Les graphiques de l'indice Nifty 50 laissent entrevoir de nouveaux gains avant la baisse de taux de la RBI.

L'indice Nifty 50 a fluctué ces dernières semaines, les investisseurs réalisant des profits suite à la récente flambée. Il a atteint 25 110 ₹ en mai, soit une hausse de plus de 15 % par rapport à son point le plus bas en avril, les inquiétudes concernant les tarifs douaniers s'étant estompées. Cet article explique ce à quoi il faut s'attendre de la part de la Reserve Bank of India (RBI) et les principaux moteurs de la performance de l'année.

Décision de taux d'intérêt de la RBI à venir

Le principal catalyseur pour l'indice Nifty 50 cette semaine sera la décision de la RBI concernant le taux d'intérêt, qui sera annoncée vendredi.

Les économistes estiment que la banque centrale poursuivra ses baisses de taux d'intérêt lors de cette réunion. La plupart prévoient une baisse de 0,25 % lors de cette réunion, bien que certains analystes anticipent une baisse plus importante.

Si cela se produit, ce sera la troisième fois consécutive que la banque réduit ses taux cette année. Une baisse de 0,25 % des taux d'intérêt les amènera à 6,25 %.

Les analystes estiment que la banque a plus de marge de manœuvre pour baisser les taux d'intérêt maintenant que l'économie ralentit. Des données récentes ont montré que l'économie indienne a ralenti à 6,5 % au cours du dernier exercice, contre 9,2 % l'année précédente. Dans une note, un analyste de la Bank of Baroda a déclaré :

« Nous pensons que, compte tenu de la situation inflationniste plutôt favorable et de la situation de liquidité, qui a été grandement améliorée grâce aux diverses mesures de la RBI, le MPC opterait pour une baisse de 25 points de base du taux de refinancement. »

L'espoir croissant d'une baisse des taux de la RBI explique la chute des rendements obligataires indiens cette année. Le rendement à dix ans a chuté à 6,20 % contre un sommet annuel de 6,86 %, tandis que celui à trente ans a baissé à 6,76 % contre 7,161 %.

Les rendements obligataires présentent souvent une corrélation inverse avec le marché boursier. Dans la plupart des cas, la baisse des rendements incite les investisseurs à se tourner vers le marché boursier, où ils peuvent obtenir des rendements plus élevés, et vice versa.

Les actions indiennes qui bougent le plus

L'action la plus active de l'indice Nifty 50 était Adani Enterprises, dont le cours a chuté après la publication d'un rapport selon lequel le ministère de la Justice l'enquêtait pour avoir fait affaire avec des produits de gaz de pétrole liquéfié (GPL) iraniens.

Ce sera la deuxième enquête majeure que le gouvernement américain lance contre cette société. Cela signifie également que la stratégie de Gautam Adani visant à faire cesser la poursuite intentée par l'administration Trump contre son entreprise ne fonctionne pas.

Cependant, on ignore encore quelles seront les conséquences de ces procès pour l'entreprise. Pour de nombreuses sociétés, cela signifierait la fin de l'accès au marché américain, marché sur lequel Adani Enterprises n'est pas impliquée. Elle pourrait également être sanctionnée ou condamnée à une amende.

Les entreprises de l'indice Nifty 50 qui ont affiché les meilleures performances cette année sont, entre autres, Bharat Electronics, Bajaj Finance, SBI Life Insurance, HDFC et Tata Consumer Products. Toutes ces actions ont bondi de plus de 23 % cette année.

D'autre part, les entreprises les plus en retard sont Trent, Wipro, Infosys, Tata Consultancy et IndusInd Bank.

Analyse technique de l'indice Nifty 50

Le graphique quotidien montre que l'indice Nifty 50 a atteint son plus bas niveau à 21 745 ₹ le 7 avril de cette année, lorsque les tarifs de Donald Trump ont secoué le marché. Il a ensuite formé un croisement doré le 2 mai lorsque les moyennes mobiles à 50 jours et 200 jours se sont croisées.

L'indice est actuellement en train de former un pennon haussier, qui se caractérise par une ligne verticale et un triangle symétrique. Dans la plupart des cas, ce motif conduit généralement à une forte cassure haussière.

Par conséquent, l'indice devrait probablement continuer à monter, les acheteurs ciblant le prochain niveau de résistance clé à 26 280 ₹, soit une hausse de 6,3 % par rapport au niveau actuel. Une baisse en dessous de la moyenne mobile à 50 jours à 23 690 ₹ invaliderait les perspectives haussières.