L'action Wells Fargo gagne du terrain grâce à la suppression du plafond d'actifs qui stimule les dépôts et les transactions.

La Réserve fédérale américaine a levé la limite d'actifs qui pesait depuis longtemps sur Wells Fargo & Co., mettant ainsi fin à l'une des sanctions les plus sévères infligées à une grande banque américaine ces dernières années.

Ce plafond, fixé à 1,95 billion de dollars, était en vigueur depuis 2018, suite au scandale des faux comptes de la société qui avait suscité de vives critiques et des mesures réglementaires.

Dans un communiqué publié mardi soir, la Fed a déclaré que Wells Fargo avait fait des « progrès substantiels » pour corriger les problèmes qui avaient motivé la mise en place de ce plafond.

Le titre de la banque a gagné près de 4 % en cotation de préouverture mercredi, les investisseurs saluant ce revirement comme un événement majeur de réduction des risques et un signe de perspectives de croissance renouvelées.

Le leadership constant de Scharf porte ses fruits.

Cette décision représente une victoire importante pour le PDG Charlie Scharf, qui a pris ses fonctions en 2019 avec un diagnostic sans détour : la culture de Wells Fargo était brisée.

À l'époque, la banque était encore sous le choc des révélations selon lesquelles des employés avaient ouvert des millions de comptes clients non autorisés pour atteindre des objectifs de vente agressifs.

Le scandale a non seulement terni la réputation de Wells Fargo, mais a également entraîné des milliards de dollars d'amendes et un gel de la croissance, ce qui a permis à ses concurrents de creuser l'écart.

Scharf, 60 ans, a dirigé une refonte en profondeur de la gouvernance, de la gestion des risques et de la structure commerciale de l'entreprise.

« Nous avons transformé l'équipe de direction et la manière dont nous gérons l'entreprise », a déclaré Scharf dans un communiqué mardi.

Il a également salué les efforts des 215 000 employés de la banque, qualifiant le redressement de l'un des plus ambitieux du secteur.

Côté dépôt, négociation pour maximiser les gains.

Selon les analystes, la suppression de ce plafond pourrait servir de tremplin à une reprise de la croissance, en particulier dans des domaines tels que les dépôts commerciaux et le trading.

« Cela pourrait marquer un tournant dans la trajectoire de croissance de Wells Fargo », a fait remarquer TD Cowen dans un rapport de recherche.

« Nous sommes bien plus enthousiastes quant à ce que cette action pourrait signifier pour la croissance des revenus à long terme. »

Keith Horowitz, analyste bancaire chez Citigroup, a souligné que le plafond avait été particulièrement restrictif en ce qui concerne les dépôts.

« Nous pensons que l'avantage le plus important de la suppression du plafond d'actifs se manifestera du côté des dépôts, car la direction de WFC a fait remarquer qu'elle avait dû refuser des dépôts commerciaux en raison de ce plafond », a-t-il déclaré.

Il a ajouté que le commerce, qui a considérablement augmenté malgré le plafonnement, a désormais plus de marge de manœuvre pour se développer.

Les frais de transaction sont passés de 1 milliard de dollars en 2019 à environ 5 milliards de dollars en 2024, et Horowitz a déclaré que la suppression du plafond pourrait donner un "vent favorable supplémentaire" à l'élan sous-jacent des frais de transaction.

Horowitz a toutefois prévenu que la suppression du plafond pourrait ne pas entraîner une augmentation immédiate des prêts.

Redorer leur blason pour les aider à développer leur bilan financier.

Les contraintes liées au plafond d'actifs ont également conduit Wells Fargo à abandonner certaines lignes de métiers, notamment son unité de gestion d'actifs.

Christopher Wolfe, directeur général chargé des banques nord-américaines chez Fitch Ratings, a déclaré que ce plafond avait contraint la banque à faire preuve d'une grande sélectivité.

Wolfe a attribué les progrès de la banque à des changements de direction importants sous le mandat de Scharf. « Bien qu'il ait fallu du temps pour y parvenir, la banque peut désormais fonctionner normalement. »

Mac Sykes, gestionnaire de portefeuille chez Gabelli Funds, a déclaré que cette décision permettait d'éliminer un "fardeau réglementaire" de longue date et offrait une occasion de redorer son blason.

« Cela leur confère un avantage en termes de réputation, ce qui est utile, leur offre davantage d'opportunités d'allocation de capital, différentes de celles qu'ils avaient auparavant, et leur permet de développer leur bilan », a-t-il déclaré.

Boursièrement optimiste, et pour l'économie.

La suppression d'une contrainte réglementaire aussi importante est également perçue comme un signe de la bonne santé générale du marché.

« C'est un signal positif pour l'action et pour le marché, car chaque fois que l'on réduit ou élimine une source de stress au sein du système, en particulier pour l'une des plus grandes banques du pays, cela augure bien pour le marché et pour l'économie », a déclaré Adam Sarhan, PDG de 50 Park Investments.

Sarhan a déclaré que le fait que la Fed ne soit plus préoccupée par un risque excessif montre que la banque est entre de bonnes mains, qu'elle fonctionne bien et qu'elle a mérité le droit de voir ces restrictions levées, ce qui renforce la confiance.

« D'un point de vue investissement, c'est un bon signe pour l'action et pour le marché. Si tout va bien, un système financier plus sain est bénéfique pour le marché et pour l'économie. »

Bien que des défis persistent, notamment le contrôle minutieux exercé par d'autres organismes de réglementation et la concurrence continue de rivaux plus importants comme JPMorgan Chase et Bank of America, la levée du plafond d'actifs marque un tournant décisif pour Wells Fargo.

Pour la première fois depuis des années, la banque est libre de croître sans entraves réglementaires, et les investisseurs observent attentivement pour voir ce qui se passera ensuite.