqu'à l'intervention de Jeff Bezos suite aux pressions de Donald Trump.

Les analystes de Wall Street estiment que la Réserve fédérale procédera à au moins trois baisses de taux d'intérêt cette année. Les analystes de Goldman Sachs prévoient la première baisse en juillet prochain.

La décision de la Fed intervient une semaine après la publication de chiffres économiques américains mitigés. Un rapport du Bureau of Labor Statistics (BLS) montre que l'économie a créé 177 000 emplois en avril, un chiffre bien supérieur aux attentes des analystes.

Un autre rapport a montré que le PIB américain s'est contracté de 0,3 % en raison de la forte augmentation des importations. La confiance des consommateurs américains a également chuté.

Décision de la Banque du Japon sur les taux d'intérêt

Le taux de change USD/JPY a également réagi à la décision de la Banque du Japon concernant les taux d'intérêt la semaine dernière.

La banque a laissé les taux d'intérêt inchangés à 0,5 % et a laissé entendre qu'elle les maintiendrait pendant un certain temps, observant l'impact des droits de douane sur l'économie. Kazuo Ueda, le chef de la Banque du Japon, a déclaré :

« Nous allons entrer dans une période où l'inflation et la croissance des salaires devraient toutes deux ralentir quelque peu. Mais nous nous attendons à ce qu'un cycle positif de hausse des salaires et de l'inflation se poursuive en raison d'une grave pénurie de main-d'œuvre. Il est difficile de juger maintenant quand nous pourrons constater la probabilité de réalisation de notre scénario. »

La Banque du Japon attend également une éventuelle percée dans les négociations entre les États-Unis et le Japon. Trump a imposé des droits de douane substantiels au Japon, ce qui pourrait déstabiliser son économie, car le pays a vendu des marchandises pour une valeur de 148,2 milliards de dollars, générant un excédent commercial de 64 milliards de dollars.

Analyse technique USD/JPY

Le graphique journalier montre que le taux de change USD/JPY s'échangeait à 144 mardi. Il est resté en dessous des moyennes mobiles exponentielles à 50 et 100 jours.

Plus important encore, la paire a formé une figure en tasse et anse inversée, un signal de continuation baissière populaire sur le marché. L'évolution récente des prix fait partie de la formation de la section de l'anse.

Par conséquent, la paire devrait probablement continuer à baisser, les vendeurs ciblant le support clé à 139,95, le bas de la figure en forme de tasse. Une baisse en dessous de ce niveau indiquerait une poursuite de la baisse, potentiellement jusqu'à 138 plus tard cette année. Un mouvement au-dessus du point de résistance à 145,91 invaliderait les perspectives baissières.