La baisse des taux de la BCE propulsera-t-elle l'indice DAX à un sommet historique ?

L'indice DAX a bondi ces dernières semaines et se situe à son plus haut historique. Il a atteint un sommet record de 24 320 €, soit une hausse de plus de 30 % par rapport à son point le plus bas en avril de cette année. Cet article examine certaines des principales entreprises qui ont tiré le DAX allemand vers le haut cette année, et ce à quoi il faut s'attendre avant la décision de la Banque centrale européenne (BCE).

Décision de la BCE concernant le taux d'intérêt

La prochaine décision de la BCE concernant les taux d'intérêt sera l'événement macroéconomique majeur à suivre cette semaine. Les économistes prévoient que la banque effectuera sa huitième baisse de taux d'intérêt de ce cycle, une mesure qui ramènera le taux directeur à 2 %.

La banque est engagée dans un cycle de baisses de taux depuis que l'inflation européenne s'est approchée de l'objectif de 2 %, tandis que les analystes prévoient un ralentissement de certaines économies en raison des tarifs douaniers de Donald Trump. Certains analystes estiment également que la BCE effectuera une nouvelle baisse de taux en septembre ou en décembre. Dans une note, un analyste a déclaré à Bloomberg:

Les baisses de taux d'intérêt ont rendu les actions allemandes plus attractives, les rendements obligataires ayant diminué. Les données montrent que le rendement allemand à dix ans est passé de 2,93 %, son plus haut niveau de l'année, à 2,5 %. De même, le rendement à cinq ans a chuté de 2,6 % à 2,060 %, son plus bas niveau depuis le 8 mai.

Pour en savoir plus: Réductions de taux de la BCE: suffiront-elles à relancer la croissance dans la zone euro ?

Les préoccupations commerciales persistent.

L'autre facteur déclenchant pour l'indice DAX réside dans l'évolution de la situation commerciale. Trump a déclaré que les États-Unis imposeraient des droits de douane de 50 % sur les importations d'acier et d'aluminium, une mesure qui affectera certaines entreprises allemandes.

Il a également menacé d'imposer des droits de douane de 50 % sur les marchandises européennes entrant aux États-Unis, en commençant par l'Allemagne. Ces droits de douane seront mis en place si les deux parties n'arrivent pas à un accord d'ici le 8 juillet. Des droits de douane de 50 % bloqueraient effectivement la plupart des marchandises européennes, comme les véhicules, à destination des États-Unis.

Parallèlement, les relations entre les États-Unis et la Chine ne sont pas au beau fixe. La semaine dernière, Trump a averti que la Chine violait les termes de l'accord conclu en Suisse le mois dernier, citant son blocus des métaux de terres rares.

La Chine a réagi lundi matin, affirmant que les États-Unis violaient également les termes de l'accord. Elle a souligné les annonces récentes concernant les contrôles sur les semi-conducteurs et la révocation prévue des visas d'étudiants chinois.

Les actions du DAX qui ont le mieux progressé jusqu'à présent cette année

De nombreuses entreprises de l'indice DAX ont pris du cours depuis le début de l'année. Le cours de l'action Rheinmetall a bondi de plus de 200 % au cours des cinq premiers mois, tandis que Commerzbank, Siemens Energy, Deutsche Bank et Heidelberg Materials ont toutes grimpé de plus de 50 %.

Parmi les autres entreprises qui ont le mieux performé cette année, on trouve Bayer, Deutsche Börse, Continental et Allianz.

D'autre part, le cours de l'action Porsche a chuté de 27 % cette année car elle est la plus exposée aux tarifs américains. Les autres entreprises les plus en retard sont des sociétés comme Merck, Henkel, Siemens Healthineers et Adidas, qui ont plongé de plus de 8 %.

Analyse technique de l'indice DAX

Graphique DAX par TradingView

Le graphique quotidien montre que l'indice DAX allemand a atteint un sommet historique de 24 320 € en mai, puis a légèrement reculé à 24 000 €. Il reste au-dessus du niveau de résistance clé à 23 425 €, son point le plus haut en mars de cette année.

L'indice est resté au-dessus du support important à 23 425 € et de toutes les moyennes mobiles. Par conséquent, le scénario le plus probable est qu'il baisse, teste ce niveau de support, puis reprenne sa tendance haussière, potentiellement jusqu'à la résistance à 25 000 €.