La circulation de l'e-rupie en Inde explose alors que la RBI vise une adoption transfrontalière.

La Reserve Bank of India (RBI) prend de nouvelles mesures pour étendre l'utilité de la rupie numérique en introduisant des cas d'utilisation transfrontaliers dans la prochaine phase du développement de sa monnaie numérique de banque centrale (CBDC).

La banque centrale a annoncé son intention de déployer des fonctionnalités internationales pour la devise numérique indienne dans son rapport annuel 2024-2025.

Cela marque un tournant, passant de projets pilotes nationaux limités à des collaborations bilatérales et multilatérales potentielles avec des partenaires mondiaux.

Cette initiative pourrait amener l'Inde à suivre les traces de pays comme la Chine et Singapour, qui testent déjà les CBDC pour les paiements transfrontaliers.

Des tests transfrontaliers sont prévus lors de la prochaine phase de développement.

Selon le rapport de la RBI, la phase à venir sera axée sur le test de la devise numérique pour les transactions internationales et l'amélioration de ses fonctionnalités.

Bien que le rapport n'énonce pas les noms des pays participant à ces projets pilotes, il indique que la RBI explore à la fois des accords bilatéraux et multilatéraux.

Ce développement s'appuie sur des expérimentations précédentes, qui ont débuté avec un projet pilote de CBDC de gros en novembre 2022 et se sont étendues à un usage de détail en décembre 2022.

Cette initiative s'inscrit dans le cadre d'un intérêt mondial plus large pour l'interopérabilité des CBDC transfrontalières, notamment dans le cadre de projets tels que mBridge, dirigé par la Banque des règlements internationaux.

Si elle réussit, la devise numérique indienne pourrait devenir un outil pour le règlement des transactions commerciales internationales, en particulier dans les corridors liés à la roupie, et réduire la dépendance au dollar pour les règlements transfrontaliers.

La valeur de la circulation dépasse 1 000 crores de roupies au cours de l'exercice 2025.

Malgré des taux d'adoption mitigés, la valeur de la devise numérique en circulation a considérablement augmenté.

La RBI a indiqué que la circulation totale de la CBDC s'élevait à 1 016,46 crores de roupies (122,1 millions de dollars) à la fin de l'exercice 2025, contre 234,04 crores de roupies (28,1 millions de dollars) un an plus tôt.

Cela représente une augmentation de 334 % en glissement annuel, ce qui suggère une participation croissante des institutions, en particulier dans le segment de la vente en gros.

Cependant, il semble que la plupart des adoptions aient été motivées par des mesures imposées par le haut. Les banques du secteur public ont offert des incitations en e-rupies et les ont utilisées pour verser une partie des salaires des employés.

Ces efforts ont permis de dépasser le million de transactions de détail d'ici fin juin 2025. Néanmoins, ce chiffre reste bien inférieur à l'objectif initial de la RBI, qui visait un million de transactions par jour d'ici fin 2023.

L'adoption par le commerce de détail est lente malgré les incitations.

L'effort déployé par la RBI pour généraliser l'adoption des paiements de détail par le biais d'incitations et de versements de salaires souligne les difficultés liées à la modification des comportements des consommateurs.

Le rythme lent d'adoption indique que, malgré la disponibilité des infrastructures et la mise en place de la réglementation, l'utilisation n'est pas devenue spontanée chez les utilisateurs finaux.

La pression antérieure exercée sur les banques pour qu'elles augmentent le volume des transactions de détail aurait diminué, ce qui reflète une position plus prudente de la RBI concernant une expansion agressive avant que le produit ne soit adapté au marché.

Cette pause pourrait offrir à la RBI l'occasion de réajuster sa stratégie en se concentrant sur l'efficacité transfrontalière plutôt que sur l'adoption massive à l'échelle nationale.

Le succès limité de la devise numérique dans les paiements de détail contraste avec le leadership de longue date de la RBI en matière d'innovation dans les paiements en temps réel via des plateformes telles que UPI.

L'Inde vise un positionnement stratégique dans la course mondiale aux CBDC.

En manifestant son intérêt pour des projets pilotes internationaux, la RBI aligne sa feuille de route pour la CBDC sur les priorités mondiales émergentes.

Les CBDC transfrontalières pourraient contribuer à réduire les coûts de règlement, à améliorer l'efficacité du commerce et à offrir des alternatives aux transactions en dollars sur les marchés régionaux.

Les efforts de l'Inde pourraient également s'inscrire dans le cadre de ses objectifs commerciaux plus larges, notamment la promotion des échanges commerciaux en roupies avec des pays tels que la Russie, le Sri Lanka et les Émirats arabes unis.

Une devise numérique indienne intégrée à ces cadres pourrait servir de moyen de réaliser des transactions transfrontalières fluides tout en conservant une surveillance réglementaire complète.

Bien que des obstacles techniques et géopolitiques persistent, le passage d'une mise en œuvre à l'échelle nationale à une expérimentation internationale pourrait s'avérer une voie plus pragmatique et stratégique pour le projet de CBDC de l'Inde.