Kimberly-Clark vend une participation majoritaire dans l’unité mondiale de papier tissu à la société brésilienne Suzano

Kimberly-Clark a annoncé jeudi qu’elle avait conclu une entente avec le fabricant brésilien de pâte à papier Suzano pour vendre une participation majoritaire dans son entreprise mondiale de papier tissu, évaluée à 3,4 milliards $.

Selon Reuters, l’achat, qui se traduirait par une nouvelle coentreprise, représente une étape importante dans les efforts continus de la société de produits de consommation pour rationaliser ses opérations et se concentrer sur les industries à marge plus élevée.

Structure de l’opération et intention stratégique

Selon les termes de l’entente, Suzano acquerra une participation de 51 % dans la coentreprise nouvellement établie pour environ 1,73 milliard de dollars américains en espèces.

Kimberly-Clark détiendra les 49 % restants. La transaction devrait être conclue d’ici la mi-2026 et est soumise aux conditions de clôture habituelles et aux approbations réglementaires.

Suzano, le plus grand producteur de pâte à papier au monde, aura également la possibilité d’acquérir la participation restante de Kimberly-Clark à des conditions non spécifiées.

La coentreprise sera enregistrée aux Pays-Bas et regroupera 22 sites de production dans 14 régions, couvrant l’Europe, l’Asie, le Moyen-Orient et l’Amérique centrale.

Recentrage et stabilisation des marges

Kimberly-Clark a entrepris une restructuration de ses activités, réduisant ses coûts et rationalisant ses activités, en particulier dans ses secteurs des soins personnels et des papiers tissu en Amérique du Nord.

La nouvelle entreprise avec Suzano offre des matières premières rentables et des bénéfices stables, selon l’entreprise.

Selon les termes de l’accord, Kimberly-Clark fournira à l’entreprise des actifs provenant de ses activités internationales de soins familiaux et professionnels, qui comptera environ 9 000 employés.

Cependant, elle conservera ses activités américaines de papier tissu et de produits professionnels ainsi que sa participation dans des coentreprises au Mexique, en Corée du Sud, à Bahreïn et sur certains autres marchés.

Tendance de l’industrie vers une refonte stratégique

Cette décision s’inscrit dans une tendance plus large de l’industrie, dans laquelle les entreprises de produits de consommation réorganisent leurs portefeuilles pour se concentrer sur les catégories à croissance plus rapide et plus rentables.

Au cours de la dernière année, des entreprises comme General Mills et PepsiCo ont pris des mesures similaires pour s’adapter à l’évolution de la dynamique du marché et accroître leur présence mondiale.

En septembre, General Mills a vendu son secteur nord-américain du yogourt pour 2,1 milliards de dollars afin de se concentrer sur les collations et les aliments pour animaux de compagnie, qui ont de meilleures perspectives de croissance.

Un mois plus tard, PepsiCo a payé 1,2 milliard de dollars pour Siete Foods, une entreprise de croustilles tortilla, alors qu’elle élargissait sa gamme d’aliments plus sains.

Pression de l’industrie en raison des coûts et de la volatilité des marchés

La décision de Kimberly-Clark de former la coentreprise s’inscrit dans un contexte de pressions financières plus larges. Le producteur de couches Huggies a abaissé ses perspectives de bénéfice pour l’ensemble de l’année en avril, citant des coûts liés aux droits de douane d’environ 300 millions de dollars.

La collaboration avec Suzano est considérée comme un moyen de se protéger contre de telles dépenses imprévues en travaillant avec une source de pâte à papier intégrée verticalement.

Regard vers l’avenir

L’accord est l’un des plus importants changements stratégiques de Kimberly-Clark depuis des années et est représentatif des efforts de l’entreprise pour réaligner toutes ses unités commerciales autour de leurs forces.

Mais à long terme, l’entreprise semble bien placée pour capitaliser sur une empreinte internationale rationalisée et un meilleur contrôle des facteurs de rentabilité.

L’initiative établira un équilibre entre le maintien de la présence de Kimberly-Clark sur le marché mondial du papier tissu malgré la volatilité des coûts des intrants et de la demande des consommateurs, et l’atténuation des risques si l’économie mondiale ralentit comme prévu.