L’action CrowdStrike (CRWD) s’effondre alors que les prévisions déçoivent et que l’impact des pannes informatiques persiste

Les actions de CrowdStrike Holdings Inc. ont chuté de près de 6 % mercredi, après que la société de cybersécurité a prévu des revenus pour le trimestre en cours qui ont manqué les attentes de Wall Street, suscitant des inquiétudes parmi les investisseurs alors même que la société a affiché de solides résultats au premier trimestre.

Dans un communiqué publié mardi, la société basée à Austin a déclaré qu’elle s’attendait à un chiffre d’affaires allant jusqu’à 1,15 milliard de dollars au deuxième trimestre, légèrement inférieur à l’estimation moyenne des analystes de 1,16 milliard de dollars.

Les perspectives prudentes ont éclipsé les bénéfices meilleurs que prévu et les chiffres positifs des revenus récurrents pour le trimestre clos le 30 avril.

Les résultats de CrowdStrike au premier trimestre n’impressionnent pas les investisseurs

Pour le trimestre d’avril, CrowdStrike a annoncé un bénéfice ajusté de 73 cents par action, bien supérieur aux projections de Wall Street.

La société a également affiché un chiffre d’affaires annuel récurrent (ARR) conforme aux estimations des analystes, tandis que le nouvel ARR a dépassé les attentes.

Malgré ces chiffres positifs, les actions ont chuté à New York, reflétant la déception du marché quant aux prévisions de revenus et les inquiétudes persistantes concernant la trajectoire à long terme de la société.

Les mises à pied et les enquêtes continuent de peser

L’action de CrowdStrike avait déjà fait l’objet d’un examen minutieux ces derniers mois à la suite d’une décision prise en mai de supprimer environ 500 employés dans le cadre de sa stratégie plus large visant à atteindre 10 milliards de dollars de revenus annuels récurrents.

Cette décision, qui s’est accompagnée d’une charge estimée à 53 millions de dollars en indemnités de départ et autres coûts, a suscité un débat sur la question de savoir si les plans de croissance agressifs de l’entreprise découlaient d’une prévoyance stratégique ou de défis sous-jacents.

Pour compliquer encore les choses, la société fait toujours l’objet d’une enquête par les procureurs et les régulateurs américains sur une transaction de 32 millions de dollars avec le distributeur de technologie Carahsoft Technology Corp.

Les responsables examinent si les dirigeants de CrowdStrike avaient une connaissance préalable des implications de l’accord et examinent d’autres transactions similaires.

La société a maintenu ses pratiques comptables dans des déclarations publiques, tandis que Carahsoft a refusé de commenter.

Les retombées de la panne de l’année dernière persistent

Le rapport de mardi a marqué la quatrième mise à jour trimestrielle depuis une panne très médiatisée en juillet dernier, lorsqu’une mise à jour du logiciel CrowdStrike a déclenché des pannes de système qui ont affecté de grandes entreprises et des services critiques dans le monde entier.

La société a lancé un « paquet d’engagement client » en réponse à la crise, mais a mis fin à ce programme plus tôt cette année.

Les analystes et les investisseurs continuent d’évaluer les effets à long terme de l’incident sur la réputation.

La prime de valorisation suscite des inquiétudes

Même avec la récente baisse, les actions de CrowdStrike ont augmenté d’environ 32 % depuis le début de l’année.

Cependant, sa valorisation reste élevée, se négociant à près de 124 fois les bénéfices prévisionnels, contre 54 fois pour Palo Alto Networks et 82 fois pour Zscaler.

Bank of America a abaissé CrowdStrike de Buy à Neutre mercredi, citant un potentiel de hausse limité compte tenu de la valorisation actuelle de l’action et des inquiétudes émergentes quant à sa trajectoire de croissance future.

Alors que la maison de courtage a exprimé sa confiance dans les fondamentaux commerciaux de CrowdStrike et ses perspectives de croissance à long terme, ses analystes ont déclaré que la valorisation supérieure de l’action – qui se négocie actuellement à 20 fois la valeur d’entreprise estimée par rapport aux ventes de 2026 – offre peu de place pour des gains à court terme.

Malgré la rétrogradation, Bank of America a relevé son objectif de cours sur les actions CrowdStrike de 420 $ à 470 $, reflétant une expansion plus large des multiples dans le secteur de la cybersécurité.

Cependant, le nouvel objectif suggère une hausse modeste de seulement 3 % par rapport au récent cours de clôture de l’action de 457 $.

Certains analystes restent optimistes.

« Nous pensons que CRWD prend des parts de marché sur d’autres fournisseurs à travers leurs offres de produits », a déclaré Truist Securities.

Au moins 18 maisons de courtage ont relevé leurs objectifs de cours à la suite des résultats du premier trimestre, citant leur confiance dans la force opérationnelle et le modèle de revenus récurrents de l’entreprise.