Le PDG de Constellium prévient que l'augmentation de 50 % des droits de douane sur l'aluminium pourrait se retourner contre elle.

Les actions des entreprises d'aluminium sont au cœur de l'attention ce matin après que le président Donald Trump a annoncé son intention d'augmenter les droits de douane sur les importations d'aluminium de 25 % à 50 %, invoquant la nécessité de protéger les producteurs américains de la concurrence mondiale, en particulier de la Chine.

L'augmentation des droits de douane sur l'aluminium décidée par Trump suscite déjà des inquiétudes chez les dirigeants de l'industrie, qui craignent que cela ne se retourne contre eux.

Jean-Marc Germain, PDG du géant européen de l'aluminium Constellium SE (NYSE : CSTM), a par exemple mis en garde aujourd'hui lors d'une interview accordée à CNBC contre le fait qu'une augmentation aussi forte pourrait nuire à la demande et tendre les relations commerciales internationales.

Pourquoi Germain n'est pas d'accord avec Trump sur les droits de douane de 50 % sur l'aluminium

Selon Jean-Marc Germain, le tarif initial de 25 % a eu un impact globalement positif sur l'industrie nationale de l'aluminium, car il a permis d'égaliser les chances face aux importations à prix déloyaux.

« Au départ, les droits de douane de 25 %… étaient bénéfiques pour l'industrie de l'aluminium », a-t-il déclaré à CNBC , ajoutant qu'ils « créaient des conditions de concurrence équitables avec la Chine ».

Cependant, il a mis en garde contre le fait que doubler le taux à 50 % pourrait être excessif. « Trop de bonnes choses deviennent mauvaises, et je pense que c'est ce à quoi nous pourrions être confrontés. »

Germain considère que les risques liés à la hausse des droits de douane sur l'aluminium sont doubles : une baisse de la demande due à la hausse des coûts de production et des frictions commerciales potentielles avec des partenaires clés.

« Les produits deviennent très chers », a-t-il fait remarquer, ce qui pourrait inciter les clients à rechercher des alternatives moins coûteuses ou à réduire les volumes de leurs commandes.

De plus, une part importante de l'approvisionnement en aluminium brut de Constellium provient du Canada, un pays qui pourrait trouver d'autres marchés plus attractifs s'il se voit imposer des tarifs douaniers américains élevés, a prévenu Germain.

En quoi Constellium est-il mieux positionné que les autres pour faire face aux tarifs de Trump ?

Malgré les difficultés, Germain a souligné que Constellium est bien placée pour résister à l'augmentation annoncée des droits de douane sur l'aluminium à 50 %.

« Nous avons toujours privilégié le local pour le local », a-t-il expliqué. L'entreprise possède d'importantes filiales aux États-Unis et en Europe, ce qui lui permet de desservir chaque marché de l'intérieur, plutôt que de dépendre fortement des flux transfrontaliers.

Étant donné que les activités de fabrication et de vente d'aluminium de Constellium sont déjà intégrées aux économies américaine et européenne, l'entreprise est exposée de manière limitée aux tarifs transatlantiques.

« Les flux entre continents ou pays, dans notre cas, sont assez limités », a déclaré Germain.

Mais même avec cette protection relative, il a prévenu que les droits de douane pourraient néanmoins entraîner une inflation des prix plus générale sur le marché, ce qui exercerait une pression sur les clients et ralentirait potentiellement la demande.

Pourquoi des droits de douane ciblés sur l'aluminium chinois ne fonctionneront pas

Selon Germain, opter pour des tarifs ciblés sur les importations chinoises ne serait pas non plus préférable, car « cela ouvre la porte à la contournement… le métal trouvera son chemin par d'autres voies ».

Les tentatives passées de restriction de l'aluminium chinois ont souvent conduit à ce que le matériau soit détourné par des pays intermédiaires comme le Vietnam ou le Mexique afin d'éviter les tarifs directs.

Bien que Germain voie un intérêt à utiliser la politique commerciale pour contrer les pratiques déloyales, il a suggéré que des instruments trop grossiers ou des augmentations trop importantes pourraient compromettre l'objectif initial.

En fin de compte, bien que les mesures de protection commerciale puissent soutenir la fabrication nationale, le PDG de Constellium estime que l'équilibre est essentiel.