La poussée de l’IA de Meta fait grimper l’action : y a-t-il d’autres hausses ou l’action est-elle entièrement valorisée ?

Meta Platforms Inc. a une fois de plus attiré l’attention de Wall Street avec sa poussée agressive dans l’intelligence artificielle, faisant grimper son action de plus de 40 % par rapport aux plus bas d’avril et de revenir près de ses records.

Le dernier catalyseur en date : un investissement de 14,3 milliards de dollars dans Scale AI, une start-up d’étiquetage de données dont le PDG rejoindra l’équipe croissante de Meta axée sur le développement de l’intelligence artificielle générale.

L’accord avec Scale AI, finalisé la semaine dernière, fait suite à l’augmentation par Meta de ses prévisions de dépenses d’investissement pour 2025 à 72 milliards de dollars - un chiffre qui souligne la poursuite incessante de la domination du PDG Mark Zuckerberg dans la course aux armements de l’IA.

Malgré l’ampleur des investissements, le sentiment du marché est resté optimiste, les analystes étant optimistes quant à l’utilisation de l’IA par l’entreprise pour générer des revenus et accélérer la croissance.

Certains analystes estiment que les outils d’IA générative pourraient ajouter 1 à 2 % aux revenus publicitaires annuels de Meta à court terme, et jusqu’à 4 % d’ici la fin de la décennie.

Cependant, certains craignent également que la poursuite de dépenses massives en IA ne rende l’entreprise vulnérable, car son impact sur ses bénéfices reste incertain jusqu’à présent.

La dynamique de l’IA renforce l’optimisme du marché

Le rallye de Meta s’inscrit dans le cadre d’une résurgence plus large des actions liées à l’IA, qui ont pris de l’ampleur après que les résultats du premier trimestre ont contribué à apaiser les craintes que les grandes entreprises technologiques ne réduisent leurs dépenses d’infrastructure d’IA.

L’ETF Global X Artificial Intelligence & Technology, qui suit des entreprises comme Meta et Amazon, a augmenté de 32 % depuis le 8 avril, dépassant de loin le gain de 20 % du S&P 500 et celui du Nasdaq 100 de 27 % au cours de la même période.

Certains attribuent cette résurgence à des développements géopolitiques, notamment à la pause temporaire des droits de douane américains annoncée par le président Donald Trump, qui a déclenché une large reprise des actions.

Le pivot stratégique du métavers à l’IA donne des résultats

Le changement de marque de Meta et son passage des projets de métavers à la publicité et à l’automatisation basées sur l’IA semblent porter leurs fruits.

Un rapport de Bloomberg a cité comment Allen Bond, gestionnaire de portefeuille chez Jensen Investment Management, a acheté des actions Meta pour la première fois ces dernières semaines, en partie à cause des dépenses agressives de l’entreprise en matière d’IA.

« L’utilisation de l’IA pour optimiser les données dont elle dispose sur les utilisateurs pour générer des revenus est une application claire, qui permet à Meta de jouer l’offensive pendant qu’Alphabet joue la défense », a déclaré Bond dans le rapport, faisant référence aux inquiétudes selon lesquelles la société mère de Google pourrait perdre des parts de marché dans le secteur lucratif de la recherche au profit de services d’IA comme ChatGPT.

« Bien que l’IA soit coûteuse, il existe de bonnes preuves qu’elle porte vraiment ses fruits jusqu’à présent. »

Au premier trimestre 2025, Meta a annoncé un rendement record du capital investi de 31 %, soit plus du double des niveaux observés en 2023, lorsque les dépenses élevées dans les projets de métavers ont freiné les marges.

L’entreprise utilise désormais largement l’IA pour améliorer le ciblage publicitaire, stimuler l’engagement sur des plateformes comme Instagram et WhatsApp, et même automatiser la création d’annonces.

La performance des actions dépasse celle de ses pairs, mais pour combien de temps ?

L’action META a affiché des gains remarquables au cours des deux dernières années, augmentant de 194 % en 2023 et de 66 % en 2024.

Cette performance marque un revirement spectaculaire par rapport à la chute de 64 % en 2022.

Cependant, des questions subsistent quant à la durabilité de ces gains.

« C’est toujours dans la fourchette d’achat, car vous obtenez une croissance assez forte pour un prix assez raisonnable », a déclaré Greg Halter, directeur de la recherche chez Carnegie Investment Counsel.

« Pourtant, des rallyes comme celui-ci ne se poursuivent pas éternellement, et ce n’est certainement pas l’achat criant qu’il était il n’y a pas si longtemps. »

Alors que Wall Street reste globalement optimiste – près de 90 % des analystes suivis par Bloomberg recommandent d’acheter – l’action se négocie désormais près de l’objectif de prix du consensus.

META semble être pleinement valorisé du point de vue de la valorisation

Selon Forbes, citant les informations de Trefis, du point de vue de la valorisation, Meta semble être pleinement valorisé.

Les actions se négocient à 24,5 fois les bénéfices estimés, moins cher que les autres mégacapitalisations, mais toujours au-dessus de leur propre moyenne au cours de la dernière décennie d’environ 22 fois.

Il se négocie actuellement à 10,6 fois le chiffre d’affaires glissant, bien au-dessus de son ratio cours/ventes (P/S) moyen sur quatre ans de 6,8.

Trefis évalue actuellement Meta à 702 $ par action. Le cours actuel de son action est de 682,87 $.

En outre, l’impact à long terme de l’IA sur les bénéfices de l’entreprise reste incertain, ce qui fait de ses dépenses importantes dans ce domaine une vulnérabilité potentielle.

Depuis 2023, Meta a déjà engagé 77 milliards de dollars de dépenses d’investissement, et prévoit d’investir 64 à 72 milliards de dollars supplémentaires cette année, en grande partie dans la construction d’une infrastructure d’IA.