Les marchés chutent, les valeurs de défense bondissent alors que les tensions indo-pakistanaises s'intensifient, mais les analystes qualifient la réaction de modérée.

Les marchés boursiers indiens ont ouvert en forte baisse vendredi, pénalisés par les inquiétudes des investisseurs suite à une série d'attaques de drones et de missiles lancées par le Pakistan dans la soirée du 8 mai.

L'indice de référence BSE Sensex a chuté de 765,80 points, soit 0,95 %, à 79 569,01, tandis que l'indice NSE Nifty50 a reculé de 245,20 points, soit 1,01 %, à 24 028,60 à 10h45.

Cette vague de ventes a eu lieu malgré un flux continu d'investissements institutionnels étrangers sur le marché boursier indien.

Les analystes ont noté que la soudaine montée des tensions géopolitiques avait injecté une incertitude à court terme dans des fondamentaux nationaux et mondiaux par ailleurs solides.

Le ministère de la Défense confirme des frappes de drones et de missiles le long de la frontière occidentale.

Selon le ministère de la Défense, les forces armées pakistanaises ont ciblé des installations militaires à l'aide de drones et d'autres munitions le long de la frontière occidentale et ont commis de multiples violations du cessez-le-feu (VCF) le long de la ligne de contrôle au Jammu-et-Cachemire.

Des bases militaires clés, notamment Jammu, Pathankot et Udhampur, ont été attaquées par des drones et des missiles d'origine pakistanaise.

Cependant, toutes les menaces ont été neutralisées sans aucune victime ni perte matérielle, la réponse indienne ayant déployé des contre-mesures cinétiques et non cinétiques conformément aux procédures opérationnelles standard.

Cependant, cela a marqué une escalade significative des tensions entre les deux nations.

Les marchés plus larges sont en difficulté, mais les valeurs de défense gagnent du terrain.

Dans l'ensemble, les indices sectoriels ont subi des pressions.

Les indices Nifty Bank, FMCG, Médias, Métaux et Immobilier ont reculé de 1 à 2 %.

Les indices des moyennes et petites capitalisations n'ont pas été épargnés non plus, le Nifty Midcap100 reculant de 1 % et le Smallcap100 de 2 %.

Cependant, les actions liées à la défense ont enregistré de fortes hausses, stimulées par les attentes d'une augmentation des dépenses militaires et d'une exécution plus rapide des commandes.

Les actions de Bharat Electronics ont bondi de 3,41 %, celles de Bharat Dynamics ont gagné 3,31 % et celles d'Astra Microwave ont progressé de 3,21 %.

Parmi les autres valeurs en hausse, on retrouve Hindustan Aeronautics (2,34 %), Paras Defence (2,08 %) et Mazagon Dock Shipbuilders (1,56 %).

« L'attaque a mis en lumière l'importance stratégique du secteur de la défense. Avec des carnets de commandes déjà bien remplis, ces entreprises pourraient bénéficier d'une accélération des délais d'exécution », a déclaré le Dr Vikas Gupta, PDG d'OmniScience Capital.

« Cela dit, les investisseurs doivent rester prudents et investir en se basant sur la valorisation et des cadres scientifiques. »

Pourquoi la réaction du marché reste-t-elle modérée ?

Malgré le repli à court terme, les analystes restent optimistes quant aux perspectives plus larges des marchés indiens.

Ils ont souligné que les investisseurs institutionnels étrangers (IIE) continuent d'investir dans les actions indiennes, reflétant leur confiance soutenue dans les perspectives de croissance économique à long terme du pays, même dans un contexte de tensions géopolitiques croissantes.

Les investisseurs institutionnels étrangers (FII) ont injecté plus de 47 000 crores de roupies (5,5 milliards de dollars) dans les actions indiennes au cours des 16 dernières séances.

Cela représente l'une des plus longues séries d'achats depuis décembre 2020 et souligne la confiance des investisseurs dans la trajectoire de croissance à long terme de l'Inde.

« Dans des circonstances normales, un jour comme celui-ci, le marché aurait subi de fortes baisses. Mais cela est peu probable pour deux raisons. Premièrement, le conflit a jusqu'à présent démontré la nette supériorité de l'Inde en matière de guerre conventionnelle, et par conséquent, une escalade du conflit infligerait d'énormes dégâts au Pakistan. Deuxièmement, le marché est intrinsèquement résilient, soutenu par des facteurs macroéconomiques mondiaux et nationaux. Un dollar faible et un potentiel affaiblissement des économies américaine et chinoise sont favorables au marché indien », a déclaré le Dr VK Vijayakumar, stratège en chef des investissements chez Geojit Investments Limited.

Vijayakumar a ajouté que les indicateurs macroéconomiques nationaux sont encore renforcés par la forte croissance du PIB attendue cette année et par la baisse des taux d'intérêt, ce qui explique la frénésie d'achat des investisseurs institutionnels étrangers.

« Les investisseurs ne doivent pas paniquer et quitter le marché maintenant. Restez investis, surveillez les développements et attendez que la situation se stabilise », a ajouté Vijayakumar.

Perspectives techniques des analystes

Sur le plan technique, les analystes ont signalé un changement de tendance à court terme après la clôture du Nifty en dessous de sa moyenne mobile exponentielle (EMA) à 5 jours, située à 24 340.

« Une résistance immédiate est observée entre 24 340 et 24 500, tandis que le support se situe dans la fourchette 23 978-23 800 », a déclaré Devarsh Vakil, responsable de la recherche Prime chez HDFC Securities.

Rajesh Palviya, vice-président principal - Recherche technique et sur les produits dérivés, Axis Securities, a déclaré qu'au cours des trois dernières semaines, le Nifty 50 s'est consolidé dans la fourchette de 24 000 à 24 600 points, suggérant une tendance latérale à court terme.

Cependant, l'indice reste bien au-dessus de ses moyennes mobiles simples à 20, 50, 100 et 200 jours, ce qui indique un sentiment haussier soutenu à plus long terme.

« Du côté positif, le Nifty devrait capitaliser sur cette force et pourrait progresser vers les niveaux de 24 800 à 25 000. La zone de support clé se situe entre 24 000 et 23 800, faisant de toute baisse vers cette zone une opportunité d'achat potentielle pour les traders. L'indice de force relative (RSI) hebdomadaire reste en territoire positif, indiquant une dynamique haussière continue. »